Akcie výrobců spotřebního zboží utrpí historicky vysokými cenami energií Akcie výrobců spotřebního zboží utrpí historicky vysokými cenami energií Akcie výrobců spotřebního zboží utrpí historicky vysokými cenami energií

Akcie výrobců spotřebního zboží utrpí historicky vysokými cenami energií

Peter Garnry

Vedúci pre akciové stratégie

Summary:  Akcie prodejců zboží občasné spotřeby patřily od velké recese k jasným vítězům, ale růst úrokových sazeb a prudké zvýšení nákladů na energie znamená horší dostupnost úvěrů a omezení volných spotřebních výdajů. V zimním období se tato dynamika v Evropě ještě zhorší a někteří prodejci finančních instrumentů už začínají snižovat cílové ceny akcií nejrůznějších prodejců zboží volné spotřeby. Zde naleznete 10 největších světových a evropských prodejců zboží občasné spotřeby, aby si investoři uvědomili, nakolik mohou být zasaženi globální energetickou krizí.


Prudce rostoucí ceny energií představují masivní zdanění spotřeby

V nedávném článku „Hmotný svět vrací úder“ jsme upozorňovali, jak extrémně dobře si vedla odvětví spojená s nehmotnými aktivy od dubna 2008 do října 2020. S tímto megatrendem se svezly i akcie prodejců zboží volné spotřeby, ale energetická krize ve světě, a hlavně tady v Evropě jim do budoucna výrazně ztíží situaci. Náklady na primární energie v procentech světového HDP vzrostly podle společnosti Thunder Said Energy z loňských 6,5 % na 14 %. To odpovídá 7,5% zdanění HDP, které musí domácnosti nějak kompenzovat. Musí šetřit někde jinde a nejzranitelnější částí ekonomiky jsou aktivity, které trůní na samém vrcholku Maslowovy pyramidy, tedy například média, zábava a zboží občasné spotřeby.

Akcie firem podnikajících v oblasti zboží občasné spotřeby dosáhly svého vrcholu v listopadu 2021. Poté Fed oznámil obrat v monetární politice, protože si uvědomil, že inflace bude trvalejšího charakteru, než se původně myslelo. Do června letošního roku se tak tyto akcie propadly o 20 % a nyní se nacházejí 13 % pod maximálními hodnotami. Za počátečním znehodnocením stála změna úrokových sazeb. Vyšší úrokové sazby mají dopad i na spotřebu, například kvůli spotřebním půjčkám, ale teď je důležité si uvědomit, že cena akcií firem podnikajících ve zboží občasné spotřeby plně nezohledňovala energetickou krizi. Tyto akcie patřily už od globální finanční krize k jasným vítězům, teď ale budou domácnosti pod tlakem, a tak očekáváme dramatický propad poptávky a několik firem prodávajících finanční instrumenty už drasticky snížilo cílové ceny akcií mnoha evropských firem podnikajících v této oblasti.

MSCI Consumer Discretionary / MSCI World | Zdroj: Bloomberg

Pozor na francouzské luxusní zboží a automobilový průmysl

Když už mluvíme o tom, které firmy podnikající v této oblasti se mohou dostat do problémů, nejhůř na tom patrně budou evropské firmy obchodující s luxusním zbožím. A také globální automobilový průmysl, kde je velkou nezodpovězenou otázkou, zda je motivace k přechodu na elektromobilitu dostatečně silná, aby ochránila Teslu před destrukcí poptávky. Akciím prodejců zbytného zboží energetická krize škodí, ale světovým energetickým firmám prospívá, a tak níže uvádíme i 10 největších energetických společností.

10 největších prodejců zboží občasné spotřeby na světě

  • Amazon
  • Tesla
  • LVMH
  • Home Depot
  • Alibaba
  • Toyota
  • McDonald’s
  • Nike
  • Meituan
  • Hermes International

10 největších prodejců zboží občasné spotřeby v Evropě

• LVMH
• Hermes International
• Christian Dior
• Volkswagen
• Inditex
• EssilorLuxottica
• Richemont
• Kering
• Mercedes-Benz
• BMW

10 největších energetických akciových společností na světě

• Exxon Mobil
• Chevron
• Reliance Industries
• Shell
• ConocoPhillips
• TotalEnergies
• PetroChina
• Equinor
• BP
• Petrobras

 

