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Point du jour - 5 janvier 2024

Macro
Saxo

La hausse des rendements obligataires et la vente des actions des grandes capitalisations ont pesé sur les indices de référence, le Nasdaq 100 perdant 0,5 % pour atteindre 16 282 et l'indice S&P 500 glissant de 0,3 % pour atteindre 4 689. Amazon a reculé de 2,6 %, tandis qu'Apple a baissé de 1,2 % après qu'un analyste a émis le deuxième abaissement de la note d'une banque d'investissement cette semaine, abaissant la note de "surpondération" à "neutre" en raison de préoccupations concernant les excédents de stocks. Walgreens Boots a d'abord plongé de 12 %, avant de limiter ses pertes pour s'établir à 5,1 % de moins, à la suite de la réduction du dividende de la chaîne de pharmacies et de la révision à la baisse de ses prévisions de ventes comparables au détail.

  • Une augmentation plus forte que prévu des données ADP sur l'emploi dans le secteur privé et une lecture plus faible que prévu des demandes initiales d'allocations de chômage ont propulsé les rendements à la hausse sur l'ensemble de la courbe. Le rendement du Trésor à 10 ans a de nouveau testé les 4 % et s'est établi près du sommet intrajournalier, en hausse de 8 points de base. Le rendement à 2 ans a augmenté de 5 points de base pour atteindre 4,38 %. Aujourd'hui, le Bureau of Labor Statistics publiera le rapport sur l'emploi, dans lequel les investisseurs examineront de près les emplois non agricoles (prévision médiane : +175k), les salaires horaires (prévision médiane : +0,3% M/M, +3,9% Y/Y), et le taux de chômage (prévision médiane : 3,8%) afin d'obtenir des indications sur le calendrier de la première baisse des taux par la Fed.

  • Selon les données de l'EIA, les stocks de pétrole brut à l'échelle nationale ont baissé de 5,5 millions de barils la semaine dernière, dépassant les 5,0 millions attendus. Toutefois, si l'on exclut l'ajout d'un million de barils à la réserve stratégique de pétrole, la baisse s'est réduite à 4,4 millions de barils. En outre, les stocks élevés à Cushing, le point de livraison des contrats à terme WTI, et l'accumulation des stocks d'essence et de distillats ont exercé une pression à la baisse sur le pétrole brut. Le WTI a chuté de 0,7 % à 72,19 dollars et le Brent de 0,8 % à 77,59 dollars. En ce qui concerne le premier trimestre, Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo, s'attend à ce que le pétrole brut Brent se maintienne autour de 80 dollars, car l'offre hors OPEP et les inquiétudes concernant la croissance mondiale compensent les réductions de production de l'OPEP et l'impact de la tension au Moyen-Orient.

  • Les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis sont tombées à 202k la semaine dernière, en baisse par rapport au chiffre révisé de la semaine précédente de 220k, qui était inférieur aux 216k attendus par les économistes. En outre, les demandes continues ont chuté à 1 855k par rapport au chiffre révisé de la semaine précédente de 1 886k, tombant en dessous de la prévision médiane de 1 881k.
    L'emploi privé américain ADP a augmenté de 164 000 en décembre, soit nettement plus que les 101 000 révisés du mois précédent et que la prévision médiane de 125 000. Toutefois, les données ADP ne constituent pas un indicateur fiable des données relatives à l'emploi non agricole publiées aujourd'hui.
    L'indice PMI des services de S&P Global US pour le mois de décembre s'est établi à 51,4, soit une amélioration modeste de 0,1 point par rapport au mois précédent et un léger dépassement de la prévision de 51,3 pour ce mois.

    Emplois non agricoles, taux de chômage et salaires horaires moyens aux États-Unis (décembre) ; IPC harmonisé de la zone euro (décembre) ; PMI de la construction au Royaume-Uni (décembre) ; confiance des consommateurs au Japon (décembre) ; PMI des services de la Jibun Bank au Japon (décembre, final) ; ventes au détail à Singapour (novembre).

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