Rychlý přehled trhu - 17. února 2025

Rychlý přehled trhu - 17. února 2025

Klíčové body

• Akcie: USA smíšené; S&P 500 beze změny, Nasdaq vzrostl; EU zažívá silný týden; Hermès září, DAX ustupuje; Asie smíšená, čínská rallye AI slábne.
• Volatilita: VIX -2,19 % na 14,77; lehčí týden týden výsledků společností; obchodní rizika přetrvávají, ale trh je stabilní.
• Digitální aktiva: Bitcoin stabilně blízko 96 tisíc dolarů; nárůst pracovních míst oblasti těžby kryptoměn
• Měny: USD se obchoduje níže s americkými výnosy, zejména vůči silnému jenu.
• Komodity: Zlato a stříbro se po slabé páteční seanci odrazily
• Dluhopisy: Americké výnosy pokračovaly v poklesu kvůli slabým lednovým maloobchodním tržbám v USA.
• Makro události: Americké trhy zavřeny, Austrálie RBA oznámí v úterý brzy ráno

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Čínský prezident Si Ťin-pching dnes vedl setkání se spoluzakladatelem společnosti Alibaba Jackem Ma a dalšími významnými čínskými podnikateli, mezi nimiž byli i šéfové firem Xiaomi, Meituan a Huawei, což mnozí považují za signál oficiální podpory firem ze soukromého sektoru po vládním zásahu proti soukromému sektoru v roce 2020 a zmizení Jacka Ma z očí veřejnosti. Index Hang Seng minulý týden vzrostl přibližně o 7 %, přičemž v pátek, kdy bylo zasedání oznámeno, zaznamenal výrazné zisky. Index v pondělí zaznamenal nová maxima, než ustoupil do mírně záporných hodnot.
• Maloobchodní tržby v USA se v lednu 2025 snížily o 0,9 %, což je největší pokles od března 2023, a to v důsledku nepříznivého počasí a požárů v Los Angeles. Největší pokles zaznamenaly obchody se sportovním zbožím (-4,6 %), zatímco čerpací stanice a stravovací služby vzrostly o 0,9 %. Tržby použité pro výpočet HDP klesly o 0,8 %.
• HDP Japonska ve 4. čtvrtletí vzrostl podle předběžných údajů mezičtvrtletně o 0,7 % oproti revidovaným 0,4 % ve 3. čtvrtletí a překonal tak očekávání trhu ve výši 0,3 %. Jedná se o třetí čtvrtletní nárůst v řadě.
• Přebytek běžného účtu platební bilance Číny dosáhl ve 4. čtvrtletí 2024 rekordní výše $180.7 miliard, oproti $56.2 miliardám v předchozím roce a $148 miliardám ve 3. čtvrtletí. Přebytek na účtu zboží se zvýšil na $249.6 miliard v důsledku zpomalení domácí spotřeby a zvýšení výrobních kapacit, což vede k závislosti výrobců na zahraničních spotřebitelích.

Nejdůležitější události makrokalendáře (časy v GMT)

• Americké trhy jsou dnes u příležitosti prezidentského dne zavřené
• 1315 - Kanadské lednové zahájení bytové výstavby
• 1430 - Wallerová z amerického Fedu promluví o výhledu pro ekonomiku
• 0330 - Austrálie - RBA oznamuje cílovou sazbu (většina očekává snížení o 25 bazických bodů).

Finanční výsledky událostí

• Dnes: Skupina BHP
• Úterý: Arista Networks, Medtronic, Entergy, EQT, Intercontinental Hotels Group,
• Středa: Rio Tinto, Analog Devices, HSBC, Carvana, Glencore, Vale, Garmin, Toast
• Čtvrtek: Walmart, Booking Holdings, Airbus, Schneider Electric, Mercedes Benz, Mercado Libre, Nu Holdings, Block, Lloyds, Cheniere, Targa Resources, Fortescue, Cameco, Sprouts Farmers Market
• Pátek: Constellation Energy, Standard Chartered

