يمكنك الوصول إلى كل من منصات التداول من حساب واحد.
فهم استراتيجية خيار الشراء المغطى
الخيارات
مجموعة ساكسو
ما هو خيار الشراء المغطى؟
خيار الشراء المغطى هو استراتيجية استثمارية تتضمن امتلاك عقود آجلة مع بيع خيار الشراء في نفس الوقت على هذا العقد. من خلال القيام بذلك ، يمنح المتداول طرفا آخر الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء العقد الآجل بسعر تنفيذ محدد مسبقا خلال فترة محددة. في المقابل ، يتلقى المتداول دفعة مقدمة تعرف باسم القسط ، والتي توفر مصدرا مباشرا للدخل.
على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك متداولا يحتفظ بمركز طويل في عقد آجل واحد للنفط الخام ، والذي يمثل 1,000 برميل من النفط. إذا كان سعر العقود الآجلة الحالي هو USD 75 للبرميل ، فقد يبيع المتداول خيار شراء بسعر تنفيذ USD 80 للبرميل ، تنتهي صلاحيته في غضون 30 يوما. في المقابل ، يحصلون على علاوة قدرها USD 1 للبرميل ، ويكسبون ما مجموعه USD 1,000 لأن العقد يغطي 1,000 برميل.
لماذا تستخدم خيار الشراء المغطى؟
هناك سببان رئيسيان لاستخدام خيار الشراء المغطى.
1. توليد الدخل
بيع خيارات الشراء يولد دخلا إضافيا. إذا كنت تحتفظ بالفعل بمركز آجل ومنفتح على بيعه بسعر أعلى قليلا ، فيمكن لهذه الإستراتيجية أن تعزز عوائدك.
2. تقليل المخاطر
يعمل القسط الذي تجمعه كوسادة ضد الانخفاضات الطفيفة في الأسعار في سوق العقود الآجلة. على سبيل المثال ، إذا انخفضت العقود الآجلة للنفط الخام من USD 75 إلى USD 74 ، فإن القسط USD 1.000 يعوض هذه الخسارة.
فكر في الأمر على أنه استئجار غرفة في منزلك. أنت تحتفظ بملكية العقار ، لكن أموال الإيجار تساعد في تغطية التكاليف وتضيف إلى دخلك.
كيف يعمل في الواقع؟
إذا نظرنا إلى مثال للنفط الخام ، فيمكننا استكشاف النتائج المحتملة المختلفة لاستراتيجية خيار الشراء المغطى.
في السيناريو الأول ، إذا ظلت العقود الآجلة للنفط الخام حول USD 75 بحلول الوقت الذي تنتهي فيه صلاحية الخيار ، فمن غير المرجح أن يمارس المشتري حقه في شراء العقد عند USD 80 ، حيث يمكنه شرائه بسعر أقل في السوق المفتوحة. نتيجة لذلك ، يحتفظ المتداول بقسط USD 1,000 ويحتفظ بملكية مركز شراء العقود الآجلة ، مما يجعل هذا فوزا واضحا.
في السيناريو الثاني ، إذا ارتفعت العقود الآجلة للنفط الخام إلى USD 85 للبرميل ، يمارس المشتري حقه في شراء العقد عند USD 80 ، حيث أن هذا السعر أقل من القيمة السوقية. يبيع المتداول العقد مقابل USD 80,000 ويحتفظ بقسط USD 1,000 ، ويكسب ما مجموعه USD 81,000. في حين أن هذا يعني فقدان 5,000 دولار أمريكي إضافي كان من الممكن تحقيقه عن طريق البيع بسعر 85 دولار أمريكي، إلا أنه لا يزال يؤمن ربحا قويا.
في السيناريو الثالث، إذا انخفضت العقود الآجلة للنفط الخام إلى 70 دولار أمريكي، فإن خيار الشراء لا قيمة له حيث لن يختار أي مشتر شراء العقد عند 80 دولار أمريكي عندما يكون سعر السوق أقل بكثير. يحتفظ المتداول بعلاوة 1,000 دولار أمريكي، مما يساعد على تعويض بعض الخسارة في قيمة العقد الآجل. ومع ذلك ، نظرا لأنهم ما زالوا يحتفظون بالعقد ، لا تتحقق أي خسارة ما لم يقرروا البيع.
