Rychlý přehled trhu - 6. února 2025

Rychlý přehled trhu - 6. února 2025

Klíčové body

• Akcie: Zotavení AI akcií, Nvidia +5,2 %, Alphabet -7,3 %, AMD a Uber klesají kvůli slabým prognózám
• Volatilita: VIX klesá na 15.77 (-8.37%), normalizuje se; AMD, Uber, Amazon zaznamenávají aktivní opční obchodování.
• Digitální aktiva: Bitcoin +1,59 % na 98 tisíc dolarů, MicroStrategy -3,3 % navzdory expanzi BTC.
• Měny: JPY přes noc opět posiluje díky jestřábí rétorice BoJ.
• Komodity: Zlato po včerejším novém rekordu ustupuje. Stříbro se obchoduje v blízkosti rezistence.
• Dluhopisy: Americké dlouhé výnosy se propadají v býčím zplošťujícím pohybu. Americká desetiletá referenční hodnota pod klíčovou úrovní 4,50 %
• Makro události: Oznámení sazeb Bank of England, Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Podle zdrojů agentury Bloomberg by měla Trumpova administrativa příští týden na Mnichovské bezpečnostní konferenci představit plán na ukončení rusko-ukrajinské války.
• V USA byla zveřejněna zpráva ADP o mzdách, která odhalila, že soukromí zaměstnavatelé v lednu vytvořili 183 000 nových pracovních míst, což překonalo očekávaných 150 000 a prosincových 176 000. Růst pracovních míst byl silný v oblasti rekreace a pohostinství, ale ve zpracovatelském průmyslu byl slabý.
• Ministr financí Scott Bessent říká, že Trumpova administrativa se spíše než na základní úrokovou sazbu Fedu zaměřuje na snížení desetiletých výnosů prostřednictvím snížení inflace a fiskálního deficitu. Toho chce dosáhnout rozšířením dodávek energie a prostřednictvím úsilí skupiny DOGE Elona Muska.
• Obchodní deficit USA se v Deemeru zvýšil na $98.4 mld. oproti listopadovému revidovanému $78.9 mld. a překonal prognózy $96.6 mld. Jedná se o největší schodek od března 2022, který je způsoben nárůstem schodku u zboží na $123 mld. a snížením přebytku u služeb na $24.5 mld., protože společnosti spěchaly, aby si zajistily zboží před novými cly.
• Průzkum US ISM Services klesl z prosincových revidovaných 54 na 52,8 bodu, což je pod prognózou 54,3 bodu a naznačuje pomalejší růst sektoru služeb. Obchodní aktivita a nové zakázky zaznamenaly menší nárůst, zatímco zásoby se již třetí měsíc snižovaly. Rychleji však rostla zaměstnanost a nové vývozní zakázky a cenové tlaky se zmírnily.

Makro události (časy v GMT)

Maloobchodní tržby v eurozóně za prosinec (1000), Oznámení sazeb Bank of England ve Velké Británii (1200), Propouštění v USA za leden (1230), Týdenní počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA (1330), Oznámení sazeb české centrální banky (1330), Ivey PMI v Kanadě za leden (1500), Oznámení sazeb mexické centrální banky (1900)

Finanční výsledky událostí

• Dnes: Amazon.com, Eli Lilly, AstraZeneca, Linde, Philip Morris, L'Oreal, Honeywell, ConocoPhillips, Bristol-Myers Squibb.

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Americké akcie se odrazily od počátečních ztrát, když klesající výnosy státních dluhopisů a měkčí ekonomické údaje posílily očekávání snížení sazeb. Indexy S&P 500 (+0,39 %), Nasdaq (+0,19 %) a Dow (+0,71 %) skončily výše díky ziskům společností Nvidia (+5,2 %) a Broadcom (+4,3 %) v souvislosti s umělou inteligencí. Společnost Alphabet (-7,3 %) se propadla kvůli neuspokojivým příjmům z cloudových služeb a AMD (-6,3 %) se propadla po slabých výhledech pro datová centra. Společnost Uber (-7,6 %) se rovněž propadla kvůli slabým prognózám. Futures naznačují pozitivní otevření, investoři sledují akcie Amazonu a Eli Lilly. Dnešní údaje o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti by mezitím mohly ovlivnit sentiment, zatímco obavy z obchodní války přetrvávají, protože Trump signalizuje, že s jednáním s Čínou nebude spěchat.
• Evropa: Evropské akcie zvrátily ztráty a uzavřely výše, přičemž Stoxx 50 (+0,1 %) a Stoxx 600 (+0,4 %) posílily díky dobrým výsledkům. Santander (+7 %) a GSK (+6 %) vzrostly, zatímco TotalEnergies (+1,7 %) dosáhla lepších výsledků navzdory 21% poklesu čistého zisku. DAX (+0,2 %) a CAC 40 (-0,2 %) vykázaly smíšené výsledky, protože slabá průmyslová výroba (-0,4 % m/m) ovlivnila sentiment. Luxusní akcie, včetně LVMH a L'Oréal, klesly kvůli obavám z poptávky související s Čínou. Švýcarské akcie (+0,83 %) také stouply, v čele s Valiantem (+4,6 %) po rekordních výsledcích. Dnešní rozhodnutí Bank of England o úrokových sazbách by mohlo ovlivnit pohyby na trhu.
• Asie: Asijské trhy zaznamenaly smíšené obchodování, když optimismus v oblasti umělé inteligence vyvážily obavy z obchodní války. Čínské indexy CSI 300 (+0,69 %) a Shanghai Composite (+0,76 %) vzrostly v čele s výrobci čipů po průlomu společnosti DeepSeek v oblasti umělé inteligence. Hongkongský Hang Seng (+0,29 %) posílil, ačkoli dřívější ztráty způsobené čínskými cly na americké zboží přetrvávaly. Jihokorejský index KOSPI (+0,57 %) rozšířil svou rallye díky společnostem SK Hynix (+1,61 %) a Kakao (+3,94 %). Japonský index Nikkei (+0,43 %) vzrostl, zatímco napětí mezi USA a Čínou zůstává rizikem.

