Quel type de portefeuille prospère dans des marchés turbulents?

En bref

• Nous avons étudié deux types de portefeuilles : le portefeuille A était fortement axé sur les actions technologiques américaines. Le portefeuille B diversifiait les risques entre régions, secteurs et classes d'actifs.

• La concentration augmentait le risque : le portefeuille A a connu des baisses abruptes. Le portefeuille B a offert des rendements plus stables et positifs.

• La diversification a aidé à gérer les risques et à rester investi : une diversification équilibrée a conduit à de meilleures ratios risque-rendement.

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Des temps passionnants pour les investisseurs

La première moitié de 2025 a été intense. Les tarifs de Trump, les tensions géopolitiques et l'incertitude concernant la politique de la banque centrale américaine (Federal Reserve, ou Fed) ont causé beaucoup de turbulences. Pour comprendre comment la composition d'un portefeuille influence la performance, nous avons constitué deux portefeuilles modèles. Les deux ont commencé avec 10 000 dollars le 31 décembre 2024, mais ont suivi des stratégies totalement différentes.

Portefeuille A – Axé sur la croissance

Ce portefeuille reflétait une stratégie avec une grande confiance dans quelques actions de croissance :

• 8 actions