Coloplast – fint regnskab, men ikke helt nok forbedringer på marginerne

Coloplast – fint regnskab, men ikke helt nok forbedringer på marginerne

Fokusaktie
Oskar Bernhardtsen
Oskar Barner Bernhardtsen

Nordisk investeringsstrateg

Coloplast – fint regnskab, men ikke helt nok forbedringer på marginerne

Coloplast er her til morgen ude med regnskab, der på overfalden kommer ud en spids under forventningerne. På omsætningen kommer Coloplast faktisk, som vist nedenfor, ud en lille smule over vores forventninger på 6,824m kr., men på grund af en skuffende udvikling i virksomhedens EBIT-margin kommer bundlinjen ud en smule lavere end, hvad der var forventet.

Som det kan ses i tabellen nedenfor, falder EBIT marginen til 27 % fra 28 % i samme kvartal sidste år. Coloplast forventer selv en EBIT margin for regnskabsåret på 27-28 %, så dagens resultat er inden for ”skiven”, men markedet havde nok set, at EBIT marginen kom ud i den høje ende af forventningsspændet. Derfor er det også retfærdigt med et lille fald i aktien i dag.

colo 1
Kilde: Coloplast

Set på tværs af produktkategorier og lande, er der ikke rigtig noget der stikker ud fra, hvad der var forventet. Der er høj vækst i ”advanced wound care” divisionen pga. opkøbet af virksomheden, Kerecis, imens de store divisioner inden for stomi og kontinens performer som ventet med en organisk vækst på ca. 8 %.

colo 2
Kilde: Coloplast

Overordnet set lander regnskabet i dag derfor nogenlunde som ventet. Faldet vi ser i aktien, mener vi skyldes den manglende positive udvikling på EBIT-marginen. Som vist nedenfor venter Coloplast 27-28 % EBIT margin for regnskabsåret, men over 30 % EBIT margin efter næste regnskabsår. Virksomheden skal med andre ord til at operere mere effektivt i de kommende kvartaler for at nå dette mål, og de næste 2-3 kvartaler ser vi gerne, at Coloplast formår at levere en EBIT margin på 28-29 %, for at markedet bevarer troen på de langsigtede mål virksomheden har sat.

Formår Coloplast ikke at fastholde en organisk vækst på ca. 8 % samtidig med, at man forbedrer marginerne betydeligt og stabilt i de kommende kvartaler, er det svært at se, hvordan aktien skal klare sig godt i den kommende tid.

Regnskabskaldet starter kl. 11, og her tror vi, at især den fremtidige marginudvikling og planen for at nå de langsigtede mål kommer i fokus.

colo 3
Kilde: Coloplast

Vovede forudsigelser 2026

01 /

  • Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Vilde Forudsigelser

    Energiø ”Bornholm” omdannes til ny forsvarsø

    Oskar Barner Bernhardtsen

    Nordisk investeringsstrateg

    Lavere opbakning til grøn energi og mere fokus på forsvar i Europa får Danmark til at omdanne energi...
  • Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Vilde Forudsigelser

    Resumé: Outrageous Predictions 2026

    Saxo Group

  • Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Vilde Forudsigelser

    Et Fortune 500-selskab udnævner en AI-model som direktør

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    Vilde Forudsigelser

    På trods af bekymringer forløber USA’s midtvejsvalg i 2026 uden problemer

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Vilde Forudsigelser

    Dollar dominansen bliver udfordret af Kinas gyldne yuan

    Charu Chanana

    Chef for investeringsstrategi

  • Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Vilde Forudsigelser

    Fedmemedicin til alle - også til kæledyr

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

  • Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Vilde Forudsigelser

    Kunstig intelligens udløser oprydning for milliarder af dollars

    Jacob Falkencrone

    Global Head of Investment Strategy

  • Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Vilde Forudsigelser

    Kvantespring: “Q-Day” kommer tidligere end ventet – kryptovaluta kollapser, og verdensøkonomien rystes

    Neil Wilson

    Investor Content Strategist

  • Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    Vilde Forudsigelser

    Taylor Swift og Travis Kelce’s bryllup sætter gang i global vækst

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

  • SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    Vilde Forudsigelser

    SpaceX går på børsen – og sætter gang i et nyt marked

    John J. Hardy

    Global Head of Macro Strategy

Dette indhold er markedsføringsmateriale.

Ingen af de oplysninger, der gives på denne hjemmeside, udgør et tilbud, en opfordring eller en anbefaling til at købe eller sælge et finansielt instrument, og det er heller ikke finansiel, investerings- eller handelsrådgivning. Saxo Bank A/S og dets enheder inden for Saxo Bank-koncernen tilbyder udelukkende execution-only-tjenester, hvor alle handler og investeringer er baseret på selvstændige beslutninger. Markedskommentarer og uddannelsesindhold er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som rådgivning eller en anbefaling.

Indhold fra Saxo kan afspejle forfatterens personlige synspunkter, som kan ændres uden varsel. Henvisninger til specifikke finansielle produkter er kun til illustrative formål og kan have til hensigt til at tydeliggøre emner inden for finansiel forståelse. Indhold, der klassificeres som investeringsresearch, er markedsføringsmateriale og opfylder ikke lovkravene til uafhængig research.

Saxo har partnerskaber med virksomheder, der kompenserer Saxo for markedsføringsaktiviteter udført på platformen. Derudover har Saxo aftaler med visse partnere, som giver retrocession, afhængigt af at kunder køber specifikke produkter, der tilbydes af disse partnere.

Selvom Saxo modtager kompensation fra disse partnerskaber, udarbejdes alt uddannelses- og researchindhold med det formål at give kunderne værdifulde muligheder og information.

Inden du træffer investeringsbeslutninger, bør du vurdere din egen finansielle situation, dine behov og mål og overveje at søge uafhængig professionel rådgivning. Saxo garanterer ikke nøjagtigheden eller fuldstændigheden af de oplysninger, der gives, og påtager sig intet ansvar for fejl, udeladelser, tab eller skader som følge af brugen af disse oplysninger.

Se venligst vores fulde ansvarsfraskrivelse og meddelelse om ikke-uafhængig investeringsresearch for yderligere oplysninger.

Saxo Bank A/S (hovedkontor)
Philip Heymans Alle 15
2900
Hellerup
Danmark

Kontakt Saxo Bank

Vælg region

Danmark
Danmark

Al handel og investering indebærer risici, herunder, men ikke begrænset til, risikoen for at miste hele det investerede beløb.

Oplysninger på vores internationale hjemmeside (som valgt fra globus-menuen) er tilgængelige over hele verden og vedrører Saxo Bank A/S som moderselskabet i Saxo Bank Group. Enhver omtale af Saxo Bank Group henviser til den samlede organisation, herunder datterselskaber og filialer under Saxo Bank A/S. Kundeaftaler indgås med den relevante Saxo-enhed baseret på dit bopælsland og er underlagt de gældende love i den pågældende enheds jurisdiktion.

Apple og Apple-logoet er varemærker tilhørende Apple Inc., registreret i USA og andre lande. App Store er et servicemærke tilhørende Apple Inc. Google Play og Google Play-logoet er varemærker tilhørende Google LLC.