Volatilita

Index VIX prudce klesl na 15.77 (-8.37 %), což odráží zmírnění obav na trhu. Krátkodobé ukazatele volatility (VIX1D -26 %, VIX9D -12 %) signalizovaly návrat k normálním úrovním. Futures na VIX (16,75, -0,12 %) rovněž klesly. Futures na zisky naznačují, že nás čeká klidná seance, ačkoli žádosti o podporu v nezaměstnanosti a hlavní zisky, včetně Amazonu, by mohly být hnacím motorem. Opční obchodní aktivita byla silná u společností AMD, Alphabet, Uber a Amazon, což svědčí o zvýšeném zájmu investorů.

Digitální aktiva

Bitcoin (+1,59 %) se pohyboval kolem $98,166, podpořen býčími výroky Erica Trumpa na síti X. Ethereum (+1,86 %) a Solana (+3,19 %) se také posunuly vpřed, zatímco XRP (+3,09 %) rostlo. Kryptoměnové akcie se potýkaly s problémy, přičemž MicroStrategy (-3,3 %) zaznamenala čtvrtou ztrátu v řadě, a to i přes rostoucí držbu BTC. Coinbase (-1,87 %) a těžební akcie, včetně Riot (-4,48 %), klesly v důsledku nejistoty ohledně obchodního napětí mezi USA a Čínou. Celkově zůstaly trhy s kryptoměnami navzdory makroekonomickým tlakům odolné.

Dluhopisy

• Americké výnosy včera prudce poklesly v rámci býčího vyrovnávání, když desetileté a třicetileté referenční výnosy klesly v důsledku výše uvedených komentářů amerického ministra financí Bessenta o snaze snížit výnosy delších amerických státních dluhopisů.
• Japonský dvouletý JGB benchmark zaznamenal nové maximum cyklu 77 bazických bodů, i když desetileté JGB přes noc o pár bazických bodů poklesly kvůli jestřábí rétorice BoJ.

Komodity

• Zlato včera dosáhlo historického maxima 2 882 bodů, než se vrátilo zpět, podpořeno tradičními faktory, jako je měkčí americký dolar a nižší výnosy amerických státních dluhopisů. Hlavní vrchol poblíž 2790 bude středem pozornosti při případné větší konsolidaci.
• Stříbro dráždilo nad klíčovou rezistencí na úrovni 32,33, ale včera nedokázalo udržet pohyb nad touto úrovní, ačkoli ceny mědi podporují stříbro s dvojím využitím, protože měď přes noc vzrostla na nové letošní maximum a dnes ráno se v Evropě obchoduje poblíž USD 4.50 za libru.
• Ropa benchmarky obchod silně blízko nedávných minim po včera oznámeném velkém nárůstu zásob v USA.

Měny

• USDJPY, americký dolar včera oslabil v důsledku poklesu výnosů amerických státních dluhopisů, EURUSD v asijské seanci klesl zpět pod 1,0400 poté, co se včera obchodoval až na 1,0442, a GBPUSD po včerejším testování 1,2550 ustoupil zpět na 1,2500.
• Švédská koruna náhle ožila, když EURSEK propadl přes pásmo 11,40 a včera se obchodoval jižně od 11,35, což je několikaměsíční minimum.
• JPY včera silně povzbudil výrazný pokles delších výnosů amerických státních dluhopisů a přes noc se po včerejší pozdní konsolidaci opět vrátil na vyšší úroveň v důsledku jestřábí rétoriky známého jestřába BoJ Naokiho Tamury, který v noci prohlásil, že základní úroková sazba BoJ by měla do druhé poloviny roku 2025 činit 1 % (oproti současným 0,50 %). USDJPY se obchoduje těsně pod 100denním a 200denním klouzavým průměrem.