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Point du jour - 24 octobre 2023

Macro
Saxo

Au cours d'une séance volatile marquée par d'importants mouvements des rendements obligataires, les actions ont terminé avec des résultats mitigés. Le Nasdaq 100 a gagné 0,3 % pour atteindre 14 605, tandis que le S&P 500 a reculé de 0,2 %, prolongeant sa série de cinq jours de baisse à 4 217. La progression du Nasdaq 100 a été propulsée par les gains des géants de la technologie à forte capitalisation. Nvidia a bondi de 3,8 % à la suite d'un article indiquant que le principal fabricant de processeurs graphiques produirait des puces pour PC utilisant la technologie ARM. Microsoft et Alphabet devraient publier leurs résultats mardi.

  • Les bons du Trésor américain ont connu un revirement après que le rendement à 10 ans a brièvement franchi la barre des 5 % à Londres, atteignant 5,02 %, le niveau le plus élevé depuis 2007. Par la suite, le rendement a chuté de 19 points de base au cours de la journée pour atteindre 4,83 % dans l'après-midi à New York. Les opérateurs ont attribué ce mouvement spectaculaire aux commentaires d'investisseurs bien connus. Bill Ackman a tweeté qu'il avait couvert ses positions courtes sur les obligations en raison de "trop de risques dans le monde" et parce que "l'économie ralentit plus rapidement que ne le suggèrent les données récentes". De même, Bill Gross a déclaré qu'il achetait des contrats à terme sur les taux d'intérêt SOFR, anticipant une récession d'ici la fin de l'année. Le rendement à 2 ans a terminé à 5,05 %, en hausse de 3 points de base, et le rendement à 10 ans a baissé de 6 points de base à 4,85 %. Aujourd'hui, le Trésor vend aux enchères 51 milliards de dollars d'obligations à 2 ans. Chez Saxo, nous voyons de la valeur dans les bons du Trésor américain, en particulier dans la partie courte de la courbe.

  • Les prix du pétrole ont connu une forte baisse, la prime de guerre continuant à s'effacer, bien que des gains mineurs aient été enregistrés ce matin en Asie. Le cuivre a touché ses plus bas niveaux depuis 11 mois en raison des inquiétudes concernant la faiblesse de la demande, les effets du resserrement de la politique monétaire étant visibles dans les indicateurs prévisionnels, tandis que les inquiétudes concernant l'offre s'atténuent également. 

  • Israël attend toujours l'assaut terrestre prévu contre Gaza, alors que de nouveaux efforts diplomatiques ont été déployés pour éviter que le conflit ne s'étende. Bloomberg rapporte que des voix de plus en plus nombreuses s'élèvent en Israël pour demander que soit repensée l'invasion terrestre prévue, en raison de l'incertitude quant au sort de plus de 200 otages détenus à Gaza, de la crainte de voir le Hezbollah au Liban envahir Israël par le nord et du risque de lourdes pertes pour les militaires israéliens.

    Il faudra suivre les PMI en UE et aux USA à 10h et 15h45. 

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