يمكنك الوصول إلى كل من منصات التداول من حساب واحد.
كيف تعمل السندات المحمية من التضخم
مجموعة ساكسو
ما هي السندات المحمية من التضخم؟
السندات المحمية من التضخم هي أداة تمكن المستثمرين الذين يكرهون المخاطرة من حماية محافظهم الاستثمارية من الآثار السلبية للتضخم. عادة ما يتم الحصول على هذه السندات مباشرة من خلال الوكالات الحكومية الوطنية ، مع مدفوعات فائدة مضمونة مرتبطة بمعدل التضخم في البلاد. عند استحقاق السند ، يتم تعديل العائد الإجمالي حسب التضخم أو المبلغ الأصلي المستثمر ، أيهما أعلى.
إذا كنت تتساءل عما إذا كانت السندات المحمية من التضخم يمكن أن تكون خطوة ذكية لحماية محفظتك الاستثمارية الإجمالية من الخسائر الكبيرة في حالة ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة ، فتابع القراءة بينما نشرح كيفية عملها وإيجابياتها وسلبياتها والطرق البديلة للاستثمار فيها.
كيف يؤثر التضخم على المحفظة الاستثمارية؟
في وقت التضخم المتفشي ، تنتشر التقلبات في الأسواق المالية. مع عدم اليقين المحيط بأسعار الفائدة، غالبًا ما تكون الأسهم معرضة للخطر، لا سيما أسهم النمو مثل شركات التكنولوجيا العملاقة، والتي تتأثر بشدة بارتفاع تكاليف الاقتراض.
استثمارات الدخل الثابت ليست محصنة من الآثار السلبية للتضخم أيضا. على سبيل المثال ، توفر السندات ذات العائد الثابت بنسبة 5٪ على خلفية تضخم بنسبة 10٪ عائدا سلبيا بنسبة -5٪. تتمثل أولوية تطوير محفظة استثمارية مقاومة للمستقبل في ضمان تحقيق عائد أكبر من التضخم، مما يضمن عائدًا إيجابيًا حقيقيًا.
كيف تعمل السندات المحمية من التضخم؟
السندات المرتبطة بالتضخم هي أدوات دين تصدرها الحكومات ، مع استخدام الأموال لتمويل مشاريع البنية التحتية الجديدة أو المهام الجارية.
عادة ما تدفع السندات فائدة مقابل القيمة الأصلية للسند. بمجرد وصول السند إلى تاريخ الاستحقاق ، يتم تحقيق القيمة الاسمية من قبل المستثمر. تعتبر السندات المحمية من التضخم فريدة من نوعها من حيث أن مدفوعات الفائدة ترتفع وتنخفض بما يتماشى مع معدل التضخم الرسمي للبلد.
في الولايات المتحدة ، تتماشى السندات المحمية من التضخم مع قيمة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ويتم بيع هذه السندات مباشرة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. في المملكة المتحدة ، يتم بيع الذهبات المحمية من التضخم من قبل مكتب إدارة الديون في المملكة المتحدة وهي مرتبطة بمؤشر أسعار التجزئة في المملكة المتحدة (RPI).
من الممكن العثور على سندات إضافية مرتبطة بالتضخم تصدرها الشركات الكبرى بدلا من الحكومات الوطنية ، ولكن هذه الأنواع من الأدوات متاحة بشكل شائع عبر الحكومات.
ما هي فوائد السندات المرتبطة بالتضخم؟
أحد أكبر الجوانب الإيجابية للاستثمار في السندات المرتبطة بالتضخم هو أنه تحوط مناسب ضد المخاطر المحتملة في الأوراق المالية الأخرى. إنها تقلل من عدم اليقين المحتمل داخل محفظتك. إذا كانت أسهمك تفقد قيمتها أثناء أزمات تكلفة المعيشة والركود، فيمكن أن توفر السندات المحمية من التضخم دخلاً مضموناً يعادل على الأقل بالقيمة الحقيقية.
