Point du jour - 25 janvier 2024

Le Nasdaq 100 a gagné 0,6 % à 17 499, atteignant un nouveau record de clôture, grâce aux gains de 2,5 % de Nvidia et de 1,4 % de Meta. Netflix a fait un bond de 10,7 % après que ses bénéfices et le nombre de ses abonnés ont dépassé les estimations. ASML a publié ses résultats pour le quatrième trimestre, montrant une forte prise de commandes avec des réservations de 9,2 milliards d'euros, par rapport aux 3,6 milliards d'euros prévus. Le PDG a indiqué que l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs avait atteint son niveau le plus bas et entrait dans une phase de rebond. L'ADR d'ASML a gagné 8,9 %.

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de 5 points de base pour atteindre son plus haut niveau en 2024, soit 4,18 %, à la suite du rebond inattendu de l'indice PMI manufacturier mondial des États-Unis à 50,3, indiquant une expansion des activités. La faible demande lors d'une vente aux enchères de 61 milliards de dollars de bons du Trésor à 5 ans a maintenu les bons du Trésor sur la défensive et a conduit à une fin à leur plus haut niveau de rendement ou à leur plus bas niveau de prix de la journée. Le rendement à 2 ans a augmenté de 1 pb à 4,38%.
  
  

• La réduction du RRR de la Chine a stimulé les matières premières, en particulier les métaux. Le cuivre et le minerai de fer ont progressé de près de 2,5 %, le premier étant soutenu par des inquiétudes concernant l'offre. L'or a légèrement baissé en raison de la hausse des rendements du Trésor après les données PMI américaines, mais l'argent a gagné 1 % en rebondissant sur un support clé. Le pétrole brut s'est raffermi dans le contexte d'une reprise générale de l'appétit pour le risque grâce à la bonne tenue de l'économie et des bénéfices et à l'annonce de mesures de relance par la Chine, tandis que les inquiétudes concernant l'offre dues aux tensions géopolitiques se sont maintenues et que les données de l'EIA ont montré une forte baisse des stocks de pétrole brut, qui ont diminué de plus de 9 millions de barils la semaine dernière. Toutefois, le rapport de l'EIA pourrait avoir été faussé par la récente "bombe" de froid aux États-Unis, qui a temporairement réduit la production de pétrole et de gaz en raison du gel - lorsque les basses températures gèlent les puits et d'autres équipements, tout en provoquant temporairement un pic de la demande de carburants, en particulier de diesel et de mazout de chauffage.
  
  
• Le gouverneur de la PBoC, Pan Gongsheng, a annoncé, lors d'une conférence de presse programmée du Conseil d'État, que la banque centrale avait abaissé le ratio des réserves obligatoires (RRR) de 50 points de base et réduit de 25 points de base les taux de re-prêt et de réescompte pour le secteur rural et les micro-entreprises et les petites entreprises. Bien qu'une réduction du RRR ait été largement anticipée, la réduction de 50 points de base et l'injection de liquidités de 1 000 milliards de RMB qui en a résulté ont été plus importantes que prévu et que celles des quatre réductions précédentes en 2022 et 2023. Les responsables de la PBoC ont également indiqué qu'ils continueraient à réduire le coût du financement social global et qu'il y aurait de nouvelles règles de financement pour soutenir les flux de trésorerie des promoteurs immobiliers.
  
  Les résultats de Union Pacific, T-Mobile US, Visa, LVMH, Intel, Comcast, Blackstone, NextEra Energy, Marsh & McLennan