Доступ к обеим платформам осуществляется с единого счета Saxо.
Китай вернулся, или что?
Питер Гарнри
Главный инвестиционный стратег
Эта статья была автоматически переведена с помощью искусственного интеллекта
Ключевые моменты
- Китай достает большую базуку: Китай стимулирует свою экономику с помощью мер, включая поддержку фондовый рынок и снижение процентных ставок, что вызывает вопросы о долгосрочной эффективности.
- Микрон доходы и рост: Позитивный прогноз компании Микрон свидетельствует о сильном росте, связанном с искусственным интеллектом и будущим восстановлением рынка ПК.
- Здравоохранение как сектор роста: Сектор здравоохранения исторически опережал рынок благодаря инновациям, патентам и искусственному интеллекту, позиционируя себя как сектор роста и оборонительный сектор.
- Предстоящие события: Ключевые события включают в себя доходы от Nike, инфляцию в Германии и отчет о занятости в США, которые могут повлиять на рыночные ожидания.
Китай достает большую базуку
Китайские прогноз, торгуемые в Гонконге, выросли на 20% по сравнению с минимумами, достигнутыми ранее в этом месяце, поскольку китайское правительство выпустило базуку стимулов, включая поддержку фондовый рынок. Народный банк Китая также недавно снизил ключевые базовые ставки, и были приняты другие меры, направленные на преодоление кризиса в китайском секторе недвижимости. В краткосрочной перспективе тактические трейдеры и инвесторы, гоняющиеся за импульсом, поднимают цены на китайские акции акции, но в долгосрочной перспективе Инвестор фундаментальный вопрос заключается в другом. Достаточно ли этого, чтобы вырваться из рецессии баланса , с которой столкнулся Китай.
Чрезмерный долг частного сектора в Китае означает, что снижение процентных ставок может ничего не решить, как это сделали развитые страны после Великого финансового кризиса. Для Китая проблема еще более серьезная. Пенсионный возраст в Китае составляет 60 лет, а коэффициент зависимости - 46,6% в 2022 году, и в ближайшие годы ожидается его резкое увеличение. Это означает, что большая часть населения будет жить за счет пассивного дохода, а значит, снижение процентных ставок будет подавлять пассивный доход для пожилого неработающего населения, а для работающего населения потребуется более высокая норма сбережений для получения значимого пассивного дохода в будущем. Это может снизить потребление в экономике и затруднить выход из балансовой рецессии.
Одними из наиболее успешных китайских акции в Hang Seng Индекс, ведущем гонконгском бенчмарке Индекс, являются Meituan и JD.com, что отражает растущие ожидания роста потребительских расходов. В Европе мы наблюдали подобную реакцию в таких люксовых компаниях, как LVMH.
Что Микрон доходы говорит нам о росте?
В среду компания Micron Technology отчиталась о более высоких, чем ожидалось, результатах, обусловленных бумом в области искусственного интеллекта. Рынок микросхем памяти DRAM переживает бум, а ограниченное предложение ведет к росту цен, и чипмейкер ожидает, что в 2025 году на мировом рынке ПК вновь вырастут единицы продукции. Компания Micron Technology всегда имела сильную корреляцию с циклом роста мировой экономики. Повышение настроения прогноз от Micron - позитивный макроиндикатор.
Здравоохранение как сектор роста
В среду я провел презентацию по глобальному сектору здравоохранения для некоторых наших клиентов. Среди других докладчиков был Клаус Хенрик Йохансен, директор по инвестициям Global Health Invest - нового взаимного фонда, который, как ожидается, проведет IPO 1 ноября 2024 года на Nasdaq Copenhagen. Клаус обладает 20-летним опытом работы в секторе здравоохранения в качестве старшего портфельного менеджера в Danske Bank Asset Management. Последним выступил Хеннинг Лангберг, рассказавший о том, как технологии, включая искусственный интеллект, уже применяются в датском секторе здравоохранения и каков потенциал повышения производительности в будущем.
Я мог бы целый час рассказывать обо всем, что я узнал, но некоторые из ключевых моментов были следующими:
- Глобальный сектор здравоохранения - это сектор роста
- С июля 2000 года он превзошел мировой рынок акции на 1,5% в годовом исчислении.
- Во время кризисов и рецессий просадки на нем ниже, чем на мировом рынке акции.
