أنواع السندات وكيفية عملها

لماذا الاستثمار في السندات؟

الاستثمار في السندات هو استراتيجية يفضلها الكثيرون نظرا لقدرتها على توفير الاستقرار والدخل الثابت والتنويع داخل المحفظة. في حين أن الأسهم غالبا ما ترتبط بعوائد أعلى إلا أنها تتمتع أيضا بتقلبات أكبر.

من ناحية أخرى ، توفر السندات توازنا لهذه المخاطر ، مما يجعلها مكونا أساسيا لخطة استثمار شاملة.

إدارة المخاطر واستقرار المحفظة

أحد الأسباب الرئيسية التي قد تجعلك ترغب في الاستثمار في السندات هو قدرتها على استقرار المحفظة. على عكس الأسهم ، التي يمكن أن تكون شديدة التقلب ، تميل السندات إلى التحرك عكسيا للأسهم ، خاصة أثناء فترات الركود في السوق.

هذه العلاقة العكسية تجعل السندات تحوطا فعالا ضد تقلبات سوق الأسهم ، مما يضمن أن محفظتك تحافظ على مستوى من الاستقرار حتى عندما يكون أداء الأسهم ضعيفا.

تحقيق أهداف مالية محددة

السندات مناسبة بشكل خاص للمستثمرين ذوي الأهداف المالية المحددة ، مثل تمويل تعليم الطفل ، أو التخطيط للتقاعد ، أو توليد تدفق دخل ثابت أثناء التقاعد. تسمح إمكانية التنبؤ بمدفوعات فوائد السندات للمستثمرين بتخطيط شؤونهم المالية بدقة أكبر ، مما يضمن توفر الأموال اللازمة عند الحاجة.

استراتيجيات استثمار مصممة خصيصا

إذا كانت لديك استراتيجيات استثمار محددة ، فيمكن أن تقدم السندات مجموعة من الفرص المصممة خصيصا لك. على سبيل المثال ، قد يركز المستثمرون المحافظون على السندات الحكومية أو البلدية ، والتي تقدم مخاطر أقل ومزايا ضريبية.

من ناحية أخرى ، قد يستثمر أولئك الذين يسعون إلى عوائد أعلى في السندات الشركات ، والتي عادة ما تنطوي على مخاطر أكبر ولكنها تقدم عوائد أكبر. تسمح هذه المرونة للمستثمرين باختيار السندات التي تتوافق مع تحملهم للمخاطر والأفق الزمني ومتطلبات الدخل.

الحفاظ على رأس المال في أوقات مضطربة

في أوقات عدم اليقين الاقتصادي ، غالبا ما ينظر إلى السندات على أنها ملاذ آمن. السندات الحكومية، على وجه الخصوص، مدعومة بالثقة والضمان الكاملين للحكومة المصدرة، مما يجعلها استثمارا آمنا محتملا. من خلال تخصيص جزء من محفظتك للسندات، يمكن للمستثمرين الحفاظ على رأس المال والحماية من الخسائر المحتملة في فئات الأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم.

القدرة على الاستفادة من دورات أسعار الفائدة

يمكنك أيضا استخدام السندات بشكل استراتيجي للاستفادة من دورات أسعار الفائدة. على سبيل المثال، عندما يتوقع انخفاض أسعار الفائدة، تصبح السندات طويلة الأجل أكثر جاذبية لأن أسعارها تميل إلى الارتفاع مع انخفاض العوائد.

على العكس من ذلك ، قد تكون السندات قصيرة الأجل مفضلة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة لأنها أقل حساسية لتغيرات سعر الفائدة. يسمح فهم هذه الديناميكيات للمستثمرين بتحديد متى وكيف يستثمرون في السندات.

زيادة الدخل مع المزايا الضريبية

تقدم بعض السندات ، وخاصة السندات البلدية ، مزايا ضريبية يمكن أن تعزز دخلك الإجمالي. غالبا ما يتم إعفاء الفائدة المكتسبة من هذه السندات من ضرائب الدخل الفيدرالية وقد يتم إعفاؤها أيضا من ضرائب الولاية والضرائب المحلية ، اعتمادا على أصل السند وموقع المستثمر.

