Dilemma

Les investisseurs sont mitigés alors que des données ont montré que les ventes au détail américaines ont connu en janvier leur plus forte hausse depuis près de deux ans. La hausse de 3 % d'un mois sur l'autre laisse penser que la vigueur des dépenses de consommation maintiendra les prix élevés, ce qui pourrait accroître la pression sur la Réserve fédérale pour qu'elle intensifie ses efforts en vue de juguler l'inflation. Le dilemme pour les investisseurs est le suivant : si l'économie n'entre pas en récession, l'inflation élevée persistera et finira par peser sur les rendements obligataires, ce qui augmentera probablement la prime de risque des actions et entraînera une baisse de leur valorisation. Si l'économie entre en récession, la valorisation des actions diminuera pour refléter la baisse de la croissance et des marges. Dans tous les cas, les actions pourraient rencontrer davantage de difficultés à partir de maintenant et les investisseurs pourraient envisager de réduire leur exposition aux actions sur les niveaux actuels.

• Les ventes au détail américaines ont connu en janvier la plus forte hausse depuis près de deux ans, signalant une demande robuste des consommateurs qui pourrait renforcer la détermination de la Réserve fédérale à continuer de relever les taux d'intérêt face à une inflation persistante. La valeur de l'ensemble des achats au détail a augmenté de 3% dans une large progression, la plus forte depuis mars 2021, après une baisse de 1,1% le mois précédent, selon les données du Département du Commerce mercredi. En excluant l'essence et les automobiles, les ventes au détail ont augmenté de 2,6%, également la plus forte hausse depuis près de deux ans. Les chiffres ne sont pas ajustés pour l'inflation.
  
  
• Le Credit Suisse Group offre aux investisseurs une forte incitation à acheter ses nouvelles obligations en euros, quelques jours seulement après avoir annoncé une perte trimestrielle plus importante que prévu. La succursale londonienne du prêteur suisse, qui vend une obligation à trois ans et demi, offre plus du double du spread moyen que ses pairs ont payé pour des opérations similaires cette année. La banque en difficulté a également offert des primes importantes pour des ventes dans d'autres devises le mois dernier.
  
  
• Nestlé, la plus grande entreprise alimentaire du monde, a prévu que la rentabilité s'améliorerait probablement après que la hausse des coûts des matières premières et des transports ait entraîné les marges les plus faibles en quatre ans. La marge d'exploitation sous-jacente devrait se situer dans une fourchette de 17% à 17,5% en 2023, a déclaré jeudi le fabricant. La marge était de 17,1 % l'année dernière. Les entreprises de biens de consommation sont confrontées au défi d'augmenter les prix pour les consommateurs sans les faire fuir. Alors que Nestlé n'a commencé à voir des baisses de volume que dans la seconde moitié de 2022, son rival Unilever Plc a connu des baisses tout au long de l'année. Nestlé a connu la croissance des ventes la plus rapide en plus de deux décennies, principalement grâce aux prix. L'entreprise prévoit une croissance des revenus de 6 à 8 % cette année.
  
  Il faudra suivre à 14h30 les prix à la production aux Etats-Unis attendus à 0.4%. 
  Les résultats de Newcrest Mining, South 32, Airbus, Schneider Electric, Air Liquide, Pernod Ricard, Bridgestone, Standard Chartered, Repsol, Nestle, Applied Materials, Datadog, DoorDash.