المكونات الرئيسية لخيار الشراء المغطى
فيما يلي ملخص للعناصر الرئيسية لاستراتيجية خيار الشراء المغطى.
أولا ، تعد العقود الآجلة ضرورية ، حيث يجب أن تمتلك واحدا لاستخدام هذا النهج. يعتبر المنصب "مغطى" لأن ملكيتك تضمن أنه يمكنك الوفاء بالتزامك إذا تم ممارسة الخيار.
التالي هو خيار الشراء ، الذي يتكون من مكونين مهمين. سعر التنفيذ هو السعر الذي يحق للمشتري عنده شراء عقدك الآجل ، والذي يتم تحديده عادة أعلى قليلا من سعر السوق الحالي. يحدد تاريخ انتهاء الصلاحية الفترة التي يمكن للمشتري فيها ممارسة خياره ، وغالبا ما يتماشى مع جدول زمني محدد مسبقا ، مثل الجمعة الثالثة من الشهر.
أخيرا ، القسط هو الدفعة المقدمة التي تتلقاها مقابل بيع خيار الشراء. هذا المبلغ لك للاحتفاظ به بغض النظر عن كيفية تحرك السوق ، مما يجعله فائدة رئيسية للاستراتيجية.
لماذا يشتري شخص ما خيار الشراء؟
يعتقد مشتري خيار الشراء أن سعر العقود الآجلة سيرتفع بشكل كبير. توفر خيارات طلب طريقة للربح من زيادة الأسعار دون المخاطرة الكاملة لامتلاك العقود الآجلة بشكل مباشر.
على سبيل المثال، يمكن لمشتري خيار الشراء للنفط الخام أن يحقق ربحاً كبيراً إذا ارتفعت أسعار العقود الآجلة فوق ٨٠ دولار أمريكي. إذا دفعوا ١,٠٠٠ دولار أمريكي فقط للخيار، فإن أي سعر أعلى من ٨١ دولار أمريكي للبرميل (سعر التنفيذ بالإضافة إلى القسط) يمثل ربحاً.
هذه الإمكانية لتحقيق مكاسب صعودية هي ما يجعل خيارات الشراء جذابة للمتداولين.
مخاطر ومكافآت خيارات الشراء المغطاة
لا توجد استراتيجية استثمار بدون مزاياها وعيوبها، وخيارات الشراء المغطاة ليست استثناء.
فيما يلي نظرة متوازنة على الفوائد والعيوب المحتملة.
المكافآت المحتملة:
- دخل ثابت. يمكن أن توفر الأقساط التي يتم جمعها من بيع خيارات الشراء مصدرا موثوقا للدخل، خاصة في الأسواق المستقرة.
- حماية من الخسائر. يعمل القسط كحاجز ضد الانخفاضات الطفيفة في سعر العقود الآجلة. على سبيل المثال ، إذا انخفض سعر العقود الآجلة قليلا ، فإن القسط يعوض الخسارة ، مما يحافظ على مركزك أكثر استقرارا.
- تنفيذ مباشر. المكالمات المغطاة أسهل في الفهم والتنفيذ مقارنة باستراتيجيات الخيارات الأخرى ، مما يجعلها خيارا جيدا للمستثمرين الجدد في تداول الخيارات.
المخاطر المحتملة:
- مكاسب محدودة. إذا ارتفع سعر العقود الآجلة بشكل كبير فوق سعر التنفيذ ، فإن أرباحك محدودة. تفوتك مكاسب إضافية تتجاوز سعر التنفيذ بالإضافة إلى القسط.
- انخفاض أسعار العقود الآجلة. في حين أن القسط يوفر حماية جزئية ، إلا أن الانخفاضات الكبيرة في سعر العقود الآجلة يمكن أن تؤدي إلى خسائر كبيرة. يعوض القسط جزءا فقط من الانخفاض.
- الالتزام بالبيع. من خلال بيع خيار الطلب، فإنك توافق على بيع عقودك الآجلة إذا مارس المشتري خياره. قد يجبرك هذا على التخلي عن مركز ربما كنت تفضل الاحتفاظ به لتحقيق مكاسب طويلة الأجل.
