Alphabet : faut-il avoir des doutes sur une poursuite de l'envolée en Bourse ?

Alphabet est l'un des grands gagnants de ce mois de septembre et de l'année au sein des techs américaines, les raisons de cet engouement pour la maison mère de Google. Faut-il s'en inquiéter ? Les avis divergent mais un consensus se dégage quand même au sein des cabinets d'analystes et chez les gérants.

On savait les big techs toujours en odeur de sainteté à Wall Street depuis cette rentrée de septembre, mais il est l'une de ses composantes qui se comporte encore mieux au cours de ces dernières semaines : Alphabet. L'action de la maison mère de Google grimpe d'un tiers depuis le début de l'année, dont un gain de 16% ne serait-ce que sur ce mois, soit trois fois plus que les 5% glanés par le Nasdaq Composite. Elle a, parallèlement, rebondi de 70% par rapport à son plus bas d'avril. 

L'un des grands éléments déclencheurs de cette récente jambe de hausse en Bourse vient assurément de la décision de justice américaine selon laquelle le groupe ne sera pas démantelé en conclusion d'une enquête antitrust. Alphabet n'aura donc pas à se séparer de son navigateur Chrome. La décision rendue au début de ce mois par le juge Amit Mehta permet en effet à Google d'en conserver le contrôle ainsi que de son système d'exploitation mobile Android. Elle octroie également à Google la possibilité de continuer à verser des paiements à des partenaires tels qu'Apple afin qu'ils mettent en avant son moteur de recherche, ce dont la marque à la pomme a également profité en Bourse à cette annonce.

Mieux classé que ChatGPT

A Wall Street, les investisseurs ont aussi apprécié que l'outil d'IA génératif Gemini de Google soit devenu l'application gratuite la mieux classée de l'App Store d'Apple, détrônant ChatGPT d'OpenAI. Une performance à mettre sur le compte de récentes mises à jour qui incluent une fonctionnalité d'édition de photos virale appelée Nano Banana. Celle-ci permet à ses utilisateurs de fusionner plusieurs photos et d'utiliser des prompts pour créer des figurines numériques à partir de photos téléchargées. Avec une récompense forte an Bourse, celle de voir la capitalisation boursière d'Alphabet passer, pour la première fois de son histoire, le cap des 3.000 milliards de dollars, rejoignant ainsi le club très fermé formé par Nvidia, Microsoft et Apple.

Tout cela est-il allé trop vite et trop loin ? Après une telle envolée, il apparaît que l'objectif de cours moyen du consensus des analystes bâti par LSEG est maintenant dépassé d'un peu moins de 5%. « Alphabet se porte bien dans le Cloud et Gemini enregistre de plus en plus d'abonnés, mais il semble que les résultats enregistrés par l'entreprise en termes d'IA n'offrent pas les mêmes rendements pour ce qui est de la publicité, souligne Ben Reitzes, chez Melius Research... Alphabet a mérité son rally, mais Microsoft mérite toujours une prime significative ». Depuis le début de l'année, la hausse du titre du groupe de Redmond se limite à 21%, dont une quasi-stabilité sur ce mois de septembre. La surperformance d'Alphabet par rapport à Microsoft sur 60 jours a également atteint la semaine dernière son plus haut niveau depuis janvier 2006, selon des données relayées par CNBC.

Notre conseil :
Certes, un mouvement de consolidation est possible à court terme, mais il s'agira selon d'une bonne opportunité pour renforcer ses positions sur une entreprise leader de son secteur et dont les atouts restent forts dans le cadre de cette ère de l'IA. Nous avons un objectif de cours de 275 dollars.

 

Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.

 

Le trading d’instruments financiers comporte des risques, et les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
Les instruments mentionnés dans ce document peuvent être émis par un partenaire dont Saxo perçoit des commissions, paiements ou rétrocessions. Bien que Saxo puisse être rémunéré dans le cadre de ces partenariats, tout le contenu est rédigé dans le but de fournir aux clients des informations utiles.