Wekelijks marktverslag: terugblik week van 20–24 oktober en vooruitblik week van 27–31 oktober

Alvorens u dit artikel leest:

Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal. Voor een goed begrip van dit artikel is enige basiskennis van beleggen en aandelenhandel aanbevolen. Elke belegger of trader moet zelf goed onderzoek doen en rekening houden met de eigen financiële situatie, risicobereidheid en beleggingsdoelen. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het is belangrijk om weloverwogen keuzes te maken.

In het kort

• Amerikaanse indices op recordhoogte: S&P 500 +0,8%, Nasdaq +1,0%, Dow +0,3%, Russell 2000 +0,6%.
• Europese beurzen zoals AEX, BEL 20, DAX, CAC 40 en FTSE 100 bereikten of benaderden records.
• Sterke kwartaalcijfers van Ford, Intel en Honeywell; Netflix en Texas Instruments presteerden minder.
• Volatiliteit daalde richting het midden van de tien.
• Obligatierentes stegen licht door meer risicozin.
• Olie boven 65 dollar, goud daalde richting 4.000 dollar.
• Dollar stabiel, yen zwak, kroon en Australische dollar sterker.

Terugblik vorige week: markten sluiten week af met glimlach

Beleggers kregen vorige week een duwtje in de rug. De inflatie in de Verenigde Staten viel mee, de handelsrelatie tussen de VS en China leek te verbeteren, en bedrijven kwamen met sterke kwartaalcijfers. Dat zorgde voor een positieve stemming wereldwijd.

De Amerikaanse S&P 500-index, die de prestaties van 500 grote bedrijven weergeeft, bereikte een nieuw record. De VIX-index, die de verwachte schommelingen op de Amerikaanse aandelenmarkt meet, daalde tot het niveau van voor de zomer. Technologiebedrijven namen opnieuw het voortouw.

Ook in Europa gingen de beurzen omhoog. In Azië zorgden politieke duidelijkheid in Japan en stabiele cijfers uit China voor vertrouwen. Zelfs cryptomunten en grondstoffen lieten een risicovriendelijke houding van beleggers zien, in aanloop naar het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, oftewel de Fed) en de kwartaalresultaten van grote techbedrijven.

Marktgevoel: voorzichtig optimistisch, met minder schommelingen en meer geloof in renteverlagingen.

Aandelen: technologie en handel zorgen voor nieuwe records

Wereldwijd stegen aandelenkoersen. De S&P 500 ging 0,8 procent omhoog tot een nieuw record van bijna 6.740 punten. De Nasdaq 100 won 1 procent, de Dow Jones 0,3 procent en de Russell 2000, die kleinere bedrijven volgt, steeg met 0,6 procent.

De dalende inflatie, minder zorgen over importtarieven en sterke bedrijfsresultaten gaven de beurs vleugels. Ford sprong 12 procent omhoog dankzij positieve vooruitzichten. Intel verraste met hogere omzet. Tesla steeg 2 procent na beter dan verwachte leveringen. Honeywell en American Airlines deden het goed, terwijl Netflix en Texas Instruments achterbleven.

In Europa boekten de STOXX 600 en de Britse FTSE 100 bescheiden winst. De AEX in Nederland bereikte een record van bijna 979 punten. De BEL 20 in België tikte 5.047 aan. De Duitse DAX bleef dicht bij zijn piek van 24.641. De Franse CAC 40 ging boven 8.200 dankzij luxemerken zoals LVMH, Hermès en Kering. Beleggers kozen voor bedrijven met hoge winstmarges.

In Azië sloten Japan en Hongkong de week positief af, mede door hoop op betere handelsrelaties tussen de VS en China.

Marktgevoel: records en sterke cijfers zorgen voor optimisme, al blijft de stijging beperkt tot enkele grote namen.

Volatiliteit: van angst naar focus

De VIX-index daalde van boven de 18 naar ongeveer 16. Ook kortetermijnindicatoren zoals de VIX9D, die de verwachte schommelingen op zeer korte termijn meten, gingen bijna 10 procent omlaag. Dat wijst op minder vraag naar bescherming tegen koersdalingen.

Toch blijven de verwachte bewegingen rond de S&P 500 bescheiden, met een marge van ongeveer 1,4 procent. Rustig, maar niet zorgeloos.

Marktgevoel: opties tonen vertrouwen, maar er is weinig ruimte voor tegenvallers.

Obligaties: rente stijgt door meer risicozin

Amerikaanse staatsobligaties daalden licht in waarde, waardoor de rente steeg. Beleggers stapten uit veilige havens in aanloop naar belangrijke beleidsbesluiten. De rente op tienjarige Amerikaanse obligaties kwam uit rond 4,0 procent, die op tweejarige rond 3,48 procent. Dat wijst op bescheiden verwachtingen voor renteverlagingen.

