Idée de trading - ASML

ASML croule sous les commandes des fondeurs

Dépasser les attentes des analystes ne lui suffisait plus : ASML Holding les survole désormais. Le fabricant néerlandais de machines de production de semi-conducteurs a fait état, le 28 janvier, de commandes à hauteur de 13,2 milliards d’euros au cours du quatrième trimestre, soit plus du double de ce qu’anticipait le consensus Visible Alpha.

Le conseil de notre partenaire « Investir » :
Les équipements du groupe néerlandais demeurent incontournables pour produire les puces électroniques qui servent à entraîner et à gérer les modèles d’IA. Nous conseillons d’acheter pour viser 1.550 €.

Ces excellents chiffres résultent des investissements engagés par les géants de la tech pour bâtir des centres de données à même de faire tourner les modèles d’intelligence artificielle (IA). Ceux-ci ont commandé de nombreuses puces, aussi bien logiques que mémoires, menant les fondeurs, tels que TSMC, à commander des équipements à ASML pour renforcer leurs capacités de production.

Objectifs 2026 revus en hausse
D’autant plus que la course à la finesse de gravure, qui promet des gains de puissance et d’efficience, accélère le renouvellement du matériel. « Ces derniers mois, bon nombre de nos clients ont fait part d’une évaluation nettement plus positive de la situation du marché à moyen terme, fondée sur des prévisions plus solides quant à la durabilité de la demande liée à l’IA », a exposé le directeur général, Christophe Fouquet, dans un communiqué. La tendance se matérialise dans les résultats : ASML a vu son chiffre d’affaires bondir de 16 % sur un an en 2025, à 32,7 milliards d’euros, et sa marge brute a progressé de 1,5 point de pourcentage, à 52,8 %.

Le groupe de Veldhoven a profité de sa publication pour réviser à la hausse son objectif de chiffre d’affaires pour 2026. Il s’attend désormais à ce que celui-ci soit compris entre 34 et 39 milliards d’euros, contre 35 milliards pour le consensus LSEG. ASML s’apprêterait donc à signer une nouvelle année de croissance, alors que Christophe Fouquet s’était montré prudent à l’été 2025, en prévoyant une relative stabilité des revenus sur un an.

Top 20 mondial
Ce sont autant de bonnes nouvelles qui ont suscité l’enthousiasme des investisseurs, le titre d’ASML ayant bondi, le 28 janvier, avant de terminer la séance dans le rouge (puis de se stabiliser les jours suivants) en raison de craintes quant à la capacité de l’entreprise à répondre à la demande à moyen terme. En séance, sa capitalisation boursière avait tout de même franchi, vendredi, le cap des 500 milliards d’euros. Une première historique pour une société européenne, qui a ainsi intégré le top 20 des plus grandes entreprises au monde.

A noter que le groupe a fait part de son intention de supprimer environ 1.700 emplois, soit un peu moins de 4 % de son effectif total, aux Pays-Bas et aux Etats-Unis. Le but de la manœuvre est, selon Christophe Fouquet, d’alléger l’organisation de l’entreprise en réduisant les strates de décision, alors que « les retours de collègues, de fournisseurs et de clients montrent que [les] méthodes de travail sont, dans certains cas, devenues moins agiles » au sein de l’entreprise.