QT_QuickTake

Rychlý přehled trhu - 5. května 2026

Macro 3 min čtení
Saxo Be Invested

Saxo Bank

Rychlý přehled trhu – 5. května 2026


Tržní faktory a katalyzátory

  • Akcie: USA i Evropa oslabily kvůli obavám z ropy a cel, zatímco Asie rostla, když čipové tituly táhly indexy na rekordy.
  • Volatilita: Geopolitika a silná ropa tlačí volatilitu výš, roste poptávka po zajištění.
  • Digitální aktiva: Bitcoin se drží poblíž 81 000 USD, Ether stabilní, altcoiny mírně výš, náladu podporuje ETF poptávka přes IBIT a ETHA.
  • Dluhopisy: Výnosy globálních dluhopisů vyskočily na poslední prudký růst cen ropy. Výnosy US Treasuries míří zpět k cyklickým maximům.
  • Měny: Dolar posiluje na skokovém růstu cen ropy. AUD slabší po holubičím vyznění RBA ve srovnání s očekáváním.
  • Komodity: Zlato a stříbro pod tlakem po růstu ropy na pozadí nového střetu USA–Írán v Perském zálivu.
  • Makro události: americká obchodní bilance za březen, dubnový ISM služeb v USA, březnová volná pracovní místa v USA JOLTS.

Makroekonomické titulky

  • USA a Írán si vyměnily palbu v Hormuzském průlivu, čímž narušily čtyřtýdenní příměří. Americké síly uvedly, že odrazily íránské útoky při doprovodu dvou lodí pod americkou vlajkou, a SAE hlásily zachycení raket i požár v ropném terminálu Fujairah. Navzdory americkým plánům obnovit lodní dopravu mohou bezpečnostní rizika udržet trasu uzavřenou až do dohody USA–Írán, což prodlužuje obavy ohledně cen energií.
  • Australská centrální banka (RBA) v úterý potřetí v řadě zvýšila základní sazbu, tentokrát z 4,1 % na 4,35 %, poměrem hlasů 8:1, přičemž nesouhlasící člen prosazoval ponechání dosavadní sazby. Guvernérka Bullock na tiskové konferenci naznačila, že RBA nyní vnímá sazbu jako „mírně restriktivní“ a že další zvýšení by v příštích šesti měsících boji s inflací nepomohla. Krátké australské výnosy prudce klesly, protože trh tento signál vyhodnotil jako mnohem holubičí, než čekal – 2leté australské úrokové swapy spadly o sedm bazických bodů.
  • Australský PMI ve službách byl za duben revidován nahoru na 50,7 z březnových 46,3 a předběžných 50,3, což signalizuje mírný růst. Aktivita i zaměstnanost se zvýšily, domácí poptávka a nové zakázky však klesly pod tlakem vyšších nákladů na paliva v důsledku války na Blízkém východě. Exportní objednávky se mírně zotavily. Vstupní náklady i prodejní ceny rostly nejrychlejším tempem od roku 2022, resp. začátku 2023, zatímco podnikatelský sentiment zůstal utlumený.
  • Americké tovární objednávky v březnu 2026 meziměsíčně vzrostly o 1,5 %, nad odhadem 0,5 % po únorovém růstu o 0,3 %. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby se zvýšily o 0,8 %, v čele s 3,6% skokem v segmentu počítačů a elektroniky na silnou poptávku spojenou s AI a datovými centry a vyššími objednávkami dopravních prostředků. Objednávky zboží krátkodobé spotřeby vzrostly o 2,1 %, nejvíc od října 2022. Objednávky bez dopravy byly výš o 1,6 %, bez obrany o 0,9 %.

