Direction : Achat, objectif 440 dollars.

Les deux émetteurs de cartes bancaires Visa et Mastercard ont été affectés en Bourse par les inquiétudes portant sur une possible utilisation des stablecoins pour des paiements entre commerçants et consommateurs. C’est une opportunité pour revenir sur les deux titres, affirment les analystes de Wells Fargo.

Les deux grands émetteurs mondiaux de cartes bancaires Visa et Mastercard ont accusé le coup à Wall Street, les deux titres lâchant respectivement 4,9% et 5,4% le mercredi 18 juin, avant un nouveau petit repli de l’ordre de 1% le 20, au lendemain du jour férié de « Juneteenth ». En cause, l’approbation du Genius Act par le Sénat américain le mardi 17 juin, une loi qui instaure un cadre réglementaire relatif à l’utilisation des stablecoins dans le cadre des transactions entre les commerçants et leurs clients et viendrait donc concurrencer les moyens de paiement déployés par les deux entreprises.

Concrètement, ces cryptomonnaies sont adossées à une devise ordinaire et considérées comme les moins risquées des actifs numériques, car leur parité avec la devise concernée reste fixe. Dans les faits, il s’agit actuellement beaucoup du dollar. Les stablecoins ont l’avantage d’être généralement très liquides.

Potentiel de 15% en Bourse
Alors, y a-t-il vraiment péril en la demeure ? Pas pour les analystes de Wells Fargo en tout cas, qui considèrent qu’il faut au contraire profiter de ce récent recul pour acheter les actions Visa et Mastercard. Le cabinet a des objectifs de cours respectifs de 395 dollars et 625 dollars, ce qui matérialise des potentiels de hausse de l’ordre de 15% pour les deux titres. « Nous sommes acheteurs de Visa et Mastercard en raison de l’accès de faiblesse lié à ces informations relatives au stablecoin, car il est largement exagéré, écrit Donald Fandetti dans une note à ses clients et relayée par la chaîne CNBC. Il existe de nombreux obstacles à cette alternative théorique aux paiements par carte. »

« Les banques s’opposeraient probablement à leur propre désintermédiation, ce qui, selon nous, renforce l’importance de Visa et de Mastercard, souligne encore l’analyste de chez Wells Fargo, nous comprenons que la loi Genius n’autoriserait pas les intérêts perçus sur les fonds en stablecoins (…) Par le passé, les alternatives de paiement aux cartes de Visa et Mastercard ont mis du temps à tenter de s’imposer. Et les consortiums n’ont pas fonctionné. » L’utilisation de stablecoins pourrait être apparenté à une forme de paiements de compte à compte, par laquelle des fonds sont transférés entre deux comptes bancaires sans passer par des intermédiaires établis. Et Donald Fandetti de conclure : « Nous pensons que les craintes liées aux stablecoins vont s’estomper. On ne peut pas se permettre de se perdre dans le Far West des paiements. »

Conseil :
Nous sommes acheteurs de Visa, l’utilisation des cartes bancaires nous semblant bien installé pour de nombreuses années. Le groupe devrait, par ailleurs, progressivement bénéficier de la reprise de la consommation après une période de forte inflation. Objectif : 440 dollars.