Upozornenie

Každý subjekt skupiny Saxo Bank Group poskytuje len službu zadania príkazov a prístup k analýze, ktorá umožňuje používateľovi prezerať a/alebo používať obsah dostupný na webovej stránke alebo prostredníctvom nej. Tento obsah nijako nemení princíp, že služba slúži len na zadávanie príkazov, nijako tento princíp nerozširuje a ani to nie je jeho zámerom. Na takýto prístup a použitie sa vždy vzťahujú (i) Podmienky používania; (ii) Úplné vylúčenie zodpovednosti; (iii) Upozornenie na riziká; (iv) Pravidlá zapojenia a (v) Oznámenia vzťahujúce sa na Saxo Novinky a výskum a/alebo ich obsah (ak je to relevantné) popri podmienkach upravujúcich použitie hypertextových odkazov na webovej stránke člena skupiny Saxo Bank Group, prostredníctvom ktorej používateľ získava prístup k službe Saxo Novinky a výskum. Takýto obsah sa preto poskytuje iba ako informácia. Konkrétne, žiadna rada sa neposkytuje ako rada, ktorú by poskytoval či schvaľoval akýkoľvek subjekt Saxo Bank Group, ani tak nie je zamýšľaná. Zároveň sa nemá vykladať ani ako nabádanie alebo ako stimulačné opatrenie na prihlásenie sa na odber pre akýkoľvek finančný nástroj, či na jeho predaj alebo kúpu. Všetky obchody alebo investície, ktoré uskutočníte, musia byť výsledkom vášho vlastného samovoľného a informovaného rozhodnutia na základe vlastného uváženia. Žiadny subjekt skupiny Saxo Bank Group ako taký nebude mať alebo nebude zodpovedný za akékoľvek straty, ktoré by ste mohli utrpieť v dôsledku akéhokoľvek investičného rozhodnutia urobeného na základe informácií, ktoré sú k dispozícii v časti Saxo Novinky a výskum alebo v dôsledku použitia služby Saxo Novinky a výskum. Zadané príkazy a uskutočnené obchody sa považujú za určené na uskutočnenie alebo uskutočnené pre účet zákazníka vedený v rámci subjektu Saxo Bank Group, ktorý pôsobí v jurisdikcii zákazníkovho bydliska alebo u ktorého si klient otvoril a vedie svoj obchodný účet. Služba Saxo Novinky a výskum neobsahuje (a ani by sa nemala chápať tak, že obsahuje) finančné, investičné, daňové alebo obchodné poradenstvo ani poradenstvo akéhokoľvek druhu ponúkané, odporúčané alebo schválené skupinou Saxo Bank Group a nemala by sa interpretovať ako záznam našich obchodných cien alebo ako ponuka, stimul alebo výzva na odber akéhokoľvek finančného inštrumentu, či jeho kúpu alebo predaj. Pokiaľ sa akýkoľvek obsah interpretuje ako investičný výskum, musíte si uvedomiť a akceptovať, že takýto obsah nebol zamýšľaný ani pripravovaný v súlade so zákonnými požiadavkami určenými na podporu nezávislosti investičného výskumu, a preto sa v zmysle príslušných zákonov považuje za marketingovú komunikáciu.

Prečítajte si naše vyhlásenia:
Upozornenie na nie nezávislý investičný výskum (https://www.home.saxo/legal/niird/notification)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/legal/disclaimer/saxo-disclaimer)
Úplné vylúčenie zodpovednosti (https://www.home.saxo/sk-sk/legal/saxo-select/disclaimer)

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Praha 1, 110 00
Česká republika

Kontaktujte Saxo

Vyberte región

Slovenská republika
Slovenská republika

Poznajte riziká
S každým obchodovaním sa spája riziko. Viac informácií. Aby sme vám pomohli pochopiť súvisiace riziká, zhromaždili sme sériu dokumentov s kľúčovými informáciami (KID), ktoré upozorňujú na riziká a výhody súvisiace s každým produktom. Ďalšie dokumenty s kľúčovými informáciami sú dostupné na našej obchodnej platforme. Viac informácií

Táto webová stránka je prístupná celosvetovo, napriek tomu informácie uvedené na stránkach sa vzťahujú k Saxo Bank A/S a nie sú špecifické pre konkrétnu entitu v rámci Saxo Bank Group. Všetci klienti budú priamo v kontakte so Saxo Bank A/S a všetky klientske zmluvy budú uzatvorené so Saxo Bank A/S, a preto sa riadia dánskym právom.

Apple a logo Apple sú ochranné známky spoločnosti Apple Inc, registrované v USA a ďalších krajinách a oblastiach. App Store je označenie služby spoločnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play sú ochranné známky spoločnosti Google LLC.