Rychlý přehled globálního trhu Evropa - 22. ledna 2025

Rychlý přehled globálního trhu: Evropa - 22. ledna 2025

Klíčové body

• Akcie: Rally v USA díky mírnějším clům, Netflix +14 %, HSI klesá kvůli clům v Číně.
• Volatilita: VIX 15.06 (-4.74%), nižší futures, AI opce aktivní, přetrvává celní nejistota.
• Digitální aktiva: Bitcoin $105,494 (-0,5 %), Solana +2,81 %, krypto akcie smíšené.
• Měny: USD včera oslabil, ale přes noc mírně zpevnil na základě Trumpových celních komentářů
• Komodity: Obiloviny a drahé kovy - první vítězové Trumpa 2.0
• Dluhopisy: Medvědí výnosová křivka v USA se zplošťuje s růstem krátkých výnosů
• Makro události: Vystoupí prezidentka ECB Lagardeová, aukce 20letých státních dluhopisů v USA.

Saxo Quick Take je krátký, stručný názor na finanční trhy s odkazy na klíčové zprávy a události.

Makrodata a titulky

• Americký prezident Trump se rozhodl zmrazit více než 300 miliard USD ve výdajích na zelenou infrastrukturu schválených Bidenovou administrativou, čímž projekty zůstaly v nejistotě.
• Americký prezident Trump oznámil podporu projektu Stargate, USD 100 miliardovému projektu infrastruktury umělé inteligence, který bude z velké části financován společnostmi Open AI, Oracle a japonskou Softbank, a uvedl, že v souvislosti s projektem vznikne 100 000 pracovních míst.
• Americký prezident Trump uvedl, že by mohl 1. února zavést 10% plošná cla na čínský dovoz, což v asijské seanci snížilo náladu ohledně rizika.
• Index spotřebitelských cen na Novém Zélandu za 4. čtvrtletí dosáhl +0,5 % Q/Q a 2,2 % Y/Y oproti očekávaným 0,5/2,1 %, resp. 2,2 % Y/Y ve 3. čtvrtletí.

Makro události (časy v GMT)

Prosincový předstihový index v USA (1500), vystoupení prezidentky ECB Lagardeové (1505), aukce 20letých dluhopisů amerického ministerstva financí (1800),

Finanční výsledky společností

• Dnes: Procter and Gamble, Johnson & Johnson, Abbott Laboratories, GE Vernova, Progressive Corporation.
• Čtvrtek: Intuitive Surgical, GE Aerospace, Texas Instruments, Union Pacific, Christian Dior, CSX
• Pátek: American Express, Verizon, NextEra Energy

Všechny události týkající se makra, zisků společností a dividend najdete v kalendáři Saxo.

Akcie

• USA: US akcie v úterý rostly, Dow se zvýšil o 1,24 % (+538 bodů), S&P 500 o 0,88 % a Nasdaq o 0,64 %. Zisky podpořila méně agresivní než očekávaná obchodní opatření prezidenta Trumpa, který navrhl cílená cla namísto celoplošných. Dařilo se technologiím a akciím cestovního ruchu, přičemž společnost Oracle (+4 %) prudce vzrostla poté, co oznámila svou roli v investiční iniciativě do umělé inteligence ve výši 500 miliard USD. Společnost Netflix vyskočila o 14 % díky rekordnímu růstu počtu předplatitelů, zatímco Apple klesl o 3,2 % kvůli snížení hodnocení analytiků. Futures dnes ráno směřují výše, podpořeny optimismem kolem podnikových zisků.
• Evropa: Evropské akcie se v úterý držely poblíž rekordních hodnot, přičemž STOXX 50 zůstal beze změny a STOXX 600 vzrostl o 0,4 %. Zisky akcií luxusních společností jako LVMH (+2,5 %) a Hermes (+2,6 %) kompenzovaly ztráty v oblasti automobilů a obnovitelných zdrojů energie. Obavy z Trumpových navrhovaných cel na Mexiko a Kanadu ve výši až 25 % vyvíjely tlak na evropské vývozce. Obnovitelné zdroje energie klesly kvůli obavám z politiky proti klimatickým změnám, přičemž dánská společnost Orsted se propadla o více než 10 % poté, co oznámila snížení hodnoty. Obchodníci zůstávají s ohledem na vývoj obchodní agendy v USA.
• Asie: Asijské akcie zaznamenaly ve středu smíšené výsledky. Japonský index Nikkei 225 vzrostl o 1,5 % v čele se společností SoftBank (+7,5 %), která se podílela na masivní investici do umělé inteligence. Hongkongský index HSI klesl o 1,78 %, když jej stáhla dolů Trumpova hrozba zavedení 10% cel na čínský dovoz do 1. února. Čínské trhy rovněž klesly, přičemž index CSI 300 se snížil o 0,9 %. Investoři jsou opatrní, protože se znovu objevuje Trumpova celní rétorika, která vyvolává obavy z vleklé obchodní války. Mezitím silné podnikové zisky v USA a optimismus ohledně investic do umělé inteligence podpořily technologické indexy v Japonsku a Jižní Koreji.

