Rychlý přehled globálního trhu Evropa - 27. ledna 2025

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 27. ledna 2025

Klíčové body

• Akcie: Americké futures padají v čele s technologiemi kvůli obavám, že čínský DeepSeek může narušit komplex umělé inteligence.
• Volatilita: VIX stabilní; futures rostou; SKEW signalizuje riziko extrémních pohybů; pozornost se soustředí na Fed a výsledky společností.
  
• Digitální aktiva: Bitcoin klesá pod 100 tisíc dolarů, altcoiny následují
• Měny: Americký dolar posiluje díky slabému rizikovému sentimentu a zvrátil část pátečního oslabení
• Komodity: Zlato se obchoduje níže poté, co nedosáhlo nového rekordního maxima.
• Dluhopisy: Státní dluhopisy se obchodují výše před náročným týdnem aukcí dluhopisů.
• Makro události: německý IFO, prodeje nových domů v USA, aukce dvouletých a pětiletých dluhopisů v USA.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Čínský startup s umělou inteligencí DeepSeek v pondělí otřásl globálními technologickými akciemi, přičemž Nasdaq vedl pokles, což vyvolává otázky ohledně technologické dominance Ameriky. Nový model čínského startupu s umělou inteligencí je cenově výhodný a funguje na čipech se sníženou kapacitou. Tento vývoj vyvolává otázky ohledně vysokého ocenění předních společností zabývajících se umělou inteligencí, jako je Nvidia, a investičního opodstatnění celého dodavatelského řetězce umělé inteligence.
• Americký prezident Trump zrušil vyměření jakýchkoli cel vůči Kolumbii poté, co s touto zemí dosáhl dohody o dodávkách deportovaných osob do země letadlem. Stalo se tak poté, co Trump pohrozil 25% cly na dovoz z Kolumbie za to, že odmítla nechat přistát letadlo s deportovanými osobami.
• Podle článku FT, který shrnuje odhady společnosti FactSet, banky na Wall Street očekávají, že růst tržeb Tesly v letošním roce může dosáhnout pouze 16 % oproti roku 2024, což je méně než 20-30 %, které Musk předpovídal loni v říjnu. Nízký růst je částečně způsoben tím, že americký prezident Trump zrušil pobídky pro nákup elektromobilů.

Makro události (časy v GMT)

Německý lednový IFO index podnikatelského klimatu (09:00), americké prosincové prodeje nových domů (1500), americká dvouletá aukce státních dluhopisů (1630), americká pětiletá aukce státních dluhopisů (1800)

Finanční výsledky společností

• Dnes: AT&T, Progressive Corporation, Chrisitan Dior Express, Verizon, NextEra Energy
• Úterý: LVMH, SAP, RTX, Stryker, Boeing, Lockheed Martin, Starbucks, GM
• Středa: Microsoft, Meta, Tesla, ASML, T-Mobile US, ServiceNow, IBM, Danaher
• Čtvrtek: Apple, Visa, Mastercard, Roche, Blackstone, Thermo Fisher Scientific, Shell, Caterpillar, Comcast, UPS, ABB
• Pátek: ExxonMobil, Abbvie, Chevron, Samsung, Novartis, Eaton

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: Americké akcie skončily v pátek na nižší úrovni, přičemž index S&P 500 klesl o 0,29 %, Dow se propadl o 0,32 % a Nasdaq ztratil 0,59 %, protože trh zatížily polovodičové akcie jako Nvidia (-3,1 %) a Texas Instruments (-7,5 %). DeepSeek, čínský startup s umělou inteligencí, vyvolal v technologickém sektoru rozruch svým tvrzením, že má konkurenta ChatGPT za zlomek ceny, což způsobilo, že futures na Nasdaq přes noc klesly o 1,8 %. Tento týden se pozornost soustředí na zisky společností Apple, Microsoft, Meta a Tesla a na rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách a údaje o inflaci PCE.
• Evropa: Evropské akcie byly v pátek stabilní, STOXX 600 stagnoval na úrovni 530,07 a DAX klesl o 0,22 %, když zisky luxusních akcií jako Burberry (+9,9 %) kompenzovaly poklesy v telekomunikacích a energetice. Rostoucí výnosy dluhopisů v eurozóně tlačily na sentiment, ale optimismus kolem očekávaného čtvrtečního snížení sazeb ECB a Trumpova mírnějšího tarifního tónu trhy podpořil.
• Asie: Asijské trhy se v pondělí vyvíjely smíšeně, hongkongský Hang Seng vzrostl o 0,80 %, zatímco čínský index CSI 300 se před lunárním novým rokem zvýšil o 0,1 %. Zisky v Číně zmírnily slabší než očekávané údaje o PMI, zatímco širší trhy se potýkaly s geopolitickými obavami poté, co Trumpova cla na Kolumbii vyvolala obavy z dalšího obchodního napětí.