بالنسبة للأفراد ذوي الملاءة المالية العالية أو أولئك الذين هم في فئات ضريبية أعلى ، يمكن أن تكون السندات المعفاة من الضرائب طريقة فعالة لتوليد الدخل.

التنويع بما يتجاوز المنتجات المالية التقليدية

يمكن أن توفر لك السندات التنويع داخل المحفظة وعبر الأسواق والقطاعات المختلفة. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي الاستثمار في السندات من بلدان أو صناعات مختلفة إلى الحد من التعرض لمخاطر اقتصادية محددة وتعزيز مرونة المحفظة بشكل عام.

يسمح هذا التنويع العالمي للمستثمرين بالاستفادة من الفرص في مناطق مختلفة مع التخفيف من الخسائر المحتملة في مناطق أخرى.

ما هي أنواع السندات المختلفة؟

السندات هي فئة أصول متنوعة. مع أنواع مختلفة متاحة لتناسب استراتيجيات الاستثمار المختلفة وملفات تعريف المخاطر.

في حين أن السندات الأمريكية معروفة عالميا. يمكن للمستثمرين الأوروبيين الوصول إلى مجموعة واسعة من السندات ، بما في ذلك تلك التي تصدرها الحكومات والشركات الأوروبية. يعد فهم هذه الأنواع المختلفة من السندات أمرا بالغ الأهمية لبناء محفظة استثمارية شاملة.

1. السندات الحكومية

يتم إصدار السندات الحكومية من قبل الحكومات الوطنية وتعتبر من أكثر الاستثمارات أمانا بسبب دعم الحكومة المصدرة. في أوروبا ، يتم استخدام السندات الحكومية على نطاق واسع من قبل المستثمرين الذين يسعون إلى الاستقرار والأمن.

• السندات الحكومية في منطقة اليورو. هذه سندات صادرة عن الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي، مثل Bunds الألمانية، وسندات OAT الفرنسية، وBTPs الإيطالية. تصدر كل دولة سنداتها الخاصة ، ويختلف مستوى المخاطرة اعتمادا على الاستقرار الاقتصادي للبلد والتصنيف الائتماني.
• السندات الحكومية البريطانية. تعتبر gilts، الصادرة عن حكومة المملكة المتحدة، استثمارا منخفض المخاطر وتحظى بشعبية بين المستثمرين الذين يبحثون عن عائد مستقر. إنها قابلة للمقارنة مع سندات الخزانة الأمريكية ولكنها خاصة بسوق المملكة المتحدة.
• السندات السيادية. مثل سندات الخزانة الأمريكية، يتم إصدار السندات السيادية من قبل حكومات خارج منطقة اليورو والمملكة المتحدة، مثل السندات من الأسواق الناشئة أو الدول الأوروبية غير الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. تقدم هذه السندات مستويات متفاوتة من المخاطر والعائد، اعتمادا على الظروف الاقتصادية للبلد المصدر.

2. السندات البلدية

على الرغم من أن السندات البلدية أقل شيوعا في أوروبا منها في الولايات المتحدة، إلا أنها تصدرها الحكومات المحلية أو المناطق أو المدن لتمويل المشاريع العامة. توفر هذه السندات مزايا ضريبية ، مما يجعلها جذابة للمستثمرين في فئات ضريبية أعلى.

في حين أن سوق السندات البلدية في أوروبا أصغر مما هو عليه في الولايات المتحدة ، فإن بعض البلدان مثل ألمانيا وفرنسا وإسبانيا تصدر سندات على المستوى الإقليمي أو المحلي. تستخدم هذه السندات لتمويل مشاريع البنية التحتية مثل المدارس والمستشفيات ووسائل النقل العام.

3. سندات الشركات

سندات الشركات يتم إصدارها من قبل الشركات لزيادة رأس المال للتوسع أو العمليات أو إعادة تمويل الديون. تعد سندات الشركات الأوروبية جزءا مهما من سوق السندات، حيث تقدم مجموعة من العوائد والمخاطر.

• سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية. هذه السندات التي تصدرها شركات أوروبية مستقرة مالياً، تقدم عوائد أقل ولكنها تعتبر أكثر أماناً. غالبا ما تصدر الشركات في قطاعات مثل الاتصالات والمرافق والسلع الاستهلاكية هذه السندات.
• سندات الشركات ذات العائد المرتفع (السندات غير المرغوب فيها). هذه السندات التي تصدرها شركات أوروبية ذات تصنيفات ائتمانية منخفضة، تقدم عوائد أعلى للتعويض عن المخاطر المتزايدة. إنها تحظى بشعبية بين المستثمرين الذين يسعون إلى عوائد أعلى ولكنها تأتي مع مخاطر أكبر للتخلف عن السداد.

4. سندات الوكالة

يتم إصدار سندات الوكالة في أوروبا من قبل المنظمات التابعة للحكومة أو المؤسسات فوق الوطنية مثل بنك إستثمار الأوروبي (EIB) أو مرفق الاستقرار المالي الأوروبي (EFSF). هذه السندات منخفضة المخاطر بشكل عام وتدعم العديد من المشاريع العامة ، مثل تطوير البنية التحتية أو الإسكان الاجتماعي.

5. سندات الادخار

سندات الادخار هي سندات مدعومة من الحكومة مصممة للمستثمرين الأفراد. على الرغم من أنها أكثر شيوعًا في الولايات المتحدة، إلا أن هناك أدوات مماثلة في أوروبا.

• سندات الادخار البريطانية. في المملكة المتحدة، تقدم National Savings and Investments (NS&I) العديد من سندات الادخار التي تعتبر آمنة وتحظى بشعبية بين المدخرات طويلة الأجل. تشمل الأمثلة السندات الممتازة، والتي توفر عائدًا قائمًا على الجائزة بدلاً من مدفوعات الفائدة التقليدية.
• سندات الادخار الأوروبية. تقدم العديد من الدول الأوروبية سندات ادخار لمواطنيها. عادة ما تكون هذه السندات منخفضة المخاطر ومصممة لتشجيع المدخرات بين عامة الناس. على سبيل المثال ، تقدم ألمانيا Bundesschatzbriefe (على الرغم من إيقافها في عام 2012) ، بينما تمتلك دول أخرى أدوات ادخار مماثلة مصممة خصيصا لأسواقها.

6. سندات بدون قسيمة

يتم إصدار السندات بدون كوبون بسعر مخفض ولا تدفع فائدة دورية. بدلا من ذلك تنضج بالقيمة الاسمية الكاملة حيث يمثل الفرق بين سعر الشراء وقيمة الاستحقاق عائد المستثمر. هذه السندات متوفرة في جميع أنحاء أوروبا وهي مثالية للمستثمرين على المدى الطويل الذين لا يحتاجون إلى دخل منتظم ولكنهم يسعون للحصول على مبلغ مقطوع عند الاستحقاق.

7. السندات القابلة للتحويل

تسمح السندات القابلة للتحويل للمستثمرين بتحويل السند إلى عدد محدد مسبقا من أسهم الشركة المصدرة. يوفر هذا الخيار ميزة الدخل الثابت مع إمكانية المشاركة في حقوق الملكية إذا كان أداء سهم الشركة جيدا.

يتم إصدار السندات القابلة للتحويل من قبل العديد من الشركات الأوروبية وهي خيار جذاب لأولئك الذين يبحثون عن الدخل وإمكانات النمو.

8. السندات القابلة للاستدعاء

يمكن للمصدر استرداد السندات القابلة للاستدعاء قبل تاريخ استحقاقها ، عادة عندما تنخفض أسعار الفائدة. يتم إصدار هذه السندات من قبل كل من الحكومات والشركات الأوروبية وغالبا ما تقدم عوائد أعلى للتعويض عن مخاطر الاستدعاء.

