Rychlý přehled trhu - 19. února 2025

Rychlý přehled trhu - 19. února 2025

Klíčové body

• Akcie: S&P 500 stanovuje nový rekord; Intel roste; Bumble & Arista po obchodních hodinách klesají
• Volatilita: VIX poblíž 15; volatilita zmírněna
• Digitální aktiva: BTC klesá; propadák LIBRA na Solaně; HK rozšiřuje nabídku kryptoměn
• Měny: JPY přes noc opět posiluje. NZD posiluje poté, co RBNZ naznačuje, že od této chvíle bude snižovat sazby méně.
• Komodity: Rostoucí ceny plynu, zlato blízko rekordu a rostoucí ceny plodin
• Dluhopisy: Americký desetiletý benchmark dosáhl vrcholu 4,56 % a poté ustoupil.
• Makro události: Zahájení bytové výstavby a stavební povolení v USA v lednu, aukce 20letých státních dluhopisů v USA, zápis z FOMC v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• CPI ve Velké Británii za leden dnes ráno -0,1 % m/m a +3,0 % r/r oproti očekávaným -0,3 %/+2,8 %, přičemž jádrový CPI ve službách za rok vyšel na 5,0 % oproti očekávaným 5,1 %.
• V Rijádu se sešli vysocí představitelé USA a Ruska, aby jednali o Ukrajině. Ruský ministr zahraničí Lavrov označil jednání za "ne neúspěšné". Ukrajinský prezident Zelenskyj odložil návštěvu Saúdské Arábie na 10. března, údajně proto, aby se vyhnul legitimizaci schůzky
• Čínské akcie zaznamenayl $1 bilionovou rally, která byla poháněna pokrokem v oblasti umělé inteligence a poté, co prezident Si Ťin-pching uspořádal setkání se soukromými společnostmi, včetně Alibaba, Meituan, Xiaomi Corp a BYD Co, a vyzval podnikatele, aby zůstali konkurenceschopní a věřili v budoucnost Číny. Toto setkání samotného Si je silným signálem, že Čína je odhodlána posílit ekonomiku.
• Obchodní napětí zůstává v popředí zájmu obchodníků poté, co Trump pohrozil, že již od 2. dubna zavede cla ve výši přibližně 25 % na dovoz polovodičů, automobilů a léčiv.
• Lednový zápis z jednání Fedu, který má být zveřejněn dnes, může ukázat, že FOMC pravděpodobně dále diskutoval o obavách vyvolaných Trumpovými navrhovanými změnami politiky, přičemž se přiklonil k proinflačním rizikům.

Nejdůležitější události makro kalendáře (časy v GMT)

• 0700 - UK Jan CPI & PPI
• 1330 - Zahájení bytové výstavby v USA v lednu
• 1800 - Aukce 20letých státních dluhopisů USA
• 1900 - Zápis z 29. lednového zasedání FOMC
• 1910 - Orr z novozélandské RBNZ vystoupí v parlamentu
• 2200 - Projev Jeffersona z Fedu
• 0030 - Údaje o zaměstnanosti v Austrálii za leden

Finanční výsledky událostí

• Dnes: Rio Tinto, Analog Devices, HSBC, Carvana, Glencore, Vale, Garmin, Toast
• Čtvrtek: Walmart, Booking Holdings, Airbus, Schneider Electric, Mercedes Benz, Mercado Libre, Nu Holdings, Block, Lloyds, Cheniere, Targa Resources, Fortescue, Cameco, Sprouts Farmers Market
• Pátek: Constellation Energy, Standard Chartered

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Index S&P 500 v úterý vzrostl o 0,24 % a dosáhl nového rekordu 6 129,58, druhého za rok 2025, zatímco Dow a Nasdaq zůstaly téměř beze změny. Intel vzrostl o 16 % díky spekulacím, že by se společnosti TSMC a Broadcom mohly rozdělit, což podpořilo náladu v odvětví. Společnost Super Micro Computer vyskočila o 16,5 %, protože se zmírnily obavy ze stažení z burzy. Naopak společnost Bumble se po slabých pokynech propadla o 17 % a Arista Networks se po skončení obchodování propadla o 5 % navzdory solidních výsledcích. Obchodníci zvažovali aktuální signály z politiky Fedu, potenciální mírová jednání o Ukrajině a nové hrozby prezidenta Trumpa ohledně cel na automobily, polovodiče a léčiva.
• Evropa: Evropské trhy v úterý posílily, německý DAX dosáhl hodnoty 22 863 bodů (+0,3 %), podpořen nadějí na zvýšení výdajů na obranu Ukrajiny. Rozhovory mezi USA a Ruskem v Rijádu, které byly popsány jako "pozitivní", zvýšily optimismus ohledně ukončení konfliktu a potenciálně připravily půdu pro setkání Trump-Putin. V čele růstu byla Commerzbank (+1,9 %), následovaná společnostmi Daimler Truck (+1,7 %) a Airbus (+1,6 %). Francouzský index CAC 40 se posunul na devítiměsíční maximum nad 8 220 bodů, přičemž obranná společnost Thales vzrostla o 2,6 %. Společnost Capgemini se však propadla o téměř 9 % kvůli slabším tržbám a Zalando a Rheinmetall mírně klesly kvůli vybírání zisků.
• Asie: Asijské obchodování se ve středu vyvíjelo smíšeně, protože Trumpovy hrozby uvalit 25% cla na automobily a polovodiče ovlivnily sentiment. Hongkongský index Hang Seng klesl o 0,3 % na 22 908 bodů a vzdal se tak části úterních silných zisků, které byly způsobeny technologiemi. Hlavní čínské měnové indexy vzrostly díky optimismu ohledně umělé inteligence a slibům Pekingu, že podpoří soukromé podnikání. Jihokorejský index KOSPI vzrostl o 1,7 % a prodloužil tak svou nedávnou rally na pozadí silných polovodičových akcií, přičemž společnosti Samsung Electronics a SK Hynix vzrostly o více než 2 %. Japonský Nikkei ztratil 0,4 %, protože vzrostla opatrnost ohledně dalších změn obchodní politiky USA.

