Wekelijks marktverslag: terugblik week van 27–31 oktober en vooruitblik week van 3–7 november

Wekelijks marktverslag: terugblik week van 27–31 oktober en vooruitblik week van 3–7 november

Inleiding

Oktober sloot af met een voorzichtig optimistische toon. Beleidssignalen en enkele sterke bedrijfsresultaten bepaalden het sentiment. De Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, kortweg Fed) verlaagde de rente met 0,25 procentpunt en kondigde het einde van kwantitatieve verkrapping aan. De Verenigde Staten en China bereikten een wapenstilstand van één jaar over tarieven en zeldzame metalen. Technologiebedrijven trokken de aandacht met uiteenlopende resultaten. Europese aandelen bleven stabiel, Japan kende een sterke stijging, terwijl China worstelde door zwakke inkoopmanagersindices (PMI’s).

Goud bleef rond 4.000 dollar hangen, olie stabiliseerde en Bitcoin zakte licht maar bleef boven 100.000 dollar.

Oktober in cijfers

• S&P 500-index (brede Amerikaanse aandelenindex): +2,3%
• Japanse Nikkei 225: +16%
• Euro Stoxx 50: +2,4%
• Amerikaans tienjaarsrendement: rond 4,08%
• Dollarindex: +2%
• Bitcoin: -4%
• Brent-olie: derde maandverlies op rij

Nu oktober achter ons ligt, verschuift de aandacht naar inflatie, de kwaliteit van bedrijfsprognoses en hoe lang het gunstige beleidseffect aanhoudt.

Terugblik vorige week

Aandelen – uiteenlopende resultaten, lokale veerkracht

Amerikaanse aandelen verloren tegen het weekend wat kracht door gemengde techcijfers. Toch sloot de S&P 500 oktober af met een plus van 2,3%.

• Amazon (+9,6%) en Alphabet (+2,5%) verrasten positief dankzij sterke groei in cloud en advertenties.
• Meta (-11,3%) kreeg een tik door een onverwachte belastinglast en hoge AI-uitgaven.
• Microsoft (-2,9%) daalde door margedruk na investeringen in OpenAI.
• UPS (+8%) steeg door optimistische vooruitzichten.
• Fiserv (-44%) kelderde na een zware verlaging en een leiderschapswissel.

Beleggers vroegen duidelijk meer dan omzetgroei: ze wilden zicht op marges en efficiënt kapitaalgebruik.

In Europa waren de verschillen groot:

• STOXX 600: -0,5%
• Deense C25: +2% (gesteund door financiële waarden en gezondheidszorg)
• Zwitserse SMI: stabiel dankzij defensieve sectoren
• AEX: afgekoeld na sterke start
• BEL 20: nagenoeg vlak
• FTSE 100: vlak door wisselkoersonzekerheid

In Azië kende Japan zijn beste maand in meer dan 30 jaar, terwijl China achterbleef door zwakke PMI’s.

Marktsentiment: wie duidelijke vooruitzichten gaf, werd beloond. Vage prognoses kregen klappen.

Volatiliteit – rustig, maar niet stil

De VIX-index, die de verwachte schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt meet, bleef tussen 16 en 17. De gerealiseerde volatiliteit was laag, maar optiehandel liet zien dat beleggers zich indekten voor macrodata. De verwachte beweging van de S&P 500 lag rond ±1,4% voor de week.

Marktsentiment: beleggers zijn alert, maar rekenen niet op grote verrassingen.

Obligaties – soepel beleid, voorzichtige toon

De Fed verlaagde de beleidsrente naar 3,75–4,00% en stopt kwantitatieve verkrapping op 1 december. Dat is een duidelijk signaal van versoepeling. Toch bleef voorzitter Powell voorzichtig en temperde verwachtingen voor extra verlagingen.

• Amerikaans tweejaarsrendement: 3,57%
• Tienjaarsrendement: rond 4,08%

Ook Canada verlaagde de rente, terwijl Japan niets veranderde. Kredietspreads voor hoogrentende obligaties liepen licht op.

Marktsentiment: de draai is ingezet, maar beleggers blijven voorzichtig.

Grondstoffen – olie stabiel, goud stevig

Olieprijzen vonden steun doordat OPEC+ extra productieverhogingen uitstelde. Brent sloot rond 65 dollar, WTI rond 61 dollar. Goud bleef net onder 4.000 dollar, gesteund door centrale banken en geopolitieke onzekerheid.

Marktsentiment: discipline in aanbod en lagere rentes helpen grondstoffen.

Valuta – sterke dollar, zwakke euro

De Amerikaanse dollar won terrein na het Fed-besluit. EUR/USD zakte onder 1,1550. USD/JPY bleef boven 154 door het passieve beleid van Japan. Het Britse pond herstelde na een zwakke start, en de Australische dollar steeg vooruitlopend op het RBA-overleg.

Marktsentiment: centrale banken blijven de drijvende kracht achter valuta.

Vooruitblik (3–7 november)

• Focus: AI, farma en arbeidsmarktrapporten
• Bedrijfsresultaten: Palantir (ma), AMD, Uber, Pfizer (di), Novo Nordisk, Qualcomm (wo), AstraZeneca (do), KKR (vr)
• Macrodata: ISM PMI’s, ADP-rapport en consumentenvertrouwen
• Andere katalysatoren: BoE-vergadering, OPEC+ compliance, Chinese handelsdata

Bottom line: het beleid draait, maar bevestiging is cruciaal – via winstcijfers, inflatie en consumentendata.

Zo nu bent u weer helemaal mee.