15nvL

NVIDIA slutter regnskabssæsonen af – vi skal vænne os til lavere vækst

Aktier
Oskar Bernhardtsen
Oskar Barner Bernhardtsen

Nordisk investeringsstrateg

NVIDIA slutter regnskabssæsonen af – vi skal vænne os til lavere vækst

NVIDIA er de sidste par år blevet en global folkeaktie, og blandt Saxo Banks danske kunder, er den i øjeblikket den mest populære udenlandske aktie.

Onsdag aften løfter virksomheden sløret for deres 1. kvartalsresultat, og da aktien vægter højt i både NASDAQ100 og SP500 indekset, kun overgået af Microsoft, er det vores forventning, at resultatet og NVIDIAs udtalelser kommer til at rykke hele aktiemarkedet på aftenen og dagene efter.

NVIDIAs regnskab kommer som altid til at handle om hvorvidt virksomheden slår forventningerne, og hvad deres forventninger kommer til at være til det kommende kvartal relativt til markedets nuværende forventning.

På grund af Trumps udmeldinger om global handel og Kina vil NVIDIAs udtalelser omkring eksport til Kina samt evt. nye eksportmuligheder til Mellemøsten efter Trumps handelsfremstød i regionen være i fokus i det efterfølgende regnskabskald onsdag aften.

NVIDIAs enorme vækst de sidste to år, har som vist nedenfor været drevet af datacenter-divisionen. Moderne datecentre bruges til udviklingen af kunstig intelligens samt sprogmodeller som Chat GPT, og store investeringer fra flere store teknologivirksomheder i nye datacentre, har været hovedårsagen til NVIDIAs flotte omsætningsvækst.

Nvidia 1
Kilde: NVIDIA – Kvartalssalg fra Datacenter-divisionen i mia. USD.

Den gamle kerneforretning, ”gaming”, og mikrochips til spilsektoren har omvendt de sidste par år set et markant fald i omsætningen. Det har ikke holdt aktien tilbage, men dette bekræfter også, hvor vigtig vækst i datacenter-divisionen er for, at NVIDIA i fremtiden kan betragtes som en attraktiv aktie. Som vist nedenfor er omsætningen i gaming-divisionen faktisk faldet med 11 % det seneste år.

Nvidia 2
Kilde: NVIDIA – Kvartalssalg fra Gaming-divisionen i mia. USD.

Ser man på NVIDIAs egne forventninger til 1. kvartal 2025, (deres regnskabsmæssige 2026), ligger de meget tæt på markedets forventninger. Markedet venter i øjeblikket en omsætning på 43,2 mia. USD, hvor NVIDIA selv har udmeldt en forventning på 43 mia. USD +/- 2 %.

Forventningerne til omsætningen i 2. kvartal 2025 er på ca. 45,7 mia. USD, så NVIDIAs egne udmeldinger omkring dette, kan ligeledes rykke aktiekursen.

Nvidia 3
Kilde: NVIDIA – Guidance for det regnskabsmæssige Q1 FY26, svarer til Q1 2025.

Som investor i NVIDIA, skal man dog til at vænne sig til lavere vækst end hvad man har set de sidste par år. Det er ikke nødvendigvis dårligt for aktien, da en nedgang i væksten allerede er ventet af markedet, men det kan ligeledes betyde, at de markante positive vækstoverraskelser bliver mindre i den kommende tid.

Som vist nedenfor leverede NVIDIA en ekstrem årlig vækst igennem 2023 og 2024 på op til 250%! I de kommende år er væksten stadig ventet at være høj, men mere modereret på omkring 40 % i slutningen af 2025 og omkring 25 % i 2026.

Nvidia 4
Kilde: Koyfin, tal efter 4QCY2024A, er forventninger til fremtiden baseret på den gennemsnitlige aktieanalytikers estimater.

Outrageous Predictions 2026

01 /

  • Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Outrageous Predictions

    Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Oskar Barner Bernhardtsen

    Nordisk investeringsstrateg

    Lavere opbakning til grøn energi og mere fokus på forsvar i Europa får Danmark til at omdanne energi...
  • Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Outrageous Predictions

    Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Saxo Group

  • Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Outrageous Predictions

    Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    Outrageous Predictions

    På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Outrageous Predictions

    Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Outrageous Predictions

    Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

  • Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Outrageous Predictions

    Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    Outrageous Predictions

    SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    Outrageous Predictions

    Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Outrageous Predictions

    Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

Dette indhold er markedsføringsmateriale.

Ingen af de oplysninger, der gives på denne hjemmeside, udgør et tilbud, en opfordring eller en anbefaling til at købe eller sælge et finansielt instrument, og det er heller ikke finansiel, investerings- eller handelsrådgivning. Saxo Bank A/S og dets enheder inden for Saxo Bank-koncernen tilbyder udelukkende execution-only-tjenester, hvor alle handler og investeringer er baseret på selvstændige beslutninger. Markedskommentarer og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som rådgivning eller en anbefaling.

Indhold fra Saxo kan afspejle forfatterens personlige synspunkter, som kan ændres uden varsel. Henvisninger til specifikke finansielle produkter er kun til illustrative formål og kan have til hensigt til at tydeliggøre emner inden for finansiel forståelse. Indhold, der klassificeres som investeringsresearch, er markedsføringsmateriale og opfylder ikke lovkravene til uafhængig research.

Saxo har partnerskaber med virksomheder, der kompenserer Saxo for markedsføringsaktiviteter udført på platformen. Derudover har Saxo aftaler med visse partnere, som giver retrocession, afhængigt af at kunder køber specifikke produkter, der tilbydes af disse partnere.

Selvom Saxo modtager kompensation fra disse partnerskaber, udarbejdes alt uddannelses- og researchindhold med det formål at give kunderne værdifulde muligheder og information.

Inden du træffer investeringsbeslutninger, bør du vurdere din egen finansielle situation, dine behov og mål og overveje at søge uafhængig professionel rådgivning. Saxo garanterer ikke nøjagtigheden eller fuldstændigheden af de oplysninger, der gives, og påtager sig intet ansvar for fejl, udeladelser, tab eller skader som følge af brugen af disse oplysninger.

Se venligst vores fulde ansvarsfraskrivelse og meddelelse om ikke-uafhængig investeringsresearch for yderligere oplysninger.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.