- Сектор имеет конкурентные преимущества благодаря патентам и инвестициям в НИОКР
- ИИ будет играть решающую роль в создании лекарств и оказании медицинских услуг
- Мы все получим цифрового двойника здравоохранения .
- Apple станет ключевым игроком в будущем секторе здравоохранения
Один из ключевых Графики / Чарты, который я показал, был ниже. Он показывает кумулятивный рост выручки на Акция за последние 10 лет. Ключевым моментом здесь является удивительное постоянство роста и его крайне низкая чувствительность к экономическим циклам. Другими словами, мировой сектор здравоохранения - это одновременно и растущий, и оборонительный сектор, что является очень уникальной характеристикой, которую не разделяют многие другие сектора или отрасли.
Предстоящая неделя: Nike доходы, инфляция в Германии и отчет о занятости в США
- доходы: Ключевыми доходы для наблюдения на предстоящей неделе являются Nike (вторник, aft-mkt) и Carnival (понедельник, bef-mkt). Ожидается, что Nike доходы привлечет наибольшее внимание инвесторов. В прошлом году у Nike был не самый удачный год: в конце 2023 года компания активно развивалась, а в 2024 году у нее возникло множество проблем, включая худший, чем ожидалось, прогноз, о котором было объявлено еще в июне. Аналитики ожидают, что выручка Nike в первом квартале 25 финансового года (закончится 31 августа) составит €11,7 млрд, что на 10% меньше, чем в первом квартале прошлого года, так как сейчас у Nike наблюдается отставание от Adidas в области спортивной обуви. Новому генеральному директору, ветерану Nike Эллиоту Хиллу, предстоит пройти нелегкий путь, чтобы перевернуть представление о Nike.
- Инфляция в Германии: Отчет выйдет в понедельник. Экономисты ожидают, что инфляция в Германии в сентябре составит 1,7% г/г по сравнению с 1,9% г/г в августе. Это должно предоставить ЕЦБ больше возможностей для снижения учетной ставки, несмотря на опасения центрального банка по поводу высоких темпов роста заработной платы в Еврозоне. Вероятность того, что ЕЦБ снизит учетную ставку на следующем заседании 17 октября, составляет 80% по сравнению с 50% на следующий день после последнего решения ЕЦБ по учетной ставке 12 сентября.
- Отчет о занятости в США: В пятницу отчет о занятости в США добавит еще один слой к картине рынка труда в США, который является новым объектом внимания ФРС. Из отчета JOLTS о вакансиях (выйдет в эту среду) мы знаем, что рынок труда стал гораздо менее напряженным, чем год назад, но еженедельный временной ряд от Indeed показывает, что рынок труда в США стабилизируется. Экономисты ожидают, что отчет о занятости в США покажет прирост в 140 тысяч в сентябре наравне с приростом в 142 тысячи в августе. Трейдеры также обратят внимание на данные по среднечасовому рабочему дню доходы, чтобы получить информацию о потребительских расходах прогноз.
Предыдущие еженедельные обновления рынка акции
- Великий акт балансировки ФРС (13 сентября 2024 года)
- Nvidia доходы покажет еще один квартал взрывного роста (23 августа 2024 г.)
- Большой отскок в акции, Пало-Альто доходы на кране (16 августа 2024)
- Европейские банки: Сильный второй квартал доходы, но снижение ставок не за горами (14 августа 2024 года)
- Низкая вероятность рецессии, сильный доходы и инфляция в США (9 августа 2024 г.)
- Драма выборов, отскок Tesla и старт доходы (5 июля 2024 года)
- Выборы в США накаляются, Альфен рутируется, а Микрон доходы (28 июня 2024 года)
- Французские выборы, король Nvidia и FedEx доходы (21 июня 2024 года)
- Технологическое ралли, сюрприз инфляции и война в ЕС торговля (14 июня 2024 года)
- ИИ-бонанза приводит к новым высотам и опасной концентрации Индекс (7 июня 2024 года)
- Китайские неудачи, проблемы с искусственным интеллектом и решение ЕЦБ (31 мая 2024 года)
- Nvidia доходы, бум электрификации и пузыри (24 мая 2024)
- Новый исторический максимум по спекулятивному возврату акции (17 мая 2024 года)