Volatilita

Volatilita se snížila, když index VIX v úterý klesl na 15.06 (-4.74 %), přičemž futures dnes ráno mírně klesly na 16.45 (-0.52 %). Očekávané denní pohyby indexů S&P 500 a Nasdaq zůstávají mírné a dosahují 0,45 %, resp. 0,72 %. Tržní futures jsou vyšší, což odráží optimismus po silných ziscích od společností Netflix a Oracle. Pozoruhodná opční aktivita zahrnuje zvýšený zájem o akcie související s umělou inteligencí, jako jsou Nvidia a Palantir, a ETF na státní dluhopisy. Trhy se přizpůsobují Trumpovým odměřeným obchodním krokům, ale potenciál dalších oznámení cel by mohl zvýšit volatilitu.

Digitální aktiva

Bitcoin se pohyboval poblíž $105,000 (-0,5 %) poté, co se vyšplhal na nedávná maxima, protože obchodníci zůstávají opatrní ohledně Trumpovy politiky v oblasti kryptoměn. Trumpovo mlčení o digitálních aktivech v jeho prvních exekutivních příkazech vyvolalo nejistotu, ačkoli po omilostnění zakladatele Silk Road Rosse Ulbrichta přetrvává optimismus. Kryptoměnové akcie měly smíšenou seanci, přičemž Coinbase (-0,44 %) a Riot Platforms (-4,85 %) se nedařilo, zatímco IBIT vzrostl o 1,34 %. Altcoiny vykázaly odolnost, přičemž Solana si připsala 2,81 %. Trh nyní čeká na náznaky vyjasnění regulace v souvislosti s širšími politickými opatřeními Trumpa.

Dluhopisy

• Americké ministerstvo financí dnes bude v aukci nabízet nejméně oblíbenou splatnost, a to dvacetileté dluhopisy. Referenční dvacetiletý výnos minulý týden vzrostl až na 5,08 % a včera klesl na 4,84 %, přičemž 4,75 % je důležitá úroveň na cestě vzhůru.
• Spready amerických vysoce výnosných dluhopisů vůči americkým státním dluhopisům prudce klesly, přičemž podle jednoho měřítka agentury Bloomberg činí spread 258 bazických bodů, po nedávném maximu blízko 288 bazických bodů a historickém minimu tohoto ukazatele v listopadu, které bylo 253 bazických bodů.
  

Komodity

• Ceny ropy klesly poté, co prezident Trump rozšířil své celní hrozby z Kanady a Mexika na Evropu a Čínu, čímž potenciálně vyvolal globální obchodní válku, která může v konečném důsledku poškodit růst a zároveň zpočátku zvýšit náklady na benzin a energie v USA, jejichž největším dodavatelem tolik žádané ropy pro rafinerie je Kanada. Navzdory nedávnému poklesu ceny ropy v letošním roce stále rostou v důsledku amerických sankcí vůči Rusku.
• Ceny zlata i stříbra těžily ze zvýšené nejistoty způsobené Trumpovými prohlášeními, včetně cel, přičemž investoři vyhodnocují také jejich inflační dopad a vliv na měnovou politiku. Kvůli hrozbě cel ze strany Číny dosáhlo zlato přes noc jedenáctitýdenního maxima na USD 2,758, a stříbro se přiblížilo k rezistenci okolo USD 31.
• Sektor obilovin, kromě toho, že ho podpořilo nepříznivé počasí v Argentině, se v závislosti na zprávách o Trumpovi měnil, přičemž v den inaugurace sójové boby silně vzrostly, aby pak utrpěly ztrátu poté, co Trump prohlásil, že jeho hrozba, že na veškeré čínské zboží uvalí 10% clo, je stále na stole - což by mohlo vyvolat odvetná opatření ze strany Číny, která je největším světovým dovozcem sójových bobů.
• Futures na kakao v úterý vyskočily, protože suchý vítr Harmattan ohrožoval západoafrickou úrodu a sucho a vysoké teploty způsobily usychání kakaových lusků. V důsledku toho se dodávky do přístavů Pobřeží slonoviny zpomalují, což může zvýšit riziko čtvrtého ročního deficitu v řadě.

Měny

• Americký dolar po včerejším pokusu o intradenní rally zůstal celkově slabší a dnes ráno se EURUSD i po malém nočním růstu v důsledku Trumpových komentářů o clech vůči Číně opět dostal nad 1,0400 a nacházel se v blízkosti kritické lokální rezistence poblíž 1,0437.
• JPY včera pozdě večer po pokusu o rallye, kdy se globální výnosy mírně zotavily z čerstvých minim, plošně oslabil, přičemž EURJPY se obchodoval nad úrovní 162,00.