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Christopher Dembik
Responsable de l'analyse macro-économique
La séance de vendredi a été marquée par la publication du rapport NFP sur les créations d’emploi US dans le secteur non agricole.
Ce rapport a en effet largement dépassé les attentes du marché avec la création de 517 000 emplois sur janvier contre 187 000 attendus, et ce malgré les plans de licenciement massif dans le secteur technologique. Le chômage a également plus fortement diminué à 3.4 % contre 3.6%, son plus bas niveau depuis 53 ans. La crainte est que les tensions sur le marché de l’emploi pourraient inciter la FED à ne pas abandonner le resserrement en cours de sa politique monétaire. La perspective d’une pause, voire d’une baisse des taux au cours de l’année, avait soutenu les marchés tout le long de la semaine. A la suite de la publication, le rendement du trésor à 10 ans s’est tendu à 3.54% et le dollar a de nouveau gagné du terrain face à l’euro.
Ce rapport a en effet largement dépassé les attentes du marché avec la création de 517 000 emplois sur janvier contre 187 000 attendus, et ce malgré les plans de licenciement massif dans le secteur technologique. Le chômage a également plus fortement diminué à 3.4 % contre 3.6%, son plus bas niveau depuis 53 ans. La crainte est que les tensions sur le marché de l’emploi pourraient inciter la FED à ne pas abandonner le resserrement en cours de sa politique monétaire. La perspective d’une pause, voire d’une baisse des taux au cours de l’année, avait soutenu les marchés tout le long de la semaine. A la suite de la publication, le rendement du trésor à 10 ans s’est tendu à 3.54% et le dollar a de nouveau gagné du terrain face à l’euro.
- Le CAC40 a surpassé la trajectoire des indices américains avec une hausse de 0.94% en clôture et de 1.90 %. Entraîné par ses plus importantes capitalisations telles que LVMH ou TotalEnergies, l’indice parisien est à seulement 150 points de son record historique du 5 janvier 2022. Les investisseurs ont été portés par le discours plus « dovish » de la BCE et la perspective d’une pause dans la hausse des taux directeurs dès le printemps.
- Les publications en fin de semaine de résultats des trois géants Apple, Alphabet et Amazon ont tous les trois déçus par rapport aux attentes. Les résultats décevants d'Apple en termes de revenus et de bénéfices s'expliquent par des revenus plus faibles que prévu dans le secteur de l'iPhone, principalement liés à des problèmes de chaîne d'approvisionnement selon la société, mais le revers de la médaille est que la demande d'électronique grand public faiblit en raison des pressions inflationnistes. Les investisseurs ont préféré se concentrer sur les perspectives plutôt confiantes notamment liées à la réouverture chinoise puisque le titre a enregistré une hausse de 3.6%, permettant de tirer les indices américains. Les résultats d'Alphabet dans ses activités publicitaires ont également déçu et les coûts restent un problème clé pour le groupe technologique. Amazon a battu son chiffre d'affaires et ses bénéfices au quatrième trimestre, mais a manqué les estimations concernant ses perspectives pour le premier trimestre, car l'entreprise perd son élan dans ses activités en ligne et dans le cloud.
- Le pétrole s'est stabilisé après avoir atteint son plus bas niveau en près d'un mois, les traders faisant le point sur les perspectives de la demande en Chine et sur l'entrée en vigueur des dernières sanctions contre les flux énergétiques russes. Le West Texas Intermediate s'est maintenu au-dessus de 73 dollars le baril après avoir perdu plus de 3 % vendredi, le rapport sur l'emploi aux États-Unis ayant renforcé les arguments en faveur de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale. Le directeur exécutif de l'Agence internationale de l'énergie, Fatih Birol, a déclaré ce week-end que la Chine pourrait être prête à connaître un rebond plus fort que prévu, ce qui stimulerait la demande de pétrole brut. Cette opinion positive a été reprise lundi par le directeur général de Kuwait Petroleum.
A suivre aujourd’hui : publication des résultats Activision Blizzard, IDEXX Laboratories
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