يجب أن يكون المستثمرون مستعدين لاحتمال سحب هذه السندات قبل الاستحقاق ، مما قد يتطلب إعادة الاستثمار بأسعار أقل.

ما نوع السند المناسب لك؟

يواجه الكثير من المستثمرين الجدد صعوبة في تحديد نوع السندات الذي يناسبهم بشكل أفضل ، لذلك إذا شعرت بالإرهاق من الخيارات ، فأنت لست وحدك. سيعتمد السند المناسب لك على عدة عوامل ، بما في ذلك أهدافك المالية ، وتحمل المخاطر ، والأفق الزمني ، واحتياجات الدخل.

من خلال النظر في هذه الجوانب ، يمكنك العثور على سند يتوافق مع استراتيجيتك الاستثمارية ويساعدك على الوصول إلى أهدافك المالية.

تقييم أهدافك الاستثمارية

قبل اختيار نوع السند، وضح أهدافك الاستثمارية. هل تسعى إلى الحفاظ على رأس المال أو توليد دخل ثابت أو تحقيق نمو طويل الأجل؟ سيساعدك فهم ما تريد تحقيقه على اتخاذ القرار الصحيح:

• الحفاظ على رأس المال. إذا كان هدفك الأساسي هو الحفاظ على رأس المال، لا سيما في الأوقات الاقتصادية غير المؤكدة، فقد تكون السندات الحكومية مثل السندات الحكومية في منطقة اليورو أو السندات البريطانية هي الخيار الصحيح. تعتبر هذه السندات منخفضة المخاطر ومدعومة من قبل الحكومة المصدرة ، مما يوفر الأمان لاستثمارك.
• توليد الدخل. بالنسبة لأولئك الذين يركزون على توليد دخل ثابت، يمكن أن تكون سندات الشركات أو السندات البلدية مثالية. تقدم سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية عوائد أعلى من السندات الحكومية، بينما توفر السندات البلدية دخلا متميزا ضريبيا، والذي يمكن أن يكون مفيدا بشكل خاص لأولئك الذين هم في فئات ضريبية أعلى.
• النمو طويل الأجل. قد يفكر المستثمرون الذين يبحثون عن نمو طويل الأجل في سندات الشركات القابلة للتحويل أو عالية العائد. توفر السندات القابلة للتحويل إمكانية المشاركة في نمو حقوق الملكية إذا كان أداء سهم الشركة المصدرة جيدا ، بينما توفر السندات ذات العائد المرتفع عوائد أعلى ، وإن كان ذلك مع زيادة المخاطر.

تقييم تحملك للمخاطر

تأتي السندات المختلفة بمستويات متفاوتة من المخاطر، لذلك من الضروري اختيار السندات التي تتوافق مع تحملك للمخاطر:

• تحمل منخفض المخاطر. إذا كنت مستثمرا محافظا ، فإن السندات الحكومية أو سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية هي الخيارات الأكثر أمانا بشكل عام. هذه السندات لها مخاطر أقل للتخلف عن السداد وتوفر عائدا ثابتا ، مما يجعلها مناسبة لأولئك الذين يفضلون الأمان على العوائد المرتفعة.
• تحمل معتدل المخاطر. قد يفكر المستثمرون الراغبون في تحمل المزيد من المخاطر للحصول على عوائد أفضل في سندات الوكالة أو البلدية. توفر هذه السندات توازنا بين الأمان والعائد ، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين ذوي المخاطر المتوسطة.
• تحمل المخاطر العالية. إذا كنت مرتاحا لمخاطر أعلى ، فقد تكون سندات الشركات ذات العائد المرتفع أو السندات السيادية للأسواق الناشئة خيارات جذابة. تقدم هذه السندات عوائد أعلى للتعويض عن زيادة مخاطر التخلف عن السداد ، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أعلى.

