Idée de trading - Airbus

Airbus remet à jour son objectif de livraisons en 2025… et s’en tire bien en Bourse

Ce que les investisseurs craignaient depuis des mois est finalement advenu : Airbus a abaissé, le 3 décembre, son objectif de livraisons d’avions pour cette année. Et pas qu’un peu, revenant d’environ 820 appareils aux alentours de 790. Trente avions, donc, et un manque à gagner financier sans doute important, mais que le groupe a visiblement déjà réussi à compenser puisque, dans le même temps, il a maintenu les prévisions de résultats annuels présentées en octobre dernier.

Le conseil de notre partenaire "Investir" :
Cette révision concrétise un risque important qui pesait déjà sur le cours. La fin d’année sera peut-être encore compliquée pour l’avionneur, mais nous maintenons notre conseil d’achat pour le long terme.

Il vise donc toujours un bénéfice d’exploitation ajusté d’environ 7 milliards d’euros et un flux de trésorerie disponible avant financement clients de l’ordre de 4,5 milliards. La nouvelle a permis au cours de regagner 4 % mercredi 3 décembre. Auparavant, il avait perdu jusqu’à 10 % en séance lundi (-5,8 % en clôture) en raison de l’information à l’origine de cette révision des objectifs annuels : un problème de qualité concernant des panneaux du fuselage avant de la famille de monocouloirs avait été détecté chez un fournisseur et confirmé lundi 1er décembre au matin – à la sortie d’un week-end déjà marqué par un rappel massif d’A320 pour effectuer des mises à jour sur des logiciels de calculateurs de bord sensibles aux radiations solaires.

Encore 133 avions à livrer
Selon Bloomberg, certains panneaux seraient ou trop épais ou trop minces. Environ 628 avions en seraient équipés, dont 168 en service. Airbus a indiqué que le défaut de fabrication avait été corrigé et que tous les panneaux nouvellement produits étaient conformes. L’avionneur dispose, comme souvent, d’une double source concernant ces pièces et tous les appareils ne devront pas être modifiés en urgence. La fin de l’année devrait néanmoins rester soutenue. Airbus a livré 72 avions en novembre portant le nombre total depuis le début de l’année à 657, soit encore 133 appareils à sortir de ses chaînes d’ici décembre, pas loin du record absolu de 138 unités de 2019.

La mise à jour de mercredi 3 décembre a été appréciée différemment selon les analystes : pour certains, le groupe devra regagner, une nouvelle fois, la confiance du marché et les conséquences du problème des panneaux peuvent encore se faire sentir, tandis que pour d’autres de ces experts, les livraisons manquantes de 2025 ne sont que reportées sur 2026, le maintien des objectifs financiers (bénéfice d’exploitation ajusté, flux de trésorerie) traduisant, en outre, une belle performance des autres divisions, Helicopters et Defence & Space.