Rapport hebdomadaire sur les marchés : retour sur la semaine du 27 au 31 octobre et perspectives pour la semaine du 3 au 7 novembre

Rapport hebdomadaire du marché : retour sur la semaine du 27 au 31 octobre et perspectives pour la semaine du 3 au 7 novembre

Introduction

Octobre s’est terminé sur une note prudemment optimiste. Les signaux politiques et certains bons résultats d’entreprises ont influencé le sentiment du marché. La banque centrale américaine (la Fed) a abaissé son taux directeur de 0,25 point de pourcentage et annoncé la fin du resserrement quantitatif. Les États-Unis et la Chine ont conclu une trêve d’un an sur les droits de douane et les métaux rares. Les entreprises technologiques ont attiré l’attention avec des résultats variés. Les actions européennes sont restées stables, le Japon a connu une forte hausse, tandis que la Chine a souffert d’indices PMI faibles.

L’or est resté autour de 4 000 dollars, le pétrole s’est stabilisé et le Bitcoin a légèrement baissé mais est resté au-dessus de 100 000 dollars.

Octobre en chiffres

• Indice S&P 500 (large indice américain) : +2,3 %
• Nikkei 225 japonais : +16 %
• Euro Stoxx 50 : +2,4 %
• Rendement américain à 10 ans : autour de 4,08 %
• Indice du dollar : +2 %
• Bitcoin : -4 %
• Brent : troisième mois consécutif de baisse

Maintenant qu’octobre est derrière nous, l’attention se porte sur l’inflation, la qualité des prévisions des entreprises et la durée de l’effet positif des politiques.

Retour sur la semaine passée

Actions – résultats contrastés, résilience locale

Les actions américaines ont perdu un peu de terrain en fin de semaine à cause de résultats technologiques mitigés. Pourtant, le S&P 500 a terminé octobre en hausse de 2,3 %.

• Amazon (+9,6 %) et Alphabet (+2,5 %) ont surpris positivement grâce à la forte croissance du cloud et de la publicité.
• Meta (-11,3 %) a chuté en raison d’une charge fiscale inattendue et de dépenses élevées en IA.
• Microsoft (-2,9 %) a baissé à cause de la pression sur les marges après des investissements dans OpenAI.
• UPS (+8 %) a progressé grâce à des perspectives optimistes.
• Fiserv (-44 %) a plongé après une forte révision à la baisse et un changement de direction.

Les investisseurs voulaient plus que de la croissance du chiffre d’affaires : ils exigeaient de la visibilité sur les marges et l’utilisation efficace du capital.

En Europe, les différences étaient marquées :

• STOXX 600 : -0,5 %
• C25 danois : +2 % (soutenu par la finance et la santé)
• SMI suisse : stable grâce aux secteurs défensifs
• AEX : refroidi après un bon départ
• BEL 20 : quasi stable
• FTSE 100 : stable à cause de l’incertitude sur les devises

En Asie, le Japon a connu son meilleur mois depuis plus de 30 ans, tandis que la Chine a souffert de PMI faibles.

Sentiment de marché : ceux qui ont donné des perspectives claires ont été récompensés. Les prévisions vagues ont été sanctionnées.

Volatilité – calme, mais pas immobile

L’indice VIX, qui mesure la volatilité attendue du marché américain, est resté entre 16 et 17. La volatilité réalisée était faible, mais le marché des options a montré que les investisseurs se couvraient contre les données macroéconomiques. Le mouvement attendu du S&P 500 était d’environ ±1,4 % pour la semaine.

Sentiment de marché : les investisseurs restent vigilants, mais n’attendent pas de grandes surprises.

Obligations – politique souple, ton prudent

La Fed a abaissé son taux directeur à 3,75–4,00 % et arrête le resserrement quantitatif au 1er décembre. C’est un signal clair d’assouplissement. Pourtant, le président Powell est resté prudent et a tempéré les attentes pour de nouvelles baisses.

• Rendement américain à 2 ans : 3,57 %
• Rendement à 10 ans : autour de 4,08 %

Le Canada a également baissé ses taux, tandis que le Japon n’a rien changé. Les spreads de crédit sur les obligations à haut rendement se sont légèrement élargis.

Sentiment de marché : le virage est amorcé, mais les investisseurs restent prudents.

Marchandises – pétrole stable, or solide

Les prix du pétrole ont été soutenus par le report des hausses de production de l’OPEP+. Le Brent a terminé autour de 65 dollars, le WTI autour de 61 dollars. L’or est resté juste en dessous de 4 000 dollars, soutenu par les banques centrales et l’incertitude géopolitique.

Sentiment de marché : la discipline de l’offre et la baisse des taux soutiennent les matières premières.

Devises – dollar fort, euro faible

Le dollar américain s’est renforcé après la décision de la Fed. L’EUR/USD est passé sous 1,1550. L’USD/JPY est resté au-dessus de 154 grâce à la politique passive du Japon. La livre sterling s’est redressée après un début de semaine faible, et le dollar australien a progressé en prévision de la réunion de la RBA.

Sentiment de marché : les banques centrales restent le moteur principal des devises.

Perspectives (3–7 novembre)

• Focus : IA, pharma et rapports sur le marché du travail
• Résultats d’entreprises : Palantir (lun), AMD, Uber, Pfizer (mar), Novo Nordisk, Qualcomm (mer), AstraZeneca (jeu), KKR (ven)
• Données macro : ISM PMI, rapport ADP et confiance des consommateurs
• Autres catalyseurs : réunion de la BoE, conformité OPEP+, données commerciales chinoises

En résumé : la politique change, mais la confirmation est cruciale – via les résultats, l’inflation et les données de consommation.

Voilà, vous êtes à nouveau parfaitement informé.