Obidve naše platformy sú prístupné z jediného Saxo účtu.
Ze země ke hvězdám: nákup opcí
Koen Hoorelbeke
Options Strategist
Summary: V našem novém seriálu Ze země ke hvězdám vysvětlujeme opční techniky a strategie a zpřístupňujeme je všem. Tento článek je úvodem do obchodování s opcemi a popisuje základy nákupu a prodeje opcí, způsoby, jak na nich vydělávat, a související rizika.
Ze země ke hvězdám: nákup opcí
Úvod
Pohybujete se v investičních vodách a vkládáte své peníze do akcií, ETF a dalších aktiv prostřednictvím Saxo Bank. Zaznamenali jste zisky, možná i nějaké ztráty, ale celkově si říkáte, že musí existovat způsob, jak to vše optimalizovat. Pravděpodobně jste už slyšeli o obchodování s opcemi - termínu, který se často skloňuje ve finančních kruzích, ale zatím jste se nepustili do toho, abyste pochopili, o co jde.
Pokud se v pčedchozím odstavci slyšíte, jste na správném místě. Tento miniprůvodce je koncipován tak, aby vás srozumitelně seznámil s opcemi. Prozradíme vám, co potřebujete vědět, abyste mohli začít, jaké jsou základy nákupu a prodeje opcí a jaké důležité faktory byste měli zvážit. Vydejme se tedy na tuto cestu, která vám umožní diverzifikovat investiční strategie a otevřít nové cesty k zisku.
Důležité upozornění: strategie a příklady uvedené v tomto článku slouží výhradně pro vzdělávací účely. Jsou určeny k tomu, aby vám pomohly při utváření vašeho myšlenkového procesu, a neměly by být opakovány nebo prováděny bez pečlivého zvážení. Každý investor nebo obchodník musí před jakýmkoli rozhodnutím provést vlastní hloubkovou kontrolu a zohlednit svou jedinečnou finanční situaci, toleranci k riziku a investiční cíle. Nezapomeňte, že investování na akciovém trhu s sebou nese riziko, a proto je důležité rozhodovat se na základě informací.
Základy nákupu opcí
Co je to opce?
Ve finančním světě je opce smlouva, která vám dává právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat aktivum - například akcie - za předem stanovenou cenu v určitém časovém rámci. Představte si to takto: Je to podobné, jako kdybyste složili malou zálohu a vyhradili si tak právo na koupi domu za dnešní cenu, přičemž rozhodnutí o koupi či nekoupi je nutné učinit do určitého data.
Proč nakupovat opce?
- Více za méně peněz: Jednou z velkých výhod opcí je, že můžete ovládat velké množství akcií za zlomek ceny. To znamená, že můžete potenciálně vydělat více a zároveň riskovat méně svých těžce vydělaných peněz.
- Bezpečnostní síť: Opce mohou také fungovat jako pojistka pro vaše investice. Pokud vlastníte akcie, o kterých se domníváte, že by mohly brzy klesnout, můžete využít opce, které vám pomohou omezit ztráty.
Typy opcí:call a put
- Call opce: Tento typ opce vám umožňuje koupit akcie za pevnou cenu v určitém časovém období. Je to jako když vidíte produkt, který chcete, ale myslíte si, že jeho cena vzroste, a tak si ho za malý poplatek "rezervujete" za dnešní cenu.
- Put opce: Put opce je opakem. Dává vám právo prodat akcie za předem stanovenou cenu. Představte si, že vlastníte produkt, o kterém si myslíte, že by mohl brzy ztratit na hodnotě; put opce vám umožní uzamknout prodejní cenu na určitou dobu.
Navigace v opčním řetězci
Opční řetězec je v podstatě nabídka všech dostupných opcí pro dané aktivum. Zobrazuje různé realizační ceny a data expirace spolu s bid a ask cenami pro každou z nich. Na naší platformě SaxoTraderGo se zobrazuje jako na obrázku níže (naše platforma SaxoTraderPro zobrazují opční řetězec podobným způsobem, a i když se mohou vyskytnout určité rozdíly, principy zůstávají stejné). Chcete-li otevřít trade ticket, jednoduše klikněte na bid nebo ask cenu - pokud chcete nakupovat, klikněte na ask cenu.
Několik dalších informací s očíslovanými položkami na snímku obrazovky:
- V tomto příkladu přecházím na akcie pomocí watchlistu, v tomto případě jsem použil watchlist European Stocks.
- Dále jsem kliknul na LMVH. Použil jsem ji jako příklad pouze na základě toho, že cena je nominálně vyšší než u všech ostatních akcií. Já ani Saxo nemáme na tuto akcii konkrétní názor, je pouze použita jako vzdělávací příklad!
