Samenvatting: Marvell technology staat volop in de belangstelling nu netwerktechnologie steeds belangrijker wordt. De CEO van Nvidia zei zelfs dat Marvell het volgende biljoenen bedrijf wordt. Een analyse van IEX.
Level: Enige ervaring
Dit artikel is opgesteld door IEX.nl en is origineel gepubliceerd op IEX.nl op 28 mei 2026. Saxo Bank verstrekt het uitsluitend als informatie en geeft geen beleggingsadvies. De meningen, koersdoelen en verwachtingen zijn die van de auteur en worden niet door Saxo onderschreven. Beleggen brengt risico’s met zich mee; de waarde van beleggingen kan fluctueren. Als klant van Saxo handelt u op execution‑only basis en bent u zelf verantwoordelijk voor uw beleggingsbeslissingen. Voor eventuele belangenconflicten of gebruikte methodologieën verwijzen wij naar (het artikel van) IEX.nl.
Let op: Saxo is niet verantwoordelijk voor content van derden.
Dit betreft een marketinguiting.
*Openingsindicatie op Wall Street 28 mei om 15:30 uur
Marvell heeft een sterk eerste kwartaal van boekjaar 2027 achter de rug: de omzet nam met 28% toe tot $2,4 miljard, terwijl de operationele winst steeg met 26% tot $339 miljoen. Zowel de Datacenter- als de Communications & Other-divisie deed het goed.
Het bedrijf kan zo hard groeien door de nog altijd stijgende investeringen in AI-datacenters die met name door grote techbedrijven als Amazon en Alphabet worden gedaan. Marvell profiteert vooral van de investeringen van Amazon, want het ontwerpt ook chips samen met de e-commercereus.
Amazon werkt op zijn beurt nauw samen met Anthropic, dat deze chips ook gebruikt. Dit AI-bedrijf heeft zeker de laatste tijd erg veel succes en groeit nog steeds erg hard. Daar profiteert Marvell ook van.
Maar het is vooral de netwerktechnologie van Marvell die hard groeit. Naarmate AI-datacenters steeds groter en complexer worden, wordt netwerktechnologie steeds belangrijker.
De opkomst van AI-agents speelt hierin een belangrijke rol. Agents werken aan grote, complexe taken waarvoor steeds meer chips met elkaar moeten communiceren. De communicatie tussen deze chips is dus van het grootste belang.
Met name de optische verbindingen, waarin Marvell zich specialiseert, worden belangrijker. Die zijn duurder dan elektrische verbindingen maar veel sneller, verbruiken minder stroom en werken beter in grote AI-datacenters. Marvell kan marktaandeel winnen in deze snelgroeiende markt.
Marvell verwacht een groeiversnelling de komende kwartalen. Voor Q2 rekent het op een omzet van $2,7 miljard, wat een groei van 35% op jaarbasis zou betekenen. Vooruitblikkend: voor Q4 verwacht het bedrijf een omzet van $3 miljard, waardoor de verwachting voor het hele jaar wordt opgeschroefd naar $11,5 miljard ofwel een groei van 40%.
In boekjaar 2028 zal de groei waarschijnlijk nog verder versnellen naar 45%, wat een jaaromzet van $16,5 miljard zou betekenen. Deze groeiversnelling zal met name op het conto komen van het toenemende belang van netwerktechnologie.
Ik heb de taxaties voor Marvell verhoogd, gezien de nog betere outlook. Ondanks dat de investeringen in AI-datacenters blijven oplopen, vlakt het groeitempo wat af. Maar doordat netwerktechnologie steeds belangrijker wordt, kan de groei van Marvell blijven toenemen.
| Marvell ($)* | 2025A | 2026A | 2027E | 2028E |
| Omzet ($ mrd) | 5,8 | 8,2 | 11,5 | 16,5 |
| Ebitda ($ mrd) | 2,0 | 3,2 | 4,3 | 6,1 |
| Ebitda-marge | 34,5% | 39,0% | 37,3% | 37,0% |
| Nettowinst ($ mrd) | (0,9) | 3,0 | 2,1 | 3,4 |
| Winst per aandeel ($) | (1,02) | 3,07 | 2,10 | 3,80 |
| K/w verhouding | - | 62,5 | 91,4 | 50,5 |
| Dividend per aandeel | 0,24 | 0,24 | 0,28 | 0,35 |
| Dividendrendement | 0,2% | 0,2% | 0,2% | 0,2% |
Tabel: kerncijfers Marvell, taxaties IEX.
*Marvell hanteert een gebroken boekjaar.
De cijfers van Marvell waren dik in orde en de outlook was nog beter dan verwacht. Het bedrijf profiteert sterk van de investeringen in AI-datacenters en van het feit dat techbedrijven steeds vaker eigen chips willen ontwerpen.
Doordat AI-datacenters steeds groter en complexer worden, neemt de behoefte aan netwerktechnologie toe. Daar komt nog bij dat de netwerktechnologie waar Marvell in gespecialiseerd is, ook steeds belangrijker wordt.
Kort gezegd blijft het er erg goed uitzien voor Marvell, en dat is de markt ook opgevallen. De koers is de afgelopen weken ruimschoots verdubbeld en daarmee lijkt het aandeel - gezien de erg sterke vooruitzichten - inmiddels fair gewaardeerd.
Het is daarmee geen overduidelijke koopkandidaat: het advies blijft Hold. Vanwege de verder verbeterde vooruitzichten verhoog ik wel het koersdoel van $180 naar $200.
Disclaimer: Breukink heeft een longpositie in Marvell.
Koersdoel en advies hebben betrekking op een periode van 12-18 maanden. Dit artikel mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies. Voor meer informatie, zie de volledige disclaimer.
Handelen in aandelenopties
Investment and Options Strategist
Aandelen
Opties
Investment and Options Strategist
Analyse van DeAandeelhouder.nl
Aandelen
Investment Strategist
Aandelen
Contentstrateeg
Analyse van DeAandeelhouder.nl
Opties
Investment and Options Strategist
Aandelen
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.