Volatilita

Volatilita trhu zůstává před klíčovým týdnem utlumená, VIX je na úrovni 14.85 (-1.13 %) a týdenní očekávané pohyby indexu S&P 500 jsou na úrovni 1,27 %. Futures na VIX však vzrostly o 8 % na 17,70, což signalizuje rostoucí aktivitu při zajišťování před rozhodnutím Fedu o sazbách a údaji o PCE. Opční aktivita ukazuje, že investoři se připravují na volatilitu klíčových titulů, jako jsou Nvidia, Tesla a Meta. Navzdory klidnému indexu VIX naznačuje hodnota SKEW 173 rostoucí obavy z rizikového vývoje.

Digitální aktiva

Bitcoin klesl o 3,47 % na $99,044, a smazal tak víkendové zisky na pozadí širšího risk-off sentimentu a přetrvávající nejistoty ohledně Trumpovy nejasné kryptopolitiky. Altcoiny následovaly a Ethereum (-4,58 %) se Solanou (-5,33 %) patřily k největším poraženým. Trumpův memecoin ($TRUMP) se propadl o dalších 14 %, čímž se jeho pokles po uvedení na trh rozšířil na 60 % v důsledku volatility a etických obav.

Dluhopisy

• Výnosy amerických státních dluhopisů se obchodují mírněji navzdory náročnému týdnu aukcí dluhopisů a zasedání FOMC, který dnes začíná prodejem dvouletých dluhopisů v objemu 69 mld. USD a pětiletých dluhopisů v objemu 70 mld. USD.
• Globální výnosy na začátku týdne v asijské seanci klesly kvůli prudkému výprodeji na technologických akciových trzích, který ovlivňuje široký rizikový sentiment.

Komodity

• Zlato se obchoduje níže kvůli vybírání zisků poté, co v pátek nedosáhlo nového rekordního maxima. Trumpovy víkendové spory s Kolumbií poukazují na ochotu americké administrativy používat taktiku tvrdé ruky, což ovlivňuje náladu v oblasti rizika a dolaru. Zaměřte se dnes na akciový trh a potenciální dopady zpráv o DeepSeek (viz výše).
• Ceny ropy nadále klesají kvůli obavám z ekonomického dopadu Trumpova agresivního celního postoje vůči několika klíčovým obchodním partnerům a zároveň naléhá na OPEC, aby pomohl snížit ceny prostřednictvím vyšší produkce.

Měny

• Americký dolar se v pátek obchodoval slabě na základě Trumpových výroků, které naznačují, že by raději cla na Čínu neuvaloval. Slabé údaje ze Spojených států rovněž působily negativně, když lednový PMI ve službách od S&P Global poklesl na 52,8 oproti očekávaným 56,5 a 56,8 v prosinci. Trumpova víkendová celní tiráda proti Kolumbii a pokles rizikového sentimentu poskytly zelené bankovce na začátku týdne určitou podporu v asijské seanci.
• Zvýšení sazeb Bank of Japan v pátek nepodpořilo japonský jen, protože globální sazby později během dne vzrostly, ale japonský jen se na začátku týdne zpevnil vůči ostatním měnám, i když ne proti americkému dolaru, jelikož globální výnosy klesly kvůli obecné slabosti v sentimentu rizika.