Idée de trading - TSMC

Les bénéfices et les perspectives de TSMC ont électrisé une nouvelle fois le marché

Le fondeur taïwanais a, une nouvelle fois, fait état d'une croissance à deux chiffres de ses bénéfices sur un an au titre du quatrième trimestre et de perspectives enthousiasmantes. Les investisseurs ont salué la publication à New York.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Les partenariats stratégiques de TSMC avec les entreprises les plus en vogue de l'industrie électronique, pour la production de leurs puces, lui offrent une grande visibilité. L’action est cotée à New York, où elle est plus accessible. Nous sommes acheteurs, objectif 420 dollars.

Son bénéfice net a enregistré une croissance à deux chiffres pour le septième trimestre consécutif. TSMC a indiqué que celui-ci a bondi de 35% sur un an au quatrième trimestre 2025, atteignant ainsi un niveau record, à 505,7 milliards de dollars taïwanais (16 milliards de dollars). Un chiffre largement supérieur aux 478,4 milliards de dollars taïwanais attendus par le consensus LSEG. La rentabilité du fondeur taïwanais est au plus haut, les marges brute et opérationnelle étant ressorties à 62,3% et 54% respectivement.

Le géant des semi-conducteurs continue de jouir d'une demande soutenue en matière de fabrication de puces avancées, utilisées dans les applications d'intelligence artificielle (IA). Il a ainsi enregistré un chiffre d'affaires de 1.046 milliards de dollars taïwanais (environ 33,7 milliards de dollars) entre octobre et décembre, ce qui représente une croissance de 20,5% en glissement annuel et de 5,7% en séquentiel. A noter que les puces de pointe, gravées en 7 nanomètres ou moins, ont représenté 77% du chiffre d'affaires sur la période.

Des perspectives toujours aussi séduisantes
Les perspectives du fournisseur des grands noms de la tech, comme Nvidia et Apple, sont tout aussi séduisantes. Pour le trimestre en cours, la direction de TSMC a indiqué que le chiffre d'affaires devrait se situer entre 34,6 et 35,8 milliards de dollars, en augmentation de 4% par rapport au trimestre précédent et de pas moins de 38% sur un an.

La géopolitique en arrière-plan
Si les affaires de TSMC et ses principaux clients continuent donc de bénéficier pleinement de l'essor de l'IA, elles pourraient être limitées en raison de la politique commerciale erratique menée par Donald Trump. Le président américain, qui a maintes fois menacé l'industrie des semi-conducteurs de droits de douane spécifiques, génère beaucoup d'incertitudes.

Après avoir décidé d'interdire l'exportation vers la Chine des deuxièmes puces les plus avancées conçues par Nvidia et fabriquées par TSMC, il s'est ravisé, demandant que 25% du produit de ces ventes soient reversés à l'Etat fédéral. Reuters a rapporté le 14 janvier que la Chine a, quoi qu'il en soit, prévu de réguler les volumes de semi-conducteurs d'origine américaine autorisés à entrer sur son sol pour encourager ses fleurons nationaux à développer leur autonomie technologique.