فائدة أخرى للسند المحمي من التضخم هي أنه إذا كان التضخم يلبي توقعات السوق فإن عوائدك ستكون إيجابية. إذا تجاوز التضخم توقعات السوق وكان أكثر تفشياً مما كان متوقعاً، يمكن أن تكون السندات المحمية من التضخم خطوة أكثر ذكاءً. عادة، إذا كانت الأسعار والعائدات تتماشى مع التوقعات التضخمية، فإن العوائد من السندات المرتبطة بالتضخم غالباً ما لا تكون أفضل أو أسوأ من خيارات الاستثمار الأخرى ذات الدخل الثابت. ومع ذلك، إذا كان التضخم أكبر بكثير، فيمكنهم التفوق على الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت.
بالنظر إلى المتوسط طويل الأجل ، فإن أداء السندات المحمية من التضخم قد تفوق عادة على سندات الدخل الثابت الأخرى. وحققت السندات المرتبطة بالتضخم متوسط عائد سنوي قدره 6٪، مقارنة بمتوسط العائد السنوي البالغ 4.5٪ مع سندات الدخل الثابت. ومع ذلك ، من المهم أن تضع في اعتبارك أن هذا لا يزال منخفضا بشكل كبير عن متوسط العائد السنوي البالغ 9٪ من أسواق الأسهم.
ما هي عيوب السندات المرتبطة بالتضخم؟
سقف أرباحك المحتملة
العيب الرئيسي للاستثمار في السندات المحمية من التضخم هو إمكانات النمو المحدودة. يعتمد العائد المحتمل بشكل أساسي على سعر التضخم في وقت استحقاق السند. بما أنه ليس لديه القدرة على تحقيق مكاسب غريبة - أو خسائر - يجب أن تتطلع إلى استخدام هذه السندات بشكل معقول كموازن لمحفظتك الأوسع.
يمكن لأسعار الفائدة أن تؤثر سلباً على قيمة السندات
كما أن قيمة هذه السندات تحت رحمة ارتفاع أسعار السعر وانخفاضها ، فضلا عن أسعار التضخم. في الواقع ، توفر الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها حماية محدودة في أوقات الانكماش الاقتصادي. تحدد وزارة الخزانة الأمريكية قيمة اسمية لأي TIPS ، لكن TIPS الأقدم التي تراكمت عليها عوائد معدلة حسب التضخم في أوقات التضخم المرتفع يمكن أن تشهد خسارتها بسبب الانكماش بنفس السرعة.
سيتطلع معظم مستثمري التجزئة إلى الوصول إلى السندات المحمية من التضخم مثل صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة. تكمن المشكلة في ذلك في أن معظم الصناديق سيكون لها فترات طويلة مرتبطة بها.
تشير المدة إلى مدى حساسية الصندوق للتقلبات في أسعار الفائدة. كلما زاد الرقم ، زاد احتمال هبوط الصندوق عند زيادة الأسعار والعكس صحيح. تمتلئ هذه الصناديق طويلة الأجل بالسندات المحمية من التضخم مع فترات استحقاق طويلة، وفي بعض الأحيان تزيد عن 25-30 عاما.
تتعرض الصناديق طويلة الأجل لخطر فترات متقلبة لأسعار الفائدة والتضخم. عندما يتم رفع أسعار الفائدة، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض كبير في القيمة الإجمالية لصندوق السندات.
مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار التجزئة ليسا دائما أفضل مقياس للتضخم
كما أن الأمر مطروح للنقاش حول ما إذا كان مقياس التضخم المستخدم لتحديد مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار التجزئة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مناسبا. يعتمد هذا المؤشر على "سلة" من الخدمات والسلع التي ستنفق الأسر النموذجية أموالها عليها كل شهر.
إذا كنت تستثمر في السندات لحمايتك من التضخم، فيجب أن تكون هذه المقاييس دقيقة، وإلا فإنها لن توفر لك الحماية. في المملكة المتحدة، قال مكتب الإحصاء الوطني (ONS) مؤخرا إن مؤشر أسعار التجزئة كان "مقياسا ضعيفا للغاية للتضخم العام" وكان مذنبا ب "المبالغة في تقدير التضخم إلى حد كبير" و "التقليل من تقدير" التحولات التضخمية على مر السنين.
سيكون الاعتماد على أي مقياس واحد للتضخم محفوفا بالمخاطر دائما. بالنظر إلى أن كل أسرة تنفق دخلها المتاح بشكل مختلف، فإن معدلات التضخم لدينا شخصية أكثر بكثير مما قد تعتقد.
