Outrageous Predictions
Iedereen aan de obesitasmedicijnen, zelfs huisdieren
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
ASML Q4-winstcijfers preview: de lat ligt hoog bij ASML
Aandelen
Saxo Nederland
Samenvatting: Aanstaande woensdag (28 januari) presenteert ASML de winstcijfers over het vierde kwartaal. Beleggers letter extra goed op nu het aandeel al flink is gestegen. Lees mee wat de verwachtingen zijn en waar u op kunt letten.
Dit betreft een marketinguiting.
Tijdens het earnings seizoen, of winstseizoen, maken bedrijven hun financiële resultaten bekend en lichten ze hun laatste strategieën toe. Zo krijgen we inzicht in de cijfers maar ook in hoe bedrijven van plan zijn om nieuwe uitdagingen aan te pakken. Nu het winstseizoen van het vierde kwartaal op het punt van beginnen staat, krijgen beleggers inzicht in hoe bedrijven met deze uitdagingen zijn omgegaan. En misschien nog wel belangrijker, wat de verwachtingen voor 2026 zijn. Kijk op in het thema 'Winstseizoen op volle toeren' voor onze laatste inzichten en de kalender.
ASML publiceert woensdag 28 januari 2026 de Q4 2025- en jaarcijfers. De lat ligt hoog: de koers van het aandeel is recent sterk gestegen. Die stijging werd mede aangejaagd door de resultaten van TSMC, dat aankondigde in 2026 flink meer te zullen investeren. Dat is goed nieuws voor de chipindustrie en de Nederlandse beleggersfavoriet ASML.
1. Omzet en marge ten opzichte van de outlook
ASML heeft in het derde kwartaal duidelijke verwachtingen voor Q4 gegeven:
- Omzet: €9,2–€9,8 mrd
- Brutomarge: 51%–53%
Het is de vraag of ASML de bovenkant van de outlook weet te behalen. Dit zal voornamelijk afhangen of leveringen binnen het vierde kwartaal hebben plaatsgevonden. De brutomarge wordt primair gestuurd door de mix van EUV versus DUV‑systemen en het aandeel onderhoud/ upgrades. Hierbij heeft onderhoud doorgaans een positieve invloed op de marges.
2. Netto-boekingen en de backlog
Q3 eindigde met €5,4 mrd aan netto-boekingen, waarvan €3,6 mrd EUV. In Q4 zijn de belangrijkste vragen:
- Blijft EUV de “heavy lifter” binnen de orderinstroom?
- Hoe ontwikkelt de backlog (orderportefeuille) richting 2026
- Verhouding tussen net bookings in logic en memory
Outlook 2026 en de China
Volgens de Q3-update verwacht ASML dat de totale netto-omzet in 2026 niet onder het niveau van 2025 zal uitkomen. Tegelijkertijd gaat ASML uit van significant lagere vraag uit China. Q4 is daarom hét moment voor nadere details: welke segmenten vangen de dip in Chinese vraag op, en wat betekent dat voor de marges? Belangrijk wordt hoe de mix tussen EUV/DUV verschuift en welke implicaties dat heeft voor de brutomarge en het groeiprofiel in 2026.
Samen de winstcijfers analyseren?
Twee weten meer dan één. Dus heeft u vrienden en/of familie die interesse hebben in beleggen? Nodig ze uit om ook klant te worden van Saxo. Als welkomstkado ontvangt uw vriend(in) extra transactiekostentegoed om de (eerste) orders te plaatsen. De voorwaarden vindt u hier.
Let wel: Beleggen brengt risico's met zich mee en is daarom niet voor iedereen geschikt. Houd hier rekening mee als u een vriend(in) introduceert.
=> Lees: Hoe introduceer ik een vriend?
=> Naar uw persoonlijke link in SaxoInvestor
Aandeleninkoop als extra katalysator
ASML heeft aangegeven in januari 2026 een nieuw aandeleninkoopprogramma te willen aankondigen. In een markt die al optimistisch is over de chipindustrie kan een heldere inkoopstrategie het beleggerssentiment verder ondersteunen.
Kortom
Het vierde kwartaal draait om het halen van de eigen outlook, maar de koersreactie zal waarschijnlijk vooral worden bepaald door de outlook voor 2026. Daarbij wegen de omslag in de Chinese vraag en ASML’s toelichting op orders en backlog zwaar, tegen de achtergrond van oplopende AI-investeringen (onder meer bij TSMC). En laten we niet vergeten dat met de recente stijging veel positiefs lijkt ingecalculeerd, waardoor teleurstelling op de loer ligt.
Houd het winstseizoen in de gaten
De komende weken bespreken we de belangrijkste winstcijfers. Houd dus onze blog in de gaten en de themapagina Winstseizoen op volle toeren, waar alles verzameld staat zoals een blik op de cijfers van TSMC.
Lees ook deze artikelen voor de agenda met de eerstvolgende cijferpublicaties:
--> Lees ook: Winstcijfers AEX & AMX: dit zijn de belangrijke data
--> Lees ook: Blik op Amerika: dit wordt belangrijk in het Q4 winstseizoen
Nieuwste artikelen
Thought Starters
Gedurfde voorspellingen 2026
-
-
Outrageous Predictions
Dom AI-gebruik blijkt dure grap
Jacob Falkencrone
Global Head of Investment Strategy
-
Outrageous Predictions
Samenvatting: Onze waanzinnige voorspellingen voor 2026
Saxo Group
-
Outrageous Predictions
Dominantie dollar uitgedaagd door gouden yuan van Peking
Charu Chanana
Chief Investment Strategist
-
Outrageous Predictions
De beursgang van SpaceX opent buitenaardse markten
John J. Hardy
Global Head of Macro Strategy
-
Outrageous Predictions
Bruiloft Taylor Swift gooit wereldeconomie omver
John J. Hardy
Global Head of Macro Strategy
-
Outrageous Predictions
Quantum computing kraakt crypto
Neil Wilson
Investor Content Strategist
-
Outrageous Predictions
AI-model wordt CEO
Charu Chanana
Chief Investment Strategist
-
Outrageous Predictions
Ondanks zorgen verlopen de tussentijdse verkiezingen in de VS soepel
John J. Hardy
Global Head of Macro Strategy
-
Outrageous Predictions
Nederland voert negatieve belastingtarieven in voor groene bedrijven
Hans Oudshoorn
Investor Coach SaxoAcademy
De nieuwe belasting zorgt voor een ongekende investeringshausse, gevolgd door een groene bubbel.
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Nederland alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Nederland niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Nederland is een handelsnaam van Saxo Bank A/S. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.