Hlavní body makroekonomického kalendáře (časy v GMT)

1230 – USA obchodní bilance za březen
1400 – USA dubnový ISM služeb
1400 – USA březnová JOLTS volná pracovní místa
2100 – Nový Zéland zpráva RBNZ o finanční stabilitě
2245 – Nový Zéland data o zaměstnanosti a výdělcích za 1Q

Finanční výsledky tento týden

  • Pondělí (včera)Palantir, Pinterest, ON Semiconductor, Tyson Foods, Norwegian Cruise Line, Vertex Pharmaceuticals, Diamondback Energy, Williams Companies.
  • Úterý: AMD, Pfizer, PayPal, Shopify, Anheuser-Busch InBev, Cummins, Eaton, KKR.
  • Středa: Disney, Uber, Arm, DoorDash, CVS Health, Marriott, Novo Nordisk, Johnson Controls.
  • Čtvrtek: Airbnb, McDonald’s, Canadian Natural Resources, AppLovin, Realty Income.
  • Pátek: Wendy’s, Brookfield Asset Management, Enbridge.

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.


Akcie

  • USA: Index S&P 500 klesl z rekordů o 0,4 % na 7200,8, Nasdaq oslabil o 0,2 % na 25 067,8 a Dow ztratil 1,1 % na 48 941,9, když vyšší ceny ropy znovu oživily inflační obavy. Jediným zeleným sektorem byla energie, zatímco materiály vedly pokles. eBay přidal 5,1 % poté, co GameStop překvapivě oznámil nabídku na převzetí za 56 miliard USD, zatímco GameStop spadl o 10,1 %, když investoři zpochybnili matematiku transakce. Apple odepsal 1,2 % a UPS kleslo o 10,5 % poté, co expanze logistiky Amazonu posílila obavy z konkurence. Palantir ztratil 2,7 % i přes navýšení výhledu tržeb na rok 2026, kdy růst tržeb zrychlil na 85 %, nejvyšší tempo od roku 2020, což ukazuje, že silná čísla někdy nestačí, pokud jsou očekávání už vysoko.
  • Evropa: Stoxx Europe 600 klesl o 1,0 % na 605,51, Euro Stoxx 50 spadl o 2,0 % na 5763,61 a německý DAX oslabil o 1,2 % na 23 991,27, když ceny ropy rostly na napětí v Hormuzském průlivu. Pod tlakem byly také automobilky po tom, co prezident Trump znovu pohrozil 25% clem na dovoz evropských aut. ASML ztratilo 2,9 % a nejvíc zatížil Stoxx 600, zatímco CSG se propadlo o 13,1 % poté, co zveřejněný short report zhoršil sentiment. Londýn byl kvůli květnímu bankovnímu volnu zavřený, tudíž z Evropy přišlo o něco méně signálů než obyvkle.
  • Asie: Asijské akcie vystoupaly na rekordní maxima, tažené polovodiči, když se investoři vraceli do regionálního dodavatelského řetězce umělé inteligence. Jihokorejský Kospi vyskočil o 5,1 % na 6936,99, podpořený růstem Samsung Electronics o 5,4 % a skokem SK Hynix o 12,5 % v reakci na obnovený optimismus kolem paměťových čipů. Tchajwanský index TWSE přidal 4,6 % na rekordní maximum, Taiwan Semiconductor Manufacturing vzrostl o 6,6 % v nejsilnější seanci za více než rok. Hongkong rovněž uzavřel výš, zatímco Japonsko, pevninská Čína a Thajsko byly kvůli svátkům zavřené. Trhy nyní sledují, zda se čipová rally rozšíří, nebo zůstane velmi drahým „skupinovým projektem“ několika titulů.

Volatilita

  • Volatilita mírně vzrostla, když se do popředí vrátilo geopolitické riziko, protože příměří mezi USA a Íránem vykazuje trhliny a ceny ropy zůstávají zvýšené. S&P 500 uzavřel na 7200,75 (-0,41 %), zatímco VIX vzrostl na 18,29 (+7,65 %), což poukazuje spíš na rostoucí poptávku po zajištění než na otevřený stres. Klíčovým rizikem pro investory je, že trvale silná energie a potenciální narušení v okolí Hormuzského průlivu mohou udržet inflační očekávání zvýšená, a omezit tak flexibilitu centrálních bank v týdnu nabitém daty a výsledky. Dnešní pozornost se soustředí na americký ISM služeb a JOLTS, které jsou pro výhled sazeb důležité.
  • Na základě cen opcí na SPX trh implikuje do páteční expirace očekávaný pohyb kolem ±91 bodů (±1,27 %) a zhruba ±41 bodů (±0,56 %) pro dnešek.
  • Skew indikátor u 0DTE opcí dál ukazuje, že put opce jsou poblíž aktuálních úrovní dražší než call opce, což signalizuje pokračující poptávku po ochraně proti poklesu.