أقل فعالية لأولئك الذين يبدأون في بناء محافظهم الاستثمارية حديثا
سبب آخر قد لا تكون السندات المحمية من التضخم هي الأنسب لمحفظتك الاستثمارية هو إذا لم تكن معرضا للخطر بسبب التضخم قصير الأجل. إذا كنت قد بدأت للتو في رحلتك الاستثمارية للعقود المقبلة، فمن المحتمل أن يتم توليد دخلك المتاح من خلال الدخل من وظيفتك، بدلا من محفظتك.
إذا كنت لا تزال تقوم بتجميع المنتجات المالية داخل محفظتك للمستقبل، فسيكون دور هذه السندات أقل أهمية.
أولئك الذين يعتمدون على محفظتهم لتمويل أسلوب حياتهم، عادة في التقاعد، هم الذين قد يكونون أفضل حالا في الاستثمار في هذه الأنواع من السندات لتقليل مخاطر المحفظة والتخفيف من مخاطر انهيار سوق الأسهم.كيفية شراء السندات المحمية من التضخم
شراء السندات المرتبطة بالتضخم عبر وسيط
من الممكن شراء هذه الأنواع من السندات مباشرة عبر وسيط. يمكن الوصول إليها عبر ما يعرف باسم "الإصدار الأول" ، أي الكيان الذي أصدر السندات الأصلية ، أو "السوق الثانوية" ، أي عن طريق المستثمرين الذين حصلوا عليها سابقا من الكيان المصدر.
على سبيل المثال ، من الممكن الاستثمار في السندات المرتبطة بالتضخم مباشرة عبر الحكومة الأمريكية. يمكن شراء السندات بزيادات قدرها 100 دولار، مما يجعلها خيارًا موثوقًا حتى للمستثمرين المبتدئين على المدى الطويل. تصفها حكومة الولايات المتحدة بأنها "أوراق مالية محمية من التضخم الصادرة عن الخزانة" (TIPS) ويمكن إصدارها لمدة خمس أو سبع أو ثلاثين سنة. يجب الاحتفاظ بالسندات لمدة 45 يوما على الأقل وهي متاحة فقط في شكل رقمي.
توجد مخططات أخرى من هذا القبيل في دول أخرى أيضا. تقدم الحكومة الإيطالية سندات تعرف باسم BTPs ، وهي أوراق مالية حكومية مرتبطة بسعر التضخم في البلاد.
استثمر في صناديق الاستثمار التي تتعرَض لسندات محمية من التضخم
إذا لم يكن لديك الوقت أو الميل إلى انتقاء السندات المحمية من التضخم يدويا بنفسك، فقد ترغب في النظر في الاستثمار في صناديق الاستثمار. بعض الصناديق لديها تعرض كبير للسندات المربوطة بالتضخم، مع بعضها يتعامل فقط في سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) ومقرها الولايات المتحدة، إذا كنت مهتماً أكثر بالاقتصاد الأمريكي. يعد VIPSX من Vanguard و FIPDX من Fidelity مثالين رئيسيين.
من المهم تدوين ملاحظة أن الفائدة المدفوعة على صناديق السندات المرتبطة بالتضخم تعتبر دخلا خاضعا للضريبة. يمكن تحقيق الدخل الخاضع للضريبة فقط عن طريق الاستثمار في الصندوق المشترك وعدم تصفية أي من أسهمك في الصندوق. ولهذا السبب يستخدم بعض المستثمرين صناديق الاستثمار ذات التعرض للسندات المرتبطة بالتضخم لصناديق التقاعد الخاصة بهم، حيث ستظل العوائد متماشية مع معدلات التضخم المستقبلية ولن يتم تخفيض قيمتها.
استثمر في الصناديق المتداولة في البورصة للسندات
بدلا من الاستثمار في السندات المربوطة بالتضخم في حساب مؤجل من الضرائب، هناك دائما خيار شراء الصناديق المتداولة في البورصة للسندات (ETFs). يمنحك الاستثمار بهذه الطريقة تحكما أكبر في كيفية تراكم الضرائب. ستدفع لمدير صندوق تداول في البورصة (ETF) للإشراف على سلة الأوراق المالية المدرجة في الصندوق وستستثمر الأموال فيها للحصول على تعرض مباشر للأوراق المالية المذكورة.