Welk type portefeuille gedijt bij onrustige markten?

In het kort

• We onderzochten twee type portefeuilles: portefeuille A was sterk gericht op Amerikaanse technologieaandelen. Portefeuille B spreidde het risico over regio’s, sectoren en activaklassen.

• Concentratie vergrootte het risico: portefeuille A kende scherpe dalingen. Portefeuille B leverde stabielere, positieve rendementen.

• Spreiding hielp om risico’s te beheersen en belegd te blijven: een evenwichtige spreiding zorgde voor betere risico-rendementverhoudingen.

Onderstaande boodschap bevat marketingmateriaal.

Spannende tijden voor beleggers

De eerste helft van 2025 was heftig. Tarieven van Trump, geopolitieke spanningen en onduidelijkheid over het beleid van de Amerikaanse centrale bank (Federal Reserve, ofwel Fed) zorgden voor veel onrust. Om te begrijpen hoe de opbouw van een portefeuille invloed heeft op performantie, stelden we twee voorbeeldportefeuilles samen. Beide begonnen met 10.000 dollar op 31 december 2024, maar volgden een totaal andere strategie.

Portefeuille A – Gericht op groei

Deze portefeuille weerspiegelde een strategie met veel vertrouwen in een paar groeiaandelen:

• 8 aandelen van Meta, Nvidia en Tesla, gekocht op 31 december 2024

• Ongeveer 1.000 dollar in cash

De portefeuille was sterk gericht op grote technologiebedrijven die profiteerden van de AI-hype in 2023 en 2024. Maar in 2025 keerde het tij. Tarieven, waarderingsdruk en sectorrotaties maakten deze aanpak kwetsbaar.

Portefeuille B – De gespreide kern

Portefeuille B was breed gespreid en voorbereid op allerlei marktomstandigheden.
Ze leunde niet op één sector of regio. De portefeuille bevatte:

• Amerikaanse aandelen via een brede S&P 500 ETF
  (SPDR S&P 500 UCITS ETF (SPX))
• Internationale aandelen via een wereldwijde ETF met bedrijven uit 23 ontwikkelde landen
  (iShares MSCI World UCITS ETF (IUSQ))
• Technologie via een ETF met software-, chip- en dienstverlenende bedrijven

  (iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF (IUIT))

• Obligaties wereldwijd, zowel van overheden als bedrijven

  (iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF (AGGG))

• Goudmijnaandelen als bescherming bij inflatie of spanningen

  (VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX))

• Consumentengoederen zoals voeding en huishoudproducten

  (iShares MSCI World Consumer Staples Sector UCITS ETF (WCOS))

• Ongeveer 800 dollar in cash voor flexibiliteit

Deze spreiding over regio’s, sectoren en activaklassen gaf de portefeuille balans en veerkracht.

Wat gebeurde er tussen januari en mei 2025?

De marktomstandigheden werden fragieler. Beleggers kregen te maken met:

• Tarieven die kwamen en gingen, wat zorgde voor schommelingen in handelgevoelige sectoren
• Een nieuw belastingplan van Trump dat zorgen opriep over de Amerikaanse begroting
• Twijfels over de uitzonderlijke positie van de Amerikaanse economie
• Onzekerheid over renteverlagingen door de Fed, omdat de inflatie hardnekkig bleef
• Oplopende spanningen in het Midden-Oosten, wat energie- en goudprijzen opdreef
• Discussie over de onafhankelijkheid van de Fed

In deze context kreeg Portefeuille A zware klappen, terwijl Portefeuille B veel stabieler bleef.

Resultaten vergeleken (31 dec 2024 – 16 juni 2025)

Bron: Bloomberg Portfolio Analytics (PRTU)

Wat zeggen de cijfers?

• Totaalrendement: Portefeuille B behaalde winst en presteerde beter dan A. Consistentie bleek belangrijker dan af en toe een grote sprong.
• Grootste daling: Portefeuille A kende een diepere tijdelijke terugval, wat het vertrouwen van beleggers op de proef stelde.
• Schommelingen: Portefeuille A bewoog heftiger. Portefeuille B bood een rustiger rit.
• Verlies bij slechtste dag (VaR 95%): Dit geeft aan hoeveel u kunt verliezen op een slechte dag. Portefeuille B droeg minder risico.
• Sharpe-ratio: Deze maatstaf toont hoeveel rendement u kreeg per eenheid risico. Portefeuille B scoorde hier beter.

Wat leren we hieruit?

1. Spreiding beschermt tegen onverwachte risico’s

   Portefeuille A kon profiteren van korte oplevingen, maar was kwetsbaar bij onrust.
   Portefeuille B had defensieve aandelen, obligaties en goud, wat hielp bij dalingen.
   
   

2. Volatiliteit is meer dan een cijfer

   Portefeuille A kende forse uitslagen, wat emotioneel zwaar kan zijn.
   De hogere schommelingen maakten het moeilijker om belegd te blijven.
   
   

3. Risico-rendement is belangrijker dan enkel rendement

   De media focussen vaak op rendement, maar dat zegt niet alles.
   Portefeuille B leverde meer rendement per eenheid risico.
   
   

4. Portefeuille klaarmaken voor het onverwachte
   Volatiliteit is tegenwoordig eerder regel dan uitzondering. Tarieven, geopolitiek, verkiezingen, inflatie en AI-regels zorgen voor een onvoorspelbare omgeving.

Daarom is het oude recept van ‘alles inzetten op een paar techbedrijven’ minder betrouwbaar. Beleggers hebben strategieën nodig die spreiden over landen, sectoren en risico’s. Denk aan:

• Groei combineren met inkomsten
• Bescherming zoeken via grondstoffen of obligaties
• Internationale markten opnemen
• Een beetje cash aanhouden voor kansen

Als de markt onrustig wordt, houdt een goed opgebouwde portefeuille stand. Lees op deze pagina hoe u zelf een krachtige gespreide portefeuille kunt uitbouwen.  

Onthoud evenwel dat beleggen risico's inhoudt. Uw inleg kan minder waard worden. Prestaties in het verleden bieden geen garanties voor de toekomst. Saxo geeft geen beleggingsadvies.