Digitální aktiva

  • Krypto trhy si drží pevnou pozici navzdory křehčímu makro prostředí, což naznačuje trvalou podporu ze strany institucionálních toků. Bitcoin se obchoduje kolem 80 999 USD (+1,4 %) a Ether poblíž 2381 USD (+1,4 %), oba si udržují nedávné zisky, i když širší rizikový sentiment slábne. Altcoiny jsou mírně výš – Solana (~85 USD), XRP (~1,40 USD) a Dogecoin (~0,11 USD) spíš kopírují obecný risk tón, než aby ho určovaly.
  • Krypto‑akcie překonávají samotné krypto, Coinbase, MicroStrategy i Marathon Digital rostou, což podporuje názor, že akciové proxy reagují citlivěji než spotové kryptoměny.
  • ETF poptávka dál představuje klíčovou kotvu, přičemž toky se soustředí do IBIT u expozice na Bitcoin a stabilní zájem vidíme u ETHA u Etheru.
  • Zároveň opční toky naznačují opatrnější podtón, když zajišťovací aktivita v krypto‑akciích ukazuje, že se investoři chrání proti krátkodobým událostním rizikům. Pro dlouhodobější investory zůstává krypto podporované, ale při rostoucí makro nejistotě se stále chová jako rizikové aktivum.

Dluhopisy

  • Výnosy amerických státních dluhopisů vyskočily v reakci na poslední prudký růst cen ropy, referenční 2letý výnos dosáhl intradenně těsně pod klíčovou hladinu 4,00 %, než se vrátil k 3,95 %, což je o více než sedm bazických bodů nad páteční závěr. Na delším konci křivky se referenční 10letý výnos USA v pondělí zvýšil zhruba o sedm bazických bodů a uzavřel těsně pod 4,44 %, což je nejvyšší denní závěr od loňského července, když obchodníci sledují kulatou úroveň 4,50 %.
  • Evropské výnosy vyskočily na poslední růst ceny ropy, 2letý německý Schatz v pondělí uzavřel na 2,73 %, tedy poblíž cyklického maxima 2,77 % dosaženého intradenně v pátek, a o devět bazických bodů výš než páteční podstatně nižší závěr 2,64 %. Referenční 10letý německý Bund vzrostl mírněji, což možná odráží obavy, že vyšší ceny energií dopadnou na růst; pondělní závěr byl o pět bazických bodů výš na 3,09 %, tedy dva bazické body pod cyklickým maximem z minulého čtvrtka.
  • Japonské trhy zůstávají až do středy zavřené.

Komodity

  • Ceny ropy v pondělí vystřelily vzhůru, když se USA a Írán v Perském zálivu dostaly do přímé palby poté, co se USA pokusily eskortovat lodě Hormuzským průlivem. SAE hlásily pokus zachytit salvu íránských raket a dronů, první od začátku příměří 8. dubna. Jeden dron zasáhl komplex ropného terminálu v přístavu Fujairah v SAE a způsobil požár. Červencový Brent vzrostl o více než 6 USD za barel a v pondělí krátce dosáhl nového kontraktního maxima nad 115 USD za barel, než se v úterním ranním obchodování stáhl pod 113. Červnový WTI se v úterý brzy ráno obchodoval poblíž 104,50 USD, pod pondělním intradenním maximem 107,46.
  • Ceny zlata a stříbra prudce klesly na poslední skok globálních výnosů, spotové zlato se v pondělí pozdě odpoledne téměř dotklo klíčové úrovně 4500 USD za unci, než se mírně zotavilo a v úterý ráno se obchodovalo kolem 4536 USD, stále však o 80 USD za unci níž než páteční závěr. Stříbro se v pondělí propadlo až k 72,2 USD za unci po ranním otevření hluboko nad 75 USD. Pokud tlak na prodej vydrží, budou obchodníci sledovat lokální minimum těsně pod 71 USD.