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• Americké trhy: Americké akcie skončily v pátek smíšeně, když investoři hodnotili ekonomické údaje a obchodní politická rizika. Index S&P 500 (-0,01 %) zůstal beze změny, zatímco index Nasdaq (+0,41 %) dosáhl lepších výsledků a index Dow Jones (-0,37 %) zaostal. Maloobchodní tržby se v lednu snížily o 0,9 % , což je největší pokles za poslední rok, a vyvolaly tak obavy o spotřebitelské výdaje. Mezitím byly investoři kvůli recipročním celním hrozbám ze strany USA opatrní. Airbnb (+14,4 %) vzrostla díky silným výsledkům, zatímco Eli Lilly (-3 %) a Moderna (+3,3 %) odrážely smíšený sentiment v sektoru zdravotní péče. Za celý týden si index S&P 500 připsal 1,47 %, Nasdaq 2,58 % a Dow 0,55 %, protože očekávání snížení sazeb Fedu v červnu se vyhoupla na 51,3 %.
• Evropské trhy: Evropské akcie v pátek klesly, ale týden uzavřel s výraznými zisky. Indexy STOXX 50 (-0,2 %) a STOXX 600 (-0,3 %) klesly, protože trh zatížily pojišťovny a zdravotnické akcie. Nicméně Hermès (+1 %) vzrostl díky silným prodejům ve 4. čtvrtletí a luxusní akcie celkově překonal. CAC 40 (+2,9 % týdně) rozšířil svou rallye, v čele s LVMH a Kering, zatímco Sanofi a AXA zaostaly. DAX (-0,62 %) oslabil z rekordních hodnot pod tlakem Fresenius Medical (-5,47 %) a Allianz (-2,6 %). Index švýcarského trhu klesl 0,84 %, protože investoři reagovali na Trumpovu celní rétoriku, přičemž EU přislíbila okamžitá odvetná opatření.
• Asijské trhy: Asijské obchodování mělo smíšený začátek týdne. Hang Seng (+1,4 %) dosáhl čtyřměsíčního maxima díky silným technologiím a nadšení z vývoje čínské umělé inteligence. Širší asijská rally však vyprchala, protože došlo k vybírání zisků. Tencent (+4,4 %) a Alibaba (+4,3 %) vzrostly poté, co se Si Ťin-pching setkal s představiteli soukromého sektoru, aby podpořil důvěru. Mezitím japonské akcie vzrostly po silném růstu HDP ve 4. čtvrtletí (+0,7 %), což podpořilo očekávání zvýšení sazeb BOJ. Investoři zůstávají opatrní kvůli rostoucímu napětí mezi USA a EU a potenciálu eskalace celní války.

Volatilita

Volatilita pokračovala v klesajícím trendu, VIX uzavřel na 14.77 (-2.19 % denní, -10,77 % týdenní). Trhy vykázaly odolnost navzdory obchodní nejistotě, k čemuž přispělo očekávání lehčích zisků a ekonomických údajů z tohoto týdne. Klíčovými ekonomickými událostmi, které budeme sledovat, budou Index výrobní aktivity filadelfského Fedu (čtvrtek) a S&P Global Services PMI (pátek) . Futures se dnes ráno mírně zvýšily: S&P 500 futures na 6144,75 (+0,21 %) a Nasdaq 100 futures na 22275.75 (+0,36 %).

Digitální aktiva

Bitcoin se o víkendu obchodoval v úzkém rozpětí, protože býci i medvědi čekali na další katalyzátor. Zůstává poblíž $96,273 (-0.9%), zatímco altcoiny jako XRP (-1,74%) a Litecoin (-0,6%) vykazovaly smíšený výkon. Těžební průmysl bitcoinů mezitím vytvořil více než 31 000 pracovních míst v USA, protože Trump nadále prosazuje dominantní postavení USA v oblasti kryptografické infrastruktury a umělé inteligence.

Dluhopisy

• Americké výnosy v pátek v důsledku slabých údajů o maloobchodních tržbách v USA prudce poklesly, přičemž výnos desetiletých státních dluhopisů se vrátil pod klíčovou úroveň 4,50 % a v jednu chvíli se dokonce obchodoval pod 4,45 %, než se odrazil k 4,48 %.
• Výnosy japonských státních dluhopisů vzrostly na nová maxima cyklu, když se dvouletý výnos obchodoval nad 81 bazických bodů a desetiletý výnos dosáhl 1,38 % po silných údajích o HDP Japonska za 4. čtvrtletí, které byly zveřejněny v noci.

Komodity

• Zlato po pátečním testování historických maxim na úrovni 2 942 prodělalo prudkou korekci, v pátek se propadlo až na 2 877, ale dnes ráno se odrazilo zpět nad 2 900.
• Stříbro se v pátek propadlo, překonalo kritickou oblast odporu nad 32,50 a obchodovalo se až na 33,40, než ustoupilo a uzavřelo na 32,10. Přes noc se cena krátce propadla pod 32,00, než se v ranních evropských hodinách odrazila na 32,35.
• Ceny ropy se nadále pohybují v dolní části rozpětí, přičemž dubnová ropa Brent se pohybuje na úrovni podpory 74,00 a dubnová ropa WTI na 71,00.

Měny

• Americký dolar v pátek klesal spolu s americkými výnosy, přičemž AUDUSD před dnešním večerním zasedáním RBA vystoupal výrazně nad rezistenci 0,6300+ a USDJPY chytře reagoval na pokles výnosů amerických státních dluhopisů, když se přes noc propadl až na 151,51, což je míle daleko od nárůstu na 154,80 z minulého týdne.
• Euro a švýcarský frank jsou slabšími měnami G10, protože trh zvažuje geopolitické důsledky pro EU a Evropu, pokud skončí válka na Ukrajině a Evropa bude muset platit účet za vlastní obranu, protože hrozí, že USA stáhnou své závazky týkající se bezpečnostního deštníku v regionu.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.