Wekelijks marktverslag: terugblik week van 27–31 oktober en vooruitblik week van 3–7 november
Macro 3 minuten leestijd
Koen Hoorelbeke
Beleggings- en optiestrateeg
Samenvatting: Dit artikel biedt een wekelijks marktverslag en vooruitblik. Het behandelt belangrijke markttrends, bedrijfsresultaten, macro-economische gebeurtenissen en prestaties van activa. Het benadrukt de belangrijkste drijfveren van de afgelopen week en de belangrijkste risico's voor de komende week.
Alvorens u dit artikel leest: Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal. Voor een goed begrip van dit artikel is enige basiskennis van beleggen en handel in financiële instrumenten aanbevolen. Elke belegger of trader moet zelf goed onderzoek doen en rekening houden met de eigen financiële situatie, risicobereidheid en beleggingsdoelen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is belangrijk om weloverwogen keuzes te maken.
Wekelijks marktverslag: terugblik week van 27–31 oktober en vooruitblik week van 3–7 november
Inleiding
Oktober sloot af met een voorzichtig optimistische toon. Beleidssignalen en enkele sterke bedrijfsresultaten bepaalden het sentiment. De Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, kortweg Fed) verlaagde de rente met 0,25 procentpunt en kondigde het einde van kwantitatieve verkrapping aan. De Verenigde Staten en China bereikten een wapenstilstand van één jaar over tarieven en zeldzame metalen. Technologiebedrijven trokken de aandacht met uiteenlopende resultaten. Europese aandelen bleven stabiel, Japan kende een sterke stijging, terwijl China worstelde door zwakke inkoopmanagersindices (PMI’s).
Goud bleef rond 4.000 dollar hangen, olie stabiliseerde en Bitcoin zakte licht maar bleef boven 100.000 dollar.
Oktober in cijfers
- S&P 500-index (brede Amerikaanse aandelenindex): +2,3%
- Japanse Nikkei 225: +16%
- Euro Stoxx 50: +2,4%
- Amerikaans tienjaarsrendement: rond 4,08%
- Dollarindex: +2%
- Bitcoin: -4%
- Brent-olie: derde maandverlies op rij
Nu oktober achter ons ligt, verschuift de aandacht naar inflatie, de kwaliteit van bedrijfsprognoses en hoe lang het gunstige beleidseffect aanhoudt.
Terugblik vorige week
Aandelen – uiteenlopende resultaten, lokale veerkracht
Amerikaanse aandelen verloren tegen het weekend wat kracht door gemengde techcijfers. Toch sloot de S&P 500 oktober af met een plus van 2,3%.
- Amazon (+9,6%) en Alphabet (+2,5%) verrasten positief dankzij sterke groei in cloud en advertenties.
- Meta (-11,3%) kreeg een tik door een onverwachte belastinglast en hoge AI-uitgaven.
- Microsoft (-2,9%) daalde door margedruk na investeringen in OpenAI.
- UPS (+8%) steeg door optimistische vooruitzichten.
- Fiserv (-44%) kelderde na een zware verlaging en een leiderschapswissel.
Beleggers vroegen duidelijk meer dan omzetgroei: ze wilden zicht op marges en efficiënt kapitaalgebruik.
In Europa waren de verschillen groot:
- STOXX 600: -0,5%
- Deense C25: +2% (gesteund door financiële waarden en gezondheidszorg)
- Zwitserse SMI: stabiel dankzij defensieve sectoren
- AEX: afgekoeld na sterke start
- BEL 20: nagenoeg vlak
- FTSE 100: vlak door wisselkoersonzekerheid
In Azië kende Japan zijn beste maand in meer dan 30 jaar, terwijl China achterbleef door zwakke PMI’s.
Marktsentiment: wie duidelijke vooruitzichten gaf, werd beloond. Vage prognoses kregen klappen.
Volatiliteit – rustig, maar niet stil
De VIX-index, die de verwachte schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt meet, bleef tussen 16 en 17. De gerealiseerde volatiliteit was laag, maar optiehandel liet zien dat beleggers zich indekten voor macrodata. De verwachte beweging van de S&P 500 lag rond ±1,4% voor de week.
Marktsentiment: beleggers zijn alert, maar rekenen niet op grote verrassingen.
Obligaties – soepel beleid, voorzichtige toon
De Fed verlaagde de beleidsrente naar 3,75–4,00% en stopt kwantitatieve verkrapping op 1 december. Dat is een duidelijk signaal van versoepeling. Toch bleef voorzitter Powell voorzichtig en temperde verwachtingen voor extra verlagingen.
- Amerikaans tweejaarsrendement: 3,57%
- Tienjaarsrendement: rond 4,08%
Ook Canada verlaagde de rente, terwijl Japan niets veranderde. Kredietspreads voor hoogrentende obligaties liepen licht op.
Marktsentiment: de draai is ingezet, maar beleggers blijven voorzichtig.
Grondstoffen – olie stabiel, goud stevig
Olieprijzen vonden steun doordat OPEC+ extra productieverhogingen uitstelde. Brent sloot rond 65 dollar, WTI rond 61 dollar. Goud bleef net onder 4.000 dollar, gesteund door centrale banken en geopolitieke onzekerheid.
Marktsentiment: discipline in aanbod en lagere rentes helpen grondstoffen.
Valuta – sterke dollar, zwakke euro
De Amerikaanse dollar won terrein na het Fed-besluit. EUR/USD zakte onder 1,1550. USD/JPY bleef boven 154 door het passieve beleid van Japan. Het Britse pond herstelde na een zwakke start, en de Australische dollar steeg vooruitlopend op het RBA-overleg.
Marktsentiment: centrale banken blijven de drijvende kracht achter valuta.
Vooruitblik (3–7 november)
- Focus: AI, farma en arbeidsmarktrapporten
- Bedrijfsresultaten: Palantir (ma), AMD, Uber, Pfizer (di), Novo Nordisk, Qualcomm (wo), AstraZeneca (do), KKR (vr)
- Macrodata: ISM PMI’s, ADP-rapport en consumentenvertrouwen
- Andere katalysatoren: BoE-vergadering, OPEC+ compliance, Chinese handelsdata
Bottom line: het beleid draait, maar bevestiging is cruciaal – via winstcijfers, inflatie en consumentendata.
Let op: beleggen brengt risico's met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.
De in dit artikel genoemde instrumenten kunnen zijn uitgegeven door een partner van wie Saxo promotievergoedingen, betalingen of retrocessies ontvangt. Hoewel Saxo mogelijk een vergoeding krijgt uit deze samenwerkingen, is alle inhoud opgesteld met als doel u waardevolle informatie en keuzemogelijkheden te bieden.
De in dit artikel genoemde instrumenten kunnen zijn uitgegeven door een partner van wie Saxo promotievergoedingen, betalingen of retrocessies ontvangt. Hoewel Saxo mogelijk een vergoeding krijgt uit deze samenwerkingen, is alle inhoud opgesteld met als doel u waardevolle informatie en keuzemogelijkheden te bieden.
Zo nu bent u weer helemaal mee.