Du kan få adgang til begge vores platforme via en enkelt Saxo Bank-konto.
NVIDIA slutter regnskabssæsonen af – vi skal vænne os til lavere vækst
Oskar Barner Bernhardtsen
Nordisk investeringsstrateg
NVIDIA slutter regnskabssæsonen af – vi skal vænne os til lavere vækst
NVIDIA er de sidste par år blevet en global folkeaktie, og blandt Saxo Banks danske kunder, er den i øjeblikket den mest populære udenlandske aktie.
Onsdag aften løfter virksomheden sløret for deres 1. kvartalsresultat, og da aktien vægter højt i både NASDAQ100 og SP500 indekset, kun overgået af Microsoft, er det vores forventning, at resultatet og NVIDIAs udtalelser kommer til at rykke hele aktiemarkedet på aftenen og dagene efter.
NVIDIAs regnskab kommer som altid til at handle om hvorvidt virksomheden slår forventningerne, og hvad deres forventninger kommer til at være til det kommende kvartal relativt til markedets nuværende forventning.
På grund af Trumps udmeldinger om global handel og Kina vil NVIDIAs udtalelser omkring eksport til Kina samt evt. nye eksportmuligheder til Mellemøsten efter Trumps handelsfremstød i regionen være i fokus i det efterfølgende regnskabskald onsdag aften.
NVIDIAs enorme vækst de sidste to år, har som vist nedenfor været drevet af datacenter-divisionen. Moderne datecentre bruges til udviklingen af kunstig intelligens samt sprogmodeller som Chat GPT, og store investeringer fra flere store teknologivirksomheder i nye datacentre, har været hovedårsagen til NVIDIAs flotte omsætningsvækst.
Den gamle kerneforretning, ”gaming”, og mikrochips til spilsektoren har omvendt de sidste par år set et markant fald i omsætningen. Det har ikke holdt aktien tilbage, men dette bekræfter også, hvor vigtig vækst i datacenter-divisionen er for, at NVIDIA i fremtiden kan betragtes som en attraktiv aktie. Som vist nedenfor er omsætningen i gaming-divisionen faktisk faldet med 11 % det seneste år.
Ser man på NVIDIAs egne forventninger til 1. kvartal 2025, (deres regnskabsmæssige 2026), ligger de meget tæt på markedets forventninger. Markedet venter i øjeblikket en omsætning på 43,2 mia. USD, hvor NVIDIA selv har udmeldt en forventning på 43 mia. USD +/- 2 %.
Forventningerne til omsætningen i 2. kvartal 2025 er på ca. 45,7 mia. USD, så NVIDIAs egne udmeldinger omkring dette, kan ligeledes rykke aktiekursen.
Som investor i NVIDIA, skal man dog til at vænne sig til lavere vækst end hvad man har set de sidste par år. Det er ikke nødvendigvis dårligt for aktien, da en nedgang i væksten allerede er ventet af markedet, men det kan ligeledes betyde, at de markante positive vækstoverraskelser bliver mindre i den kommende tid.
Som vist nedenfor leverede NVIDIA en ekstrem årlig vækst igennem 2023 og 2024 på op til 250%! I de kommende år er væksten stadig ventet at være høj, men mere modereret på omkring 40 % i slutningen af 2025 og omkring 25 % i 2026.