- Opční Řetězec se zobrazí po kliknutí na něj v pravé horní části okna. Pokud je vše v pořádku, měli byste vidět symbol tickeru (v tomto případě MC:xpar) hned pod ním, což znamená, že vidíte opční řetězec pro danou akcii.
- Na pravé straně opčního řetězce se zobrazí všechna dostupná data vypršení platnosti. Některé akcie budou mít málo opcí, jiné jich budou mít hodně, v závislosti na popularitě opcí pro danou akcii. Oblíbené akcie mají kromě měsíčních opcí také týdenní opce, které ukazují expiraci pro každý týden. Méně populární akcie mohou mít méně expirací, některé dokonce vykazují pouze čtvrtletní expirace.
- Po kliknutí na expiraci, v tomto příkladu jsem kliknul na expiraci prosinec 2024, se zobrazí seznam s dostupnými striky (realizační cenou).
- Stejně jako počet zobrazených expirací závisí počet zobrazených striků (více či méně) na době zbývající do expirace. Opce, které jsou blíže k vypršení platnosti, mají obvykle více striků. Může být také rozdíl v počtu dostupných striků v závislosti na tom, zda se jedná o týdenní nebo měsíční expiraci.
- Na levé straně opčního řetězce jsou zobrazeny calls. V tomto článku se zabýváme nákupem opcí, takže pokud bychom chtěli koupit opci, museli bychom kliknout na ceny "ask", které jsou zobrazeny v zeleném obdélníku.
- Podobně jsou na pravé straně opčního řetězce zobrazeny put opce. Pokud bychom chtěli koupit put opci, museli bychom opět kliknout na ceny "ask" pro put opce, které jsou opět zobrazeny v zeleném obdélníku.
Jak vydělat peníze nákupem opcí
Tradiční způsob: pomocí opce
Když si zakoupíte volitelnou možnost, můžete se rozhodnout, zda ji skutečně využijete. Pokud jste si například koupili call opci a cena akcií vzroste, můžete opci využít k nákupu akcií za nižší cenu, kterou jste si uzamkli. Tomu se říká "uplatnění" opce. Někteří lidé to dělají, zejména pokud chtějí vlastnit akcie dlouhodobě.
Uvažujme výše uvedený příklad, kdy bychom koupili call opci s realizační cenou 500. Za tuto opci bychom zaplatili ask cenu, €283,48. Pokud by při expiraci (v tomto příkladu 20. prosince 2024) byla cena LVMH €900,-, mohli bychom uplatnit opci:
- Máme právo koupit naše akcie za cenu 500 (strike).
- Pak bychom mohli okamžitě prodat naše akcie za €900 (imaginární cena při expiraci).
Poznámka: po uplatnění opce nejsme povinni prodat naše akcie. Pokud si myslíte, že akcie budou i nadále růst, může být dokonce dobrý nápad si právě nakoupené akcie ponechat na €500,-. - Výsledkem by byl zisk ve výši €400 na akcii (€900 - 500 strike).
- Za toto právo jsme však zaplatili €283,48, takže i to musíme odečíst: €400 (hrubý zisk) - €283,48 = €116,52 čistý zisk (bez poplatků a provizí).
- Náš výnos by byl: (zisk/investice*100): 116.52/283.48*100 = 41.10%
Pokud to porovnáme s pouhým nákupem a prodejem akcií:
- Nákup akcií za 757,40 (poslední obchodovaná cena akcie uvedená na obrázku).
- Prodej akcií za 900,00
- Výnos: (zisk/investice*100): (900-757.40)/757.40*100 = 18.83%
Stylem obchodníka: nakupovat nízko a prodávat vysoko
Většina lidí však nakonec své možnosti nevyužije. Místo toho sami nakupují a prodávají opce, aby dosáhli zisku. Pokud si koupíte call opci a cena akcií vzroste, cena opce pravděpodobně vzroste také. Opci můžete prodat za vyšší cenu, než jste zaplatili, a dosáhnout tak zisku, aniž byste si koupili skutečné akcie (vyhnete se poplatkům a provizím spojeným s nákupem akcií). Stejně tak pokud si koupíte put opci, při poklesu ceny akcie se cena opce zvýší (NE sníží), což vám umožní dosáhnout zisku na klesající ceně akcie. Nákup put opce lze považovat za alternativu shortování akcií, které je v mnoha zemích EU zakázáno.
Náklady a rizika
Při nákupu opce zaplatíte předem náklady, které se nazývají "prémie". Toto je vaše riziko; nemůžete prohrát více než tuto částku. Na obrázku, který jsme si ukázali dříve, odpovídá prémie, kterou zaplatíte, ceně ask (bez poplatků a provizí). Na druhé straně může být váš potenciál vydělat mnohem větší, zejména pokud se akcie pohybuje směrem, ve který doufáte.