ضع في اعتبارك أفقك الاستثماري

يعد أفق الاستثمار عاملا حاسما آخر في اختيار السند المناسب:

• الأفق قصير المدى. إذا كان لديك أفق استثماري قصير الأجل ، ففكر في السندات ذات آجال الاستحقاق الأقصر ، مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل أو سندات الادخار. هذه السندات أقل حساسية لتغيرات أسعار الفائدة وتوفر السيولة مما يسمح لك بالوصول إلى رأس المال الخاص بك بسرعة نسبية.
• الأفق طويل الأجل. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، يمكن أن تكون السندات الحكومية ذات القسيمة الصفرية أو طويلة الأجل جذابة. يتم شراء السندات ذات القسيمة الصفرية ، على وجه الخصوص ، بسعر مخفض وتستحق بالقيمة الاسمية الكاملة ، مما يوفر مبلغا مقطوعا عند الاستحقاق. توفر السندات الحكومية طويلة الأجل الاستقرار والدخل الذي يمكن التنبؤ به على مدى فترة طويلة.

توافق مع احتياجات دخلك

يجب أن يعكس نوع السند الذي تختاره أيضا احتياجات الدخل الخاصة بك:

• الدخل المنتظم. إذا كنت بحاجة إلى تدفق دخل ثابت ، فابحث عن السندات التي تدفع فائدة منتظمة ، مثل سندات الشركات أو السندات البلدية أو السندات الحكومية مع مدفوعات القسيمة نصف السنوية. توفر هذه السندات تدفقا نقديا يمكن التنبؤ به ، مما يجعلها مثالية للمتقاعدين أو أولئك الذين يعتمدون على استثماراتهم في نفقات المعيشة.
• لا يوجد دخل فوري. إذا لم تكن بحاجة إلى دخل فوري وتركز بشكل أكبر على نمو رأس المال، فقد تكون السندات بدون كوبون أو سندات الادخار مثل منتجات NS&I في المملكة المتحدة أكثر ملاءمة. تتراكم قيمة هذه السندات بمرور الوقت وتوفر دفعة عند الاستحقاق ، والتي يمكن أن تكون مفيدة لأهداف الادخار طويلة الأجل مثل التعليم أو التقاعد.

تقييم الآثار الضريبية

يمكن أن تؤثر الاعتبارات الضريبية بشكل كبير على عوائد استثمار السندات الخاصة بك:

• السندات ذات الامتيازات الضريبية. إذا كنت في شريحة ضريبية أعلى، ففكر في السندات البلدية أو بعض السندات الحكومية التي تقدم دخل فائدة معفى من الضرائب. في أوروبا ، قد توفر السندات الصادرة عن البلديات أو المناطق مزايا ضريبية مماثلة.
• السندات الخاضعة للضريبة. بالنسبة لأولئك الذين هم في فئات ضريبية أقل ، قد تكون الفوائد الضريبية للسندات البلدية أقل أهمية ، مما يجعل سندات الشركات أو السندات الخاضعة للضريبة الأخرى أكثر جاذبية ، خاصة إذا كانت تقدم عوائد أعلى.

من خلال النظر بعناية في هذه العوامل ، يمكنك تحديد نوع السندات الذي يتوافق بشكل أفضل مع أهدافك المالية وتحمل المخاطر وأفق الاستثمار.

الخلاصة: أنواع مختلفة من السندات لاحتياجات المستثمرين المختلفة

تقدم السندات مجموعة متنوعة من الخيارات ، من أمان السندات الحكومية إلى العوائد المرتفعة المحتملة لسندات الشركات. الجانب المهم هو معرفة النوع الذي يناسب أهدافك الشخصية ، سواء كنت تبحث عن دخل ثابت ، أو حماية مدخراتك ، أو بناء نمو طويل الأجل.

يمكن أن تكون السندات طريقة رائعة لإضافة الاستقرار إلى استثماراتك ومساعدتك في بناء محفظة أقوى وأكثر مرونة للمستقبل. الأمر كله يتعلق بالعثور على تلك التي تتناسب بشكل مريح مع خطتك الشاملة ، مع الأخذ في الاعتبار مقدار المخاطر التي تشعر بالراحة معها والمدة التي تريد استثمارها.