Rapport hebdomadaire sur les marchés : Revue de la semaine du 20 au 24 octobre et aperçu de la semaine du 27 au 31 octobre

Avant de lire cet article :

Le message ci-dessous contient du matériel marketing. Pour une bonne compréhension de cet article, il est recommandé d'avoir des connaissances de base en matière d'investissement et de trading d'actions. Chaque investisseur ou trader doit faire ses propres recherches et tenir compte de sa propre situation financière, de son appétit pour le risque et de ses objectifs d'investissement. Investir comporte des risques. Il est important de faire des choix mûrement réfléchis.

Bref

• Indices américains à des niveaux records : S&P 500 +0,8 %, Nasdaq +1,0 %, Dow +0,3 %, Russell 2000 +0,6 %.
• Les bourses européennes telles que AEX, BEL 20, DAX, CAC 40 et FTSE 100 ont atteint ou approché des records.
• Solides résultats trimestriels de Ford, Intel et Honeywell ; Netflix et Texas Instruments ont moins performé.
• La volatilité a diminué vers le milieu de la dizaine.
• Les rendements obligataires ont légèrement augmenté en raison d'un regain d'appétit pour le risque.
• Le pétrole au-dessus de 65 $, l'or a chuté vers 4 000 $.
• Dollar stable, yen faible, couronne et dollar australien plus forts.

Rétrospective de la semaine dernière : les marchés terminent la semaine avec le sourire

Les investisseurs ont reçu un coup de pouce la semaine dernière. L'inflation aux États-Unis n'était pas trop mauvaise, les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine semblaient s'améliorer et les entreprises ont affiché de solides chiffres trimestriels. Cela a créé une ambiance positive dans le monde entier.

L'indice américain S&P 500, qui reflète la performance de 500 grandes entreprises, a atteint un nouveau sommet historique. L'indice VIX, qui mesure les fluctuations attendues du marché boursier américain, est tombé à son niveau d'avant l'été. Les entreprises technologiques ont une fois de plus pris les devants.

Les marchés boursiers ont également progressé en Europe. En Asie, la clarté politique au Japon et les données stables en provenance de Chine ont créé de la confiance. Même les crypto-monnaies et les matières premières ont montré une attitude favorable au risque de la part des investisseurs, à l'approche de la décision sur les taux d'intérêt de la banque centrale américaine (Réserve fédérale, ou Fed) et des résultats trimestriels des grandes entreprises technologiques.

Sentiment du marché : optimisme prudent, avec moins de fluctuations et plus de croyance dans les baisses de taux d'intérêt.

Actions : la technologie et le trading battent de nouveaux records

Les cours des actions ont augmenté dans le monde entier. Le S&P 500 a augmenté de 0,8 % pour atteindre un nouveau record de près de 6 740 points. Le Nasdaq 100 a gagné 1 %, le Dow Jones 0,3 % et le Russell 2000, qui suit les petites entreprises, a augmenté de 0,6 %.

La baisse de l'inflation, la diminution des inquiétudes concernant les droits de douane à l'importation et les solides résultats des entreprises ont donné des ailes au marché boursier. Ford a bondi de 12 pour cent grâce à des perspectives positives. Intel a surpris avec des ventes plus élevées. Tesla a augmenté de 2 % après des livraisons meilleures que prévu. Honeywell et American Airlines ont bien performé, tandis que Netflix et Texas Instruments sont à la traîne.

En Europe, le STOXX 600 et le FTSE 100 du Royaume-Uni ont affiché des gains modestes. L'AEX aux Pays-Bas a atteint un record de près de 979 points. Le BEL 20 en Belgique a atteint 5.047. Le DAX allemand est resté proche de son pic de 24 641. Le CAC 40 français a dépassé les 8 200 grâce à des marques de luxe telles que LVMH, Hermès et Kering. Les investisseurs ont choisi des entreprises ayant des marges bénéficiaires élevées.

En Asie, le Japon et Hong Kong ont terminé la semaine sur une note positive, en partie en raison des espoirs d'une amélioration des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Sentiment de marché : les records et les chiffres solides incitent à l'optimisme, même si la hausse se limite à quelques grands noms.

Volatilité : de la peur à la concentration

L'indice VIX est passé de plus de 18 à environ 16. Les indicateurs à court terme tels que le VIX9D, qui mesurent les fluctuations attendues à très court terme, ont également chuté de près de 10 %. Cela indique une baisse de la demande de protection contre les baisses de prix.

Néanmoins, les mouvements attendus autour du S&P 500 restent modestes, avec une marge d'environ 1,4 %. Calme, mais pas insouciant.

Sentiment de marché : les options montrent de la confiance, mais il y a peu de place pour les revers.

Obligations : hausse des taux d'intérêt en raison d'une plus grande propension au risque

Les obligations d'État américaines ont légèrement perdu de la valeur, ce qui a entraîné une hausse des taux d'intérêt. Les investisseurs sont sortis des valeurs refuges avant les grandes décisions politiques. Le rendement des obligations américaines à dix ans s'est établi à environ 4,0 %, celui des obligations à deux ans à environ 3,48 %. Cela indique des attentes modestes en matière de baisse des taux d'intérêt.

