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Avant d'aborder le flux de trésorerie par action, il est important de comprendre les bases du flux de trésorerie et des actions. Comprendre ces deux concepts séparément vous aidera à comprendre le flux de trésorerie par action, non seulement comme mesure de la rentabilité, mais aussi du potentiel d'investissement dont dispose une entreprise.
Le flux de trésorerie est le montant d'argent (ou d'équivalents monétaires, c'est-à-dire d'objets de valeur) entrant et sortant d'une société. Ce flux est constitué de deux flux : les revenus et les dépenses. L'équilibre de ces flux est important.
Plus précisément, une entreprise souhaite que ses entrées soient supérieures à ses sorties. Dans ce cas, elle gagne plus qu'elle ne dépense/perd. Il en résulte un flux de trésorerie positif, ce qui signifie que l'entreprise dispose de plus d'argent à réinvestir dans l'entreprise ou à redistribuer aux actionnaires.
Les entrées sont constituées des revenus générés par les ventes, les investissements et le financement. Les sorties correspondent aux passifs financiers de la société. Ces passifs peuvent être des dettes, des coûts d'exploitation et d'autres sommes à débourser. Le solde de ces flux détermine le flux de trésorerie global.
Lorsque les flux de trésorerie sont plus positifs, nous prenons en compte le montant des flux de trésorerie disponibles, c'est-à-dire le montant restant après couverture de tous les autres éléments. Un flux de trésorerie disponible plus important signifie davantage d'argent pour les actionnaires.
Les actions donnent droit à leur détenteur de participer aux résultats financiers d'une entreprise. Toutes les sociétés cotées en bourse ont une structure actionnariale qui alloue un certain nombre d'actions aux marchés financiers. Cela signifie qu'un certain nombre d'actions sont accessibles au grand public.
Ces actions peuvent être achetées et vendues en bourse. Le détenteur d'une ou plusieurs actions détient une part de l'entreprise. Cela lui donne droit à une part des bénéfices de la société en cas de versement de dividendes.
Si l'entreprise se porte bien et génère beaucoup d'argent, il y a de fortes chances que le cours de son action soit haussier (c'est-à-dire qu'il prenne de la valeur). Cela nous ramène au concept de flux de trésorerie. Celui-ci peut être utilisé comme indicateur de performance. Ainsi, un flux de trésorerie positif peut soutenir le cours de l'action. C'est pourquoi les investisseurs et les traders s'intéressent aux flux de trésorerie et au flux de trésorerie par action.
Nous savons que le flux de trésorerie est un indicateur de performance qui peut affecter le prix des actions d'une entreprise. Déterminer à quel point le flux de trésorerie est significatif pour le prix des actions d'une société nécessite d'être un peu plus nuancé que de simplement regarder si le flux est positif ou négatif.
Un flux de trésorerie positif est important, mais les actionnaires veulent savoir comment cela se rapporte directement à la valeur de leurs actions. Ils veulent aussi savoir que ce flux de trésorerie positif est durable. Une entreprise qui se met dans une position où l'argent entrant est toujours supérieur à l'argent sortant est considérée comme une proposition d'investissement solide à long terme.
Cela est établi en regardant le flux de trésorerie par action, qui est le montant du flux de trésorerie net attribué à chaque action. Cela signifie simplement que nous regardons comment le flux de trésorerie positif se répartit sur une base par action. Le calcul du flux de trésorerie par action est le suivant :
Flux de trésorerie par action = Flux de trésorerie net / Nombre moyen d'actions
Prenons cette équation dans un exemple :
Dans cet exemple, le flux de trésorerie par action est de 20 €. Les analystes considèrent souvent le flux de trésorerie par action comme une meilleure mesure de la santé financière d'une entreprise que le bénéfice par action. Pour comprendre le bénéfice par action, nous divisons le bénéfice net de la société par le nombre total de ses actions en circulation.
C'est un indicateur de performance utile, mais le bénéfice ne nous indique pas combien d'argent l'entreprise a à distribuer à ses actionnaires. En d'autres termes, une partie du bénéfice pourrait être attribuée à d'autres secteurs de l'activité qui ne bénéficieraient pas nécessairement aux actionnaires.
Vous n'avez pas besoin de rechercher des objectifs spécifiques concernant le flux de trésorerie par action. Un flux de trésorerie par action de 10 € est meilleur que 1 €, mais les deux chiffres sont positifs. Donc, vous devriez vous concentrer sur le fait de déterminer si le flux de trésorerie par action est négatif ou positif. Ensuite, si le chiffre est positif, plus le nombre est élevé, mieux c'est.
Vous pouvez déterminer le flux de trésorerie d'une société de plusieurs manières. La plupart des entreprises cotées en bourse produisent un état des flux de trésorerie. Si un état des flux de trésorerie n'est pas disponible, vous pouvez estimer ce qu'il pourrait être en comparant les dépenses non monétaires au revenu net.
Les trois principales façons de déterminer le flux de trésorerie sont :
Ces rapports peuvent vous donner une vue d'ensemble de la situation financière d'une entreprise. Une fois que vous connaissez le flux de trésorerie, vous pouvez le diviser par le nombre d'actions en circulation pour obtenir la valeur du flux de trésorerie par action. Ce chiffre peut déterminer si les actions valent la peine d'être négociées. Pour mettre cette information en pratique, créez un compte de démonstration chez Saxo et commencez à investir dans des actions aujourd'hui.
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