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Point du jour - 17 novembre 2023

Macro
Saxo

Au cours d'une séance mitigée, l'indice S&P500 et le Nasdaq 100 ont légèrement augmenté de 0,1 %, tandis que l'indice Russell 2000 a chuté de 1,5 %. Les valeurs des technologies de l'information et des services de communication ont progressé, tandis que celles de l'énergie et de la consommation ont reculé. Intel a fait un bond de 6,8 % à la suite d'une révision à la hausse des prévisions des analystes, en raison de la solidité de son portefeuille de produits pour serveurs. Cisco a plongé de 9,8 % et Walmart a chuté de 8,1 % après avoir publié des résultats assortis de prévisions à la baisse. Les services pétroliers, l'exploration et la production de pétrole et de gaz, ainsi que l'énergie, ont enregistré des baisses.

  • Les bons du Trésor se sont redressés en réponse à des demandes d'allocations chômage initiales et continues plus importantes que prévu, ces dernières atteignant leur niveau le plus élevé depuis deux ans. En outre, une contraction plus importante que prévu de la production industrielle et la chute des prix du pétrole ont alimenté la progression des prix des bons du Trésor et la baisse des rendements. Les rendements à 2 ans et à 10 ans ont baissé respectivement de 7 points de base à 4,84 % et de 10 points de base à 4,44 %. Le Trésor a annoncé une adjudication d'obligations à 20 ans de 16 milliards de dollars pour lundi et une adjudication de TIPS à 10 ans de 15 milliards de dollars pour mardi.

  • Le pétrole brut a de nouveau chuté, perdant près de 5 %, le Brent atteignant 77 dollars sans qu'aucune donnée claire ne le justifie. Le pétrole à 75 dollars a déjà suscité une réaction de l'OPEP, et le cartel se réunit le 26 novembre, lorsqu'il examinera comment réagir à l'affaiblissement des prix du pétrole et aux inquiétudes concernant un éventuel ralentissement de la croissance mondiale qui pourrait freiner la demande. L'or a atteint son plus haut niveau en deux semaines, à plus de 1985 dollars, alors que les demandes d'allocations chômage aux États-Unis indiquaient un affaiblissement du marché de l'emploi, renforçant ainsi l'idée que le cycle de hausse des taux était terminé.

  • Les demandes initiales d'allocations chômage aux Etats-Unis ont été de 231k contre 220k attendu et 218k précédemment (et le plus haut en 12 semaines). Les demandes continues ont été de 1 865k contre 1 843k attendu et 1 833k précédemment. Dans l'ensemble, les données sont cohérentes avec un certain assouplissement des conditions du marché du travail.
    La présidente de la Fed de Cleveland, Mme Mester (2024 votants, hawkish), a déclaré, lors d'une interview sur CNBC, que la politique était bien équilibrée et qu'elle n'avait pas encore décidé si une nouvelle hausse des taux était nécessaire. Lorsqu'on lui a demandé si elle prévoyait une nouvelle hausse dans le "Dot Plot" de décembre, elle a répondu qu'elle ne le savait pas encore. Le gouverneur Cook (votant) pense qu'un atterrissage en douceur est possible, notant que les risques sont doubles et que la Fed doit trouver un équilibre entre le risque de ne pas resserrer suffisamment sa politique et le risque d'en faire trop.

    Il n'y a pas d'annonce majeure.

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