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Qu'est-ce que le NASDAQ ?
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Le Nasdaq, ou National Association of Securities Dealer’s Active Quotation, désigne le premier marché boursier électronique crée en 1971 à New-York, principalement composé de valeurs des secteurs de la technologie, d’internet et des télécommunications. Ce marché est aujourd’hui le deuxième plus important aux Etats-Unis, après le New York Stock Exchange (Nyse) et cote plus de 3000 valeurs de tout secteurs.
Le Nasdaq Stock Market comporte trois niveaux de marché distincts :
- Le Nasdaq Capital Market, le marché des petites capitalisations
- Le Nasdaq Global Market, le marché des moyennes capitalisations
- Le Nasdaq Global Select Market répertorie environ 1 200 sociétés à forte capitalisation.
Les entreprises doivent satisfaire à certaines exigences en matière de finance, de liquidité et de gouvernance d'entreprise pour être admis à la cotation sur l'un ou l'autre de ces marchés. Les conditions financières et de liquidité initiales du Nasdaq Global Select Market sont plus strictes que celles du Nasdaq Global Market et, de même, les conditions de cotation initiale du Nasdaq Global Market sont plus strictes que celles du Nasdaq Capital Market. Les exigences en matière de gouvernement d'entreprise sont les mêmes pour tous les niveaux de marché du Nasdaq.
Une des particularités du Nasdaq est que les prix ne sont pas calculés à partir des ordres mais sont fournis par des teneurs de marché (market makers).
Le Nasdaq a plusieurs indices, les deux principaux étant le Nasdaq 100 et le Nasdaq Composit.
Nasdaq Composit
Cet indice regroupe la quasi-totalité des valeurs cotant sur ce marché et il est pondéré par la capitalisation du flottant des sociétés qui le composent. Ces dernières sont principalement des valeurs de croissance. A l’instar du CAC40, l’indice ne tient pas compte des dividendes. La composition sectorielle est largement dominée par les valeurs technologiques.
Classement des valeurs par capitalisation boursière :
Nasdaq 100
Le Nasdaq 100 est composé des 100 capitalisations les plus importantes parmi le Nasdaq composite, à l’exclusion des entreprises du secteur financier. Cet indice comprend notamment les célèbres Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon, Apple, ou encore Netflix.
Les sociétés du Nasdaq 100 représentent la majeure partie de la capitalisation totale du Nasdaq Composit. Aussi, les performances des deux indices sont similaires.
Comment investir sur le Nasdaq ?
Il est possible d’y être exposé via des produits simples tels que des ETF ou plus complexes comme des produits dérivés (contrats à terme et options), qui permettent également de tirer profit d’une baisse de l’indice.
Certains ETF sont même éligibles au PEA.
Performance
Avec une valeur initiale de 100 points à sa création en 1971, le Nasdaq Composit a atteint un plus haut de 16 000 points à la fin 2021, ce qui en fait un des indices les plus performant.
En raison de sa forte composante en valeurs technologiques, la performance globale peut être davantage affectée par les mauvais résultats de ce secteur.
Principalement composé de valeurs de croissance, l’indice a particulièrement pâti de l’augmentation des taux d’intérêts en 2022. Ces valeurs sont en effet valorisées par les flux de trésorerie futurs, actualisés par les taux d’intérêts. L’augmentation importante de ces derniers a entraîné une baisse de la valorisation actuelle des bénéfices futurs et donc de la valorisation de ces actions
Evolution du Nasdaq 100 (1995 à 2023)