Volatilita

Index VIX se v úterý pohyboval v blízkosti 15.35 (-0.13 %), což svědčí o utlumené úzkosti na trhu navzdory novým hrozbám v podobě cel. Krátkodobé ukazatele, jako je VIX1D (-21,24 %), signalizovaly klidnější bezprostřední očekávání, zatímco obchodníci sledovali očekávaný zápis z jednání Fedu, aby zjistili, jaké jsou politické náznaky. Pozornost přitahovaly velké call spready VIX, což naznačuje, že zajišťovací strategie zůstávají ve hře. Stratégové BofA doporučují používat překryvné nástroje VIX upside k ochraně pozic akcie. Mezitím tlumené pohyby na dluhopisových trzích a stabilní podnikové zisky zmírňovaly volatilitu, protože účastníci nadále sledovali makro vývoj - včetně možných mírových snah na Ukrajině a měnící se globální obchod dynamiky.

Digitální aktiva

Bitcoin se pohyboval poblíž $95,570 (-0,09 %), což je nejnižší hodnota za poslední týdny, zatímco Ethereum vzrostlo o 1 % na úroveň $2,699. Solana rozšířila svůj pokles (-0,8 %) v souvislosti s pokračujícími důsledky skandálu s meme tokenem LIBRA spojeným s argentinským prezidentem Mileiem. Coinbase klesla o 3,5 % a MicroStrategy oslabila o 1,1 % poté, co neoznámila žádné další nákupy bitcoinů. Hongkongské regulační orgány signalizovaly podporu rozšířeným produktům pro obchodování s kryptoměnami, čímž zdůraznily ambici města stát se regionálním centrem digitálních aktiv. Obchodníci se nadále obávali dalších amerických cel a regulačních kroků, přičemž náladu ovlivňovala také přetrvávající volatilita menších altcoinů.

Dluhopisy

• Výnosy v USA se včera vrátily na vyšší úroveň, přičemž desetiletý benchmark se obchodoval až na úrovni 4,56 %, než se přes noc usadil o něco níže, přičemž dvouleté výnosy se před dnešním zápisem FOMC stále drží uprostřed rozpětí posledních tří měsíců poblíž 4,3 %.
• Výnosy japonských státních dluhopisů se v důsledku pokračujícího strmého pohybu medvědů stále zvyšovaly, přičemž desetiletý benchmark JGB přes noc dosáhl téměř 1,45 %, než se opět snížil.

Komodity

• Komoditní sektor rozšířil své nedávné silné zisky a index BCOM TR dosáhl 29měsíčního maxima, podpořen širokou silou, v neposlední řadě rostoucími cenami zemního plynu v souvislosti s novým nárůstem poptávky v zimním období v USA, jakož i pokračující poptávkou po drahých kovech a klíčových zemědělských produktech.
• Ceny ropy rozšířily své zisky v souvislosti se známkami, že OPEC+ zvažuje odklad dalšího zvyšování produkce, a nejistotou ohledně toků ruské ropy, protože G7 zvažuje zpřísnění cenového limitu pro ruský vývoz.
• Zlato se obchoduje poblíž rekordních hodnot, podporováno pokračující poptávkou po útočištích v důsledku celních hrozeb a zvýšené míry geopolitické nejistoty. Stříbro zatím dokázalo držet krok s rally zlata i přes nedostatek poptávky centrálních bank, kterému se zlato těší.
• Futures na kukuřici na burze CBOT se dostaly na 16měsíční maximum nad $5 za bušl díky silné exportní poptávce a očekáváním o snížení zásob. Futures na pšenici vzrostly na čtyřměsíční maximum kvůli obavám z chladného počasí, které ohrožuje úrodu v Rusku a USA.

Měny

• Americký dolar se po včerejším mírném zpevnění vyvíjel smíšeně, přičemž USDJPY se po konsolidaci části nedávného výprodeje přes noc vrátil zpět na nižší hodnoty. Důležitá podpora pásma je těsně pod úrovní 151,00. Měnový pár EURUSD se vrátil zpět na nižší úroveň, kde se dostal na minimum 1,0435, a poté se odrazil zpět do blízkosti 1,0450.
• Libra vůči euru po včerejších silných zisky a údajích o zaměstnanosti posílil, přičemž EURGBP se dostal pod úroveň 0,8300 a přes noc dokonce zaznamenal náhlý propad na 0,8266, než se odrazil.
• Poté, co RBNZ snížila sazby o 50 bazických bodů, ale naznačila pomalejší tempo snižování sazeb, se kiwi (NZD) vrátil k vyšším hodnotám. AUDNZDv důsledku rozhodnutí krátce vystřelil výše na 1,1170+, ale později během seance se vrátil zpět k 1,1120.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.