In Europa steeg de Duitse rente, met de Schatz (kortlopende obligatie) rond 1,97 procent. Japanse obligaties bleven stabiel, ondanks inflatiedruk.

Marktgevoel: obligaties krijgen tegenwind door meer risicozin, maar hoop op lagere rente houdt ze overeind.

Grondstoffen: olie stijgt, goud zakt

Brentolie ging boven de 65 dollar door zorgen over aanbod en hoop op meer vraag. Energie was de sterkste sector van de week, met een stijging van 6,7 procent. Goud daalde richting 4.000 dollar, omdat de vraag naar veilige havens afnam. Industriële metalen en granen stegen licht, wat wijst op meer interesse in cyclische sectoren.

Marktgevoel: olie herpakt zich, metalen nemen een pauze na een lange stijging.

Valuta: dollar stabiel, yen zwak, Noorse kroon sterk

De Amerikaanse dollar bleef grotendeels stabiel. De yen stond onder druk door het gebrek aan renteverhogingen door de Japanse centrale bank (Bank of Japan, oftewel BOJ). De Noorse kroon werd sterker door de stijgende olieprijs. De Australische dollar won terrein dankzij optimisme over handelsakkoorden.

Marktgevoel: valutamarkten blijven rustig, met bewegingen door renteverschillen en grondstoffenprijzen.

Vooruitblik: week van 27–31 oktober

Fed en megacaps bepalen tempo

De Fed komt op 28 en 29 oktober bijeen. Beleggers rekenen op een renteverlaging van 0,25 procentpunt. De toon van voorzitter Jerome Powell over inflatie, zwakke arbeidsmarkt en het afbouwen van stimuleringsmaatregelen zal richting geven aan de komende maanden.

Door de Amerikaanse overheidssluiting zijn sommige economische cijfers vertraagd. Daardoor krijgt de toelichting van de Fed extra gewicht. Belangrijke cijfers deze week zijn onder andere huizenprijzen (dinsdag), consumentenvertrouwen (dinsdag), woningverkopen (woensdag), werkloosheidsaanvragen en het bbp voor het derde kwartaal (donderdag).

Techreuzen in de schijnwerpers

Woensdag komen Microsoft, Alphabet en Meta met cijfers. Donderdag volgen Apple en Amazon. Samen vertegenwoordigen deze bedrijven ongeveer 15 biljoen dollar aan beurswaarde. Beleggers letten vooral op investeringen in kunstmatige intelligentie, groei in de cloud (Azure, GCP, AWS), winstmarges en verwachtingen voor de feestdagen.

Omdat de verwachte schommelingen laag zijn, kunnen zelfs kleine tegenvallers voor grote koersbewegingen zorgen.

Europa: beleid en bedrijfsresultaten

Donderdag komt de Europese Centrale Bank (ECB) met een enquête over consumentenverwachtingen en cijfers van het Duitse IFO-instituut. Beleggers verwachten dat de rente gelijk blijft. Bedrijfsresultaten in energie, luxe en industrie geven inzicht in de marges richting het einde van het jaar. Britse winkelverkopen en Europese inkoopmanagersindices geven extra informatie over de vraag.

Azië en grondstoffen in beeld

China publiceert donderdag de cijfers over de industrie. Japan volgt vrijdag met gegevens over de productie. Die laten zien of het beleid daar ook echt leidt tot meer activiteit. OPEC+ en ontwikkelingen rond het aanbod blijven belangrijk voor de olieprijs.

Let op: handelsuren verschoven

Europa is terug op standaardtijd (CET), terwijl de VS nog op zomertijd zit tot zondag 2 november. Daardoor lopen de Amerikaanse handelsuren deze week van 14:30 tot 21:00 Brusselse tijd — een uur later dan normaal.

Marktgevoel: een week vol belangrijke gebeurtenissen — het beleid van de Fed en de cijfers van Big Tech bepalen of oktober zijn positieve lijn voortzet.

Conclusie

Vorige week eindigde met herwonnen vertrouwen, minder schommelingen en nieuwe records. Toch is de markt sterk afhankelijk van een paar grote namen. En door politieke onzekerheid en vertraagde data blijft het zicht op de economie beperkt.

De komende week kan een kantelpunt worden. Als de Fed en de techreuzen het beeld van een zachte landing bevestigen, kan de stijging doorgaan. Maar een strenge toon, tegenvallende cijfers of verrassingen rond handelsbeleid kunnen snel roet in het eten gooien.

Beleggers staan voor een keuze: meegaan met de rally of juist wat risico afbouwen.

Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.

Zo, nu bent u weer helemaal mee.

De in dit artikel genoemde instrumenten kunnen zijn uitgegeven door een partner van wie Saxo promotievergoedingen, betalingen of retrocessies ontvangt. Hoewel Saxo mogelijk een vergoeding krijgt uit deze samenwerkingen, is alle inhoud opgesteld met als doel u waardevolle informatie en keuzemogelijkheden te bieden.