Měny

  • Americký dolar posílil na poslední skok cen ropy v souvislosti se střetem USA–Írán v Hormuzském průlivu a pokusy i skutečnými útoky Íránu na SAE. Dollar Index do úterního rána vzrostl o necelých 0,5 % oproti pátečnímu závěru, částečně brzdený párem USDJPY (viz níže). Index dolaru vytvořil v dubnu a začátkem května dvojité dno těsně pod 98,00, což je nyní klíčová hranice. EURUSD v pondělí oslabil a uzavřel pod 1,1700, a pokud prodej bude pokračovat, míří k nedávným tří­týdenním minimům na 1,1655.
  • JPY se tentokrát oslabení většinou vyhnul (což by byl běžný směrový pohyb při skoku cen ropy a výnosů), protože obchodníci nechtějí příliš testovat japonské ministerstvo financí, které v poslední době ukázalo sílu masivními intervencemi na podporu jenu po tvrdých verbálních varováních kolem USDJPY nad 160,00. Maximum lokálního pásma od začátku intervencí je kolem 157,30, kde se USDJPY obchoduje v úterý ráno v prostředí širšího posilování dolaru.
  • RBA: po holubičím vyznění tiskové konference RBA (viz Makroekonomické titulky výše) australský dolar výrazně oslabil, AUDUSD v úterý brzy ráno klesl pod 0,7140 a navázal tak na pondělní pokles vyvolaný silným dolarem, přičemž týden začínal poblíž 0,7200. Jinde AUDNZD od pondělního závěru spadl o více než 30 pipů a v úterý brzy ráno se obchoduje kolem 1,2170.

Globální pohled na trhy najdete na kartě Inspirace.

 

 
Tento obsah je marketingový materiál a neměl by být považován za investiční poradenství. Obchodování s finančními instrumenty je spojeno s riziky a historická výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

Instrumenty zmíněné v tomto obsahu mohou být vydány partnerem, od kterého Saxo přijímá propagační poplatky, platby nebo retrocese. Přestože Saxo může z těchto partnerství obdržet kompenzaci, veškerý obsah je vytvářen s cílem poskytnout klientům hodnotné informace a možnosti.

Šokující předpovědi 2026

01 /

  • Shrnutí: Šokující Předpovědi 2026

    Outrageous Predictions

    Shrnutí: Šokující Předpovědi 2026

    Saxo Group

  • Společnost z žebříčku Fortune 500 jmenuje na pozici CEO model umělé inteligence

    Outrageous Predictions

    Společnost z žebříčku Fortune 500 jmenuje na pozici CEO model umělé inteligence

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

  • Navzdory obavám, volby v USA v polovině volebního období 2026 proběhly hladce

    Outrageous Predictions

    Navzdory obavám, volby v USA v polovině volebního období 2026 proběhly hladce

    John J. Hardy

    Hlavní vedoucí makro strategií

  • Čínský zlatý jüan zpochybňuje dominanci dolaru

    Outrageous Predictions

    Čínský zlatý jüan zpochybňuje dominanci dolaru

    Charu Chanana

    Vedoucí investičních strategií

  • Léky na obezitu pro všechny - i pro domácí mazlíčky

    Outrageous Predictions

    Léky na obezitu pro všechny - i pro domácí mazlíčky

    Jacob Falkencrone

    Hlavní vedoucí investičních strategií

  • Hloupá umělá inteligence spouští čistku za bilion dolarů

    Outrageous Predictions

    Hloupá umělá inteligence spouští čistku za bilion dolarů

    Jacob Falkencrone

    Hlavní vedoucí investičních strategií

  • Kvantový skok "Den Q" přichází brzy, nabourává krypto a destabilizuje světové finance

    Outrageous Predictions

    Kvantový skok "Den Q" přichází brzy, nabourává krypto a destabilizuje světové finance

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • SpaceX oznámí IPO, které nastartuje mimozemské trhy

