Prévisions chocs
Une entreprise du classement Fortune 500 nomme un modèle d’intelligence artificielle comme directeur général.
Charu Chanana
Responsable de la Stratégie Investissement
Orange et ses partenaires prêts à remonter leur offre pour débloquer le rachat de SFR
Ils n’ont pas dit leur dernier mot. Orange et ses partenaires de circonstance, Bouygues et Iliad (Free), comptent formuler d’ici aux fêtes de fin d’année une nouvelle proposition à Altice pour un rachat conjoint de SFR, après le rejet de leur première offre à 17 milliards d’euros.
Le conseil de notre partenaire "Investir" :
Rester à l’écart. La valeur se paie relativement cher au regard de la faible croissance.
C’est du moins ce qu’a rapporté BFM, fin novembre, précisant qu’un des potentiels acquéreurs s’est dit « prêt à réévaluer » la proposition, à condition d’obtenir davantage de données permettant de rassurer sur la qualité et la valeur des activités. Ce qui ne serait pas le cas à ce jour. Des sources au sein du consortium évoquent une estimation qui pourrait monter jusqu’à 19 milliards.
Calendrier serré
Patrick Drahi n’écarte pas non plus une vente à la découpe. Il a en effet sollicité des offres séparées pour SFR Business, l’activité dédiée aux entreprises, ainsi que pour NetCo, la filiale en charge du réseau fibre. Une façon d’accélérer la montée des enchères, alors que le propriétaire du groupe espère finaliser l’opération avant l’élection présidentielle de 2027.
Un changement de majorité pourrait influencer la position de l’État sur ce dossier stratégique. Orange, Bouygues et Iliad cherchent donc à réduire le délai d’examen par l’Autorité de la concurrence, de dix-huit à douze mois. Ce n’est qu’au terme de ce processus que chacun récupérera, selon ses positions initiales, les actifs prévus dans le cadre de l’accord conclu entre les trois partenaires.
Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.
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