Idée de trading - Home depot

Home Depot tire son épingle du jeu malgré un immobilier toujours flageolant

Le distributeur américain a dévoilé des résultats trimestriels en léger repli mais supérieurs aux attentes, malgré un marché immobilier encore fragile et une consommation prudente. Il mise sur une nouvelle croissance de ses résultats en 2026. La Bourse a apprécié.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Home Depot va bénéficier de la réforme fiscale promise par Donald Trump. Le groupe continue d'investir et n'oublie pas l'actionnaire. Le dividende annuel au titre de 2025 a été porté à 9,32 dollars contre 8,40 dollars en 2024. Achat, objectif 450 euros.

Le « tout pour la maison » américain a satisfait Wall Street, en présentant des comptes en repli, mais légèrement supérieurs aux attentes à l'issue des trois mois à fin janvier. Malgré un marché de l'immobilier qui tarde à se redresser, une météo qui n'incite pas à jardiner et des consommateurs encore frileux sur les grosses dépenses, Home Depot s'est montré optimiste pour 2026.

Les facturations du dernier trimestre sont restées quasi stables en comparable, à 38,2 milliards de dollars, mais le résultat net s'est infléchi, revenant à 2,6 milliards contre 3 milliards un an plus tôt, malgré les efforts sur les coûts.

Effet des tempêtes
« Nos résultats du quatrième trimestre étaient globalement conformes à nos attentes, reflétant l'incertitude persistante des consommateurs et la pression sur le marché du logement. En ajustant l'effet des tempêtes, la demande sous-jacente est restée relativement stable tout au long de l'année. Nous gagnons des parts de marché en offrant la meilleure proposition de valeur dans le secteur de l'amélioration de l'habitat », a déclaré Ted Decker, le PDG, lors de la présentation des comptes.

Même si les taux d'intérêt ont été abaissés aux Etats-Unis, principal marché de Home Depot, ils demeurent encore assez élevés, ce qui freine les achats de nouvelles demeures. Les Américains ont surtout dépensé pour les réparations et moins pour les remplacements.

Le groupe fait des efforts pour développer l'offre de sa branche professionnelle, dont le panier moyen est plus élevé. Il a aussi diversifié ses achats (50% des produits viennent des Etats-Unis) pour ne pas dépendre de fournisseurs d'un seul pays et atténuer l'effet des droits de douane sur les comptes. Pour 2026, la direction a dit tabler sur une croissance des ventes dans une fourchette de 2,5% à 4,5%, assortie d'une marge opérationnelle comprise entre 12,4% et 12,6%, contre 12,7% en 2025.