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Wie nachhaltig ist Ihr Portfolio?
ESG 5 minutes to read
Ida Kassa Johannesen
Head of ESG investments, Saxo Bank.
Level: Starter
Jetzt können Sie es mit ESG-Ratings herausfinden
Angesichts der drängenden Herausforderungen in den Bereichen Klima, Gesellschaft und Unternehmensführung zeigen immer mehr Anleger Interesse an Nachhaltigkeit. Um es unseren Kunden zu erleichtern, nachhaltige Unternehmen zu identifizieren und ihnen zu helfen, Anlageentscheidungen zu treffen, die mit ihren Werten übereinstimmen, haben wir auf den Saxo Plattformen ESG-Ratings hinzugefügt.
ESG-Ratings für Aktien – was sind sie und wie kann man sie nutzen?
ESG-Ratings sind ein Massstab dafür, wie gut ein Unternehmen mit wesentlichen Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiken umgeht, denen es ausgesetzt ist. Umweltrisiken (E) sind mit Treibhausgasemissionen, Abfallwirtschaft und Umweltverschmutzung verbunden. Soziale Risiken (S) betreffen die Sicherheit und das Wohlergehen der Mitarbeiter sowie Vielfalt, Gleichberechtigung und Inklusion. Die Governance-Risiken (G) umfassen Transparenz, Korruptionsbekämpfung, Geschäftspraktiken sowie die Zusammensetzung und Unabhängigkeit des Verwaltungsrats.
Die Wahl des ESG-Ratings von Saxo
Die ESG-Risikobewertungen, die auf den Saxo Plattformen angezeigt werden, werden von Sustainalytics, einem Morningstar-Unternehmen, bereitgestellt.
Die Bewertung basiert auf zwei Dimensionen: (i) Exposition gegenüber wesentlichen E-, S- oder G-Risiken, die für das Unternehmen und seine Teilbranche spezifisch sind, und (ii) wie gut das Unternehmen mit diesen Risiken umgeht. Unternehmen werden sowohl einem ESG-Risiko-Score als auch einer ESG-Risikokategorie zugeordnet.
Der ESG Risk Score reicht von 0 bis 100. Je niedriger die Punktzahl, desto besser: (0) entspricht keinem Risiko und (100) entspricht dem schwersten Risiko.
Es gibt 5 ESG-Risikokategorien:
Unbedeutend
Niedrig
Mittel
Hoch
Schwer
Vernachlässigbare und niedrige Kategorien werden Unternehmen zugewiesen, die ihre ESG-Risiken gut managen, während hohe und schwere Kategorien Unternehmen zugewiesen werden, die ihre ESG-Risiken schlecht managen. Ein mittleres Rating bedeutet, dass einige Risiken gut gemanagt werden, während andere Risiken schlecht gemanagt werden.
ESG-Risikokategorien sind absolut, was bedeutet, dass eine Bank direkt mit einem Ölunternehmen oder jeder anderen Art von Unternehmen verglichen werden kann.
Filtern nach nachhaltigen Aktien auf den Saxo Plattformen
Neben der Überprüfung des ESG-Risikoratings eines Unternehmens ist es möglich, nach Aktien zu suchen, die eine bestimmte ESG-Risikokategorie verwenden. Der Screener gibt dann eine Liste von Aktien zurück , die die angegebenen Kriterien erfüllen.
Herausforderungen bei den Bewertungen
Ratings basieren in der Regel auf historischen Daten, sind daher rückwärtsgewandt und sollten nicht zur Prognose des Renditepotenzials verwendet werden.
Da es keine Standards für die Bewertung der ESG-Praktiken eines Unternehmens gibt, verwenden die Anbieter unterschiedliche Methoden, die manchmal subjektiv sind und zu grossen Unterschieden führen können. Die Bewertungskorrelationen zwischen den wichtigsten Anbietern liegen bei nur 0,45 (Quelle: Brandon, R. G., P. Krueger und P. S. Schmidt. 2021. "Meinungsverschiedenheiten im ESG-Rating und Aktienrenditen." Financial Analysts Journal 77), was erheblich ist. Im Vergleich dazu liegt die Korrelation zwischen den Ratings der Kreditagenturen bei über 0,9 und die perfekte Korrelation bei 1. Diese Divergenz erschwert den Vergleich, kann aber auch dazu dienen, Problembereiche aufzuzeigen, die von Anlegern weiter recherchiert werden sollten.
Schlussfolgerung
ESG-Ratings sind wertvoll, um zu beurteilen, wie ein Unternehmen mit seinem wesentlichen ESG-Risiko umgeht. Sie sollten als zusätzliche Due-Diligence-Prüfung betrachtet und in Verbindung mit der traditionellen Finanzanalyse verwendet werden, um langfristig fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. Die Bewertungen erzählen jedoch nicht die ganze Geschichte. Sie sind zurückblickend und sollten nicht zur Vorhersage der Zukunft verwendet werden. Schliesslich wird Anlegern empfohlen, die ESG-Ratings von Zeit zu Zeit zu überprüfen, um sicherzustellen, dass sie noch mit ihren Werten übereinstimmen.