En Europe, les taux d'intérêt allemands ont augmenté, le Schatz (obligation à court terme) se situant autour de 1,97 %. Les obligations japonaises sont restées stables, malgré les pressions inflationnistes.

Sentiment de marché : les obligations sont confrontées à des vents contraires en raison d'un appétit pour le risque accru, mais l'espoir de taux d'intérêt plus bas les maintient à flot.

Matières premières : le pétrole augmente, l'or chute

Le pétrole Brent a dépassé les 65 $ en raison des inquiétudes concernant l'offre et des espoirs d'une demande accrue. L'énergie a été le secteur le plus fort de la semaine, en hausse de 6,7 pour cent. L'or a chuté vers 4 000 $ alors que la demande de valeurs refuges a diminué. Les métaux industriels et les céréales ont légèrement augmenté, ce qui indique un intérêt accru pour les secteurs cycliques.

Sentiment de marché : le pétrole se redresse, les métaux font une pause après une longue hausse.

Monnaie : dollar stable, yen faible, couronne norvégienne forte

Le dollar américain est resté globalement stable. Le yen était sous pression en raison de l'absence de hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon (BOJ). La couronne norvégienne s'est renforcée en raison de la hausse des prix du pétrole. Le dollar australien a gagné du terrain grâce à l'optimisme concernant les accords commerciaux.

Sentiment du marché : Les marchés des changes restent calmes, avec des mouvements dus aux différentiels de taux d'intérêt et aux prix des matières premières.

Perspectives d'avenir : semaine du 27 au 31 octobre

La Fed et les mégacapitalisations donnent le ton

La Fed se réunira les 28 et 29 octobre. Les investisseurs tablent sur une baisse des taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage. Le ton du président Jerome Powell sur l'inflation, la faiblesse du marché du travail et la réduction progressive des mesures de relance donnera une orientation aux mois à venir.

En raison de la fermeture du gouvernement américain, certaines données économiques ont ralenti. Cela donne plus de poids à l'explication de la Fed. Les chiffres clés de cette semaine comprennent les prix de l'immobilier (mardi), la confiance des consommateurs (mardi), les ventes de logements (mercredi), les demandes d'allocations chômage et le PIB du troisième trimestre (jeudi).

Les géants de la tech à l'honneur

Mercredi, Microsoft, Alphabet et Meta publieront des chiffres. Apple et Amazon suivront jeudi. Ensemble, ces entreprises représentent environ 15 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Les investisseurs accordent une attention particulière aux investissements dans l'intelligence artificielle, à la croissance du cloud (Azure, GCP, AWS), aux marges bénéficiaires et aux attentes pour les fêtes.

Étant donné que les fluctuations attendues sont faibles, même de petits revers peuvent provoquer des mouvements de prix importants.

Europe : politiques et résultats commerciaux

Jeudi, la Banque centrale européenne (BCE) publiera une enquête sur les attentes des consommateurs et les chiffres de l'institut allemand IFO. Les investisseurs s'attendent à ce que les taux d'intérêt restent les mêmes. Les résultats d'exploitation dans les secteurs de l'énergie, du luxe et de l'industrie donnent un aperçu des marges vers la fin de l'année. Les indices des ventes au détail au Royaume-Uni et des directeurs d'achat européens fournissent des informations supplémentaires sur la demande.

L'Asie et les matières premières en image

La Chine publiera jeudi les chiffres de l'industrie. Le Japon suivra vendredi avec des données sur la production. Ils montrent si la politique y conduit réellement à plus d'activité. L'évolution de l'OPEP+ et de l'offre reste importante pour le prix du pétrole.

Remarque : les heures de trading ont été décalées

L'Europe est de retour à l'heure normale (CET), tandis que les États-Unis sont toujours à l'heure d'été jusqu'au dimanche 2 novembre. En conséquence, les heures de trading aux États-Unis s'étendront de 14h30 à 21h00, heure de Bruxelles, cette semaine, soit une heure plus tard que d'habitude.

Sentiment du marché : une semaine riche en événements clés : la politique de la Fed et les données des Big Tech détermineront si le mois d'octobre poursuivra sa trajectoire positive.

Conclusion

La semaine dernière s'est terminée sur un regain de confiance, moins de fluctuations et de nouveaux records. Pourtant, le marché est fortement dépendant de quelques grands noms. Et l'incertitude politique et les données différées restent limitées en termes de visibilité économique.

La semaine à venir pourrait être un point de basculement. Si la Fed et les géants de la technologie confirment l'image d'un atterrissage en douceur, la hausse pourrait se poursuivre. Mais un ton sévère, des chiffres décevants ou des surprises en matière de politique commerciale peuvent rapidement mettre des bâtons dans les roues.

Les investisseurs sont confrontés à un choix : suivre le rallye ou réduire certains risques.

Cependant, n'oubliez pas qu'investir comporte des risques. Votre investissement peut perdre de la valeur. Les performances passées ne sont pas une garantie pour l'avenir. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.

Vous êtes donc à nouveau complètement à jour.

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