Porozumění cenám opcí (proč jsou čísla často tak malá)
Když vidíte opci s cenou $2.40, snadno si pomyslíte, že to je celková cena. Tato cena je však ve skutečnosti cenou 1 opce na 1 akcii a většina opčních kontraktů pokrývá 100 akcií. Ve skutečnosti by vás tedy koupě této opce stála $2.40 x 100 = $240. Při zvažování nákladů a možných výnosů z opce na to vždy myslete. Na dříve zobrazeném obrázku to znamená, že pokud byste chtěli koupit např. call opci s realizační cenou 500, kde je cena poptávky 283,48, museli byste zaplatit za 100 akcií v jednom kontraktu: €283,45 * 100 = €28,345- (bez poplatků a provizí).
Kdy se vám podaří dosáhnout bodu zlomu?
Bod zlomu je okamžik, kdy je cena akcie na úrovni, kdy na opci ani nevyděláte, ani neproděláte. Je důležité znát tento bod, abyste se mohli informovaně rozhodnout, zda opci držet, nebo prodat. Pokud byste ve výše uvedeném příkladu/snímku obrazovky koupili call opci za cenu 283,48 (cena poptávky zobrazená pro realizační cenu 500), vaše opce by se vyrovnala, pokud by cena podkladové akcie (LMVH) překročila realizační cenu (€500) plus cenu, kterou jste za opci zaplatili (€283,48). Jakmile by tedy cena dosáhla a překročila €783,45, vydělali byste, pokud byste opci uplatnili.
Další informace
Změny cen v čase
Hodnota opce se nemění. Cena, za kterou ji můžete prodat, se může postupem času zvyšovat nebo snižovat v závislosti na řadě faktorů, jako jsou změny ceny akcií a doba, která zbývá do vypršení platnosti opce. Pokud kupujete opce, je proto často dobrým zvykem kupovat opce s dostatečně dlouhou dobou platnosti, aby akcie měla dostatek času dosáhnout vámi zamýšlené ceny.Šance na výdělek
Ve světě opcí se často hovoří o "šanci vydělat peníze" nebo o tom, jaká je pravděpodobnost, že dosáhnete zisku. To je něco, co budete chtít zvážit při výběru opcí, spolu se všemi ostatními faktory, které jsme probrali. "Šance na vydělání peněz", často označovaná jako "POP". POP znamená "pravděpodobnost zisku" a označuje (teoretickou) pravděpodobnost, že vaše opce bude v den expirace zisková (zisková = zisk 1 cent nebo více). Více o tomto tématu najdete v mých článcích na téma "Porozumění deltě" (zde a zde).
Doba do vypršení opce
Každá opce má datum expirace, a jak se toto datum blíží, cena opce se může měnit rychleji. Proto vám znalost zbývajícího času může pomoci lépe se rozhodnout, zda držet, nebo prodat. Čím více se blížíte k expiraci, tím rychleji se hodnota opce snižuje. Což je naprosto normální, protože po vypršení opce už nebude mít žádnou hodnotu, pokud bude mimo peníze. Pokud je vaše opce v penězích, bude její cena odpovídat "vnitřní" hodnotě opce.
In the money, at the money, out the money: co to znamená?
Tyto termíny pomáhají popsat, kde se nachází cena akcie ve vztahu k realizační ceně opce - ceně, za kterou můžete akcie koupit nebo prodat, pokud opci využijete. "In the Money" znamená, že opci lze ziskově využít již nyní. U call opce je cena akcie nad realizační cenou, u put opce je pod ní. "At the money" znamená, že cena akcie a realizační cena jsou stejné. A konečně, "Out of the Money" znamená, že použití opce by právě teď nebylo ziskové; cena akcie je nižší než realizační cena u call opce a vyšší u put opce. Tyto termíny umožňují rychle odhadnout aktuální hodnotu opce a její ziskový potenciál.
Závěr
Opce se mohou zdát složité, ale nabízejí další způsob, jak na akciovém trhu potenciálně vydělat peníze. Pokud pochopíte základy, jak dosáhnout zisku a co je třeba zvážit z hlediska nákladů a načasování, budete dobře připraveni přidat do svého investičního arzenálu i opce. Proč tedy neudělat další krok a neprozkoumat, co vám mohou opce přinést?
Opce jsou složité, vysoce rizikové produkty a vyžadují znalosti, investiční zkušenosti a v mnoha případech i vysokou míru akceptace rizika. Doporučujeme, abyste se před investováním do opcí dobře informovali o jejich fungování a rizicích. V Podmínkách používání Saxo Bank najdete další informace v části Důležité informace o opcích, futures, maržích a postupu při deficitu. Na webových stránkách Saxo Bank si můžete také přečíst dokument se základními informacemi o opci, do které chcete investovat.