    Outrageous Predictions

    SpaceX oznámí IPO, které nastartuje mimozemské trhy

    John J. Hardy

    Hlavní vedoucí makro strategií

  • Svatba Taylor Swift-Kelce zvyšuje globální růst

    Outrageous Predictions

    Svatba Taylor Swift-Kelce zvyšuje globální růst

    Søren Otto Simonsen

    Senior Investment Editor

  • Nvidia se vyšplhala na dvojnásobek hodnoty Applu

    Outrageous Predictions

    Nvidia se vyšplhala na dvojnásobek hodnoty Applu

    John J. Hardy

    Hlavní vedoucí makro strategií

    Mohl by technologický gigant Nvidia díky svým revolučním čipům s umělou inteligencí vyrůst na dvojná...

Tento obsah je marketingový materiál. 

Žádná z informací uvedených na této webové stránce nepředstavuje nabídku, výzvu ani pobídku k nákupu nebo prodeji jakéhokoli finančního instrumentu, ani není finančním, investičním nebo obchodním poradenstvím. Saxo Bank A/S a její subjekty v rámci Saxo Bank Group poskytují služby pouze na základě exekuce pokynů klienta, přičemž všechny provedené obchody a investice jsou výsledkem individuálních rozhodnutí samotných klientů. Analýzy, průzkumy a vzdělávací obsah slouží pouze k informačním účelům a rozhodně by neměly být považovány za radu nebo doporučení.

Obsah Saxo může odrážet osobní názory autora, které se mohou změnit bez předchozího upozornění. Zmínky konkrétních finančních instrumentů jsou pouze ilustrační a mohou sloužit k objasnění témat finanční gramotnosti. Obsah klasifikovaný jako investiční výzkum je marketingový materiál a nesplňuje právní požadavky na nezávislý výzkum.

Saxo je partnerem společností, které Saxo odměňují za umožnění provádění propagačních aktivit na platformě Saxo. Kromě toho má Saxo uzavřené dohody s určitými partnery, kteří poskytují zpětnou provizi za předpokladu, že klienti nakoupí konkrétní produkty nabízené těmito partnery.

I když Saxo přijímá kompenzaci v rámci těchto partnerství, veškerý vzdělávací a inspirativní obsah je vytvářen s úmyslem poskytnout klientům hodnotné informace a možnosti.

Před učiněním jakýchkoli investičních rozhodnutí byste měli posoudit svou vlastní finanční situaci, potřeby a cíle a zvážit vyhledání nezávislého odborného poradenství. Saxo nezaručuje přesnost nebo úplnost jakýchkoli poskytnutých informací a nepřebírá žádnou odpovědnost za jakékoli chyby, opomenutí, ztráty nebo škody vyplývající z použití těchto informací.

Pro více podrobností si prosím přečtěte naše úplné prohlášení o vyloučení odpovědnosti a oznámení o nezávislém investičním výzkumu.

Saxo Bank A/S, organizační složka
Na Poříčí 3a
Prague 1, 110 00
Česká republika
IČO: 28949587

Kontaktujte Saxo Bank

Česká republika
Česká republika

Veškeré obchodování a investování s sebou nesou riziko, včetně možnosti ztráty celé investované částky. U některých produktů pak může být riziko výrazně vyšší a může dojít i ke ztrátám přesahujícím výši původní investice.

Informace na našich mezinárodních webových stránkách (vybrané z rozbalovacího seznamu) jsou přístupné po celém světě a vztahují se na Saxo Bank A/S jako mateřskou společnost skupiny Saxo Bank. Jakákoli zmínka o skupině Saxo Bank se týká celé organizace, včetně dceřiných společností a poboček pod Saxo Bank A/S. Klientské smlouvy jsou uzavírány s příslušným subjektem Saxo na základě vaší země bydliště a řídí se platnými zákony jurisdikce tohoto subjektu.

Apple a logo Apple jsou ochranné známky společnosti Apple Inc., registrované v USA a dalších zemích. App Store je servisní značka společnosti Apple Inc. Google Play a logo Google Play jsou ochranné známky společnosti Google LLC.