Vestas leverer stærke resultater, og brager op efter telekonference

Vestas leverer stærke resultater, og brager op efter telekonference 

Rekordstor ordrebeholdning og udbytte er positivt – men markedet reagerer skeptisk på 2025-forventninger

Vestas har her til morgen aflagt regnskab for 2024 med stærk vækst, højere profitabilitet og en rekordstor ordrebeholdning. Virksomheden genindfører desuden udbytte og aktietilbagekøb på EUR 100 millioner, hvilket signalerer finansiel styrke. Alligevel faldt aktien fra børsåbning, da guidance for 2025 af markedet bliver tolket som konservativ. Det blev dog vendt rundt efter telekonferencen.

Opdatering - 10.49. Vestas-aktien vender rundt og stiger efter tidlig nedtur

Højdepunkter fra regnskabet

• Omsætning: EUR 17,3 mia. (+12% i forhold til sidste år) – en smule over forventet
• Driftsresultat: EUR 741 mio. (mod forventet EUR 619 mio.) – en markant forbedring fra sidste års resultat på EUR 231 mio.
• Nettoresultat: EUR 494 mio. (mod EUR 78 mio. i 2023).
• Ordrebeholdning: Rekordhøje EUR 68,4 mia., hvilket understreger stærk efterspørgsel.

Vestas noterer desuden, at selskabet sidste år har afsluttet lav-margin kontrakter, hævet priserne og stabiliseret omkostningerne. CEO Henrik Andersen kalder 2024 for “et bemærkelsesværdigt comeback” og siger, at ”året ikke udviklede sig som forventet” men at selskabet med ”en rekordhøj værdi af ordreindgangen, en rekordstor ordrebog og en ekstraordinær vending inden for Power Solutions, forlader 2024 stærkere, end de gik ind i det”.

Aktietilbagekøb og udbytte vender tilbage
Vestas foreslår et udbytte på DKK 0,55 pr. aktie (svarende til 15% af nettoresultatet) og et aktietilbagekøbsprogram på EUR 100 millioner – hvilket er det første af sin art siden 2019. Dette viser tillid til den finansielle situation.

Selvom 2024-resultaterne var stærke, skuffede forventningerne til 2025 markedet:

• Omsætning: EUR 18-20 mia. (forventet EUR 19,39 mia.).
• EBIT-margin: 4-7% (forventet 6,73% i midten af intervallet).
• Forventninger: Outlook for 2025 viser fremgang, men ikke nok.

Muligheder og risici for Vestas

Vækstmuligheder:

• Stærke offshore-ordre, fx Inch Cape 1.100 MW.
• Global grøn omstilling understøtter stærk langsigtet efterspørgsel.
• Nye vækstmarkeder (Ukraine 498 MW).

Udfordringer:

• Råvare- og logistikomkostninger kan presse marginerne.
• Geopolitisk usikkerhed
• USA er et vigtigt marked for Vestas og Donald Trumps politik og mulige modvilje mod vindenergi kan være en forhindring for fremtidig vækst.
• Ændringer i støtteordninger, som den danske pause på havvindprojekter.

Takeaways for investorer: Stærkt fundament, men execution bliver afgørende
Vestas er kommet finansielt stærkere ud af 2024, men 2025 bliver en test på, om de kan levere på deres rekordstore ordrebeholdning uden at presse marginerne yderligere. Udbytte og tilbagekøb støtter aktien, men investorer bør holde øje med offshore-projekter, omkostningskontrol og politiske risici.