لماذا يستخدم حامل العقود الآجلة خيار الشراء المغطى؟
إذا كنت تمتلك بالفعل عقدا آجلا، فقد تتساءل لماذا تختار بيع خيار الشراء المغطى بدلا من مجرد الاحتفاظ بالمركز. فيما يلي بعض الأسباب التي تجعل هذه الإستراتيجية منطقية:
- تعظيم الدخل. تسمح لك خيارات الشراء المغطاة بتوليد الدخل حتى لو لم يتحرك السوق بشكل كبير. إذا كنت تتوقع أسعارا مستقرة أو مرتفعة قليلا ، فإن بيع خيار الشراء يمكن أن يوفر عوائد ثابتة من خلال القسط الذي تم جمعه.
- التحوط الجزئي ضد الخسائر. يعمل القسط كتحوط ضد الانخفاضات الطفيفة في سعر العقود الآجلة. على سبيل المثال ، إذا انخفض عقد العقود الآجلة الخاص بك بمقدار USD 1 لكل وحدة ، فإن القسط يعوض هذه الخسارة ، ويترك مركزك دون تغيير نسبيا.
- نقطة خروج محددة مسبقا. من خلال تحديد سعر التنفيذ الذي يناسبك ، فإنك تحدد بشكل فعال السعر الذي ترغب في بيع عقودك الآجلة به. إذا ارتفع السوق فوق هذا المستوى ، فستستمر في البيع بربح ، مع إضافة القسط إلى مكاسبك.
مقارنة خيارات الشراء المغطاة بخيارات العرض الوقائية
لفهم تعدد استخدامات خيار الشراء المغطى بشكل أفضل ، دعنا نقارنه باستراتيجية بديلة: خيارات العرض الوقائية.
خيارات الشراء المغطاة
- الهدف = توليد الدخل عن طريق بيع خيارات الشراء.
- الفائدة المحتملة = كسب تدفق نقدي فوري من العلاوة وتقليل مخاطر الجانب السلبي الطفيفة.
- الجانب السلبي = يحد من الأرباح المحتملة إذا ارتفعت الأسعار بشكل كبير.
- أفضل ل = توقعات السوق الصعودية بشكل طفيف إلى المحايدة.
خيارات عرض وقائية
- الهدف = الحماية من الانخفاضات الرئيسية في الأسعار عن طريق شراء خيار عرض.
- الاتجاه الصعودي = يوفر الصافي ضد الانخفاضات الكبيرة في سعر العقود الآجلة.
- الجانب السلبي = تكلفة خيار عرض (القسط) تقلل من العوائد الإجمالية ما لم ينخفض السوق بشكل كبير.
- الأفضل ل = ظروف السوق الهبوطية أو غير المؤكدة.
ما هي الإستراتيجية التي يجب أن تختارها؟
يعتمد اختيارك بين خيار الشراء المغطى وخيار بيع وقائي على توقعاتك للسوق وأهدافك.
- إذا كنت تتوقع أن تظل الأسعار مستقرة أو ترتفع قليلا، فإن خيار الشراء المغطى مثالي لتوليد دخل إضافي.
- إذا كنت قلقا بشأن الانخفاضات الحادة، فإن خيار بيع وقائي يوفر قدرا أكبر من الأمان.
من خلال مزج هذه الاستراتيجيات، يمكنك التكيف مع سيناريوهات السوق المختلفة والتوافق مع تحملك للمخاطر وأهدافك المالية.
من يجب أن يستخدم خيار الشراء المغطى؟
تعد المكالمات المغطاة خيارا مناسبا للمستثمرين والمتداولين الذين:
- تمتلك بالفعل عقودا آجلة ومنفتحة على بيعها بسعر أعلى.
- تريد توليد دخل إضافي من ممتلكاتهم.
- مرتاحون للحد من إمكاناتهم الصعودية.
هذه الاستراتيجية جذابة بشكل خاص لأولئك الذين يفضلون المكاسب الثابتة والمتزايدة على عدم القدرة على التنبؤ بالصفقات عالية المخاطر.
تشبه خيار الشراء المغطى إيجاد طريقة لكسب المال من المنتجات المالية التي تمتلكها بالفعل. بمرور الوقت ، يمكن للأقساط التي يتم تحصيلها من خيارات الشراء المغطاة بناء الثروة بطريقة خاضعة للرقابة ومستدامة.
قالات ذات صلة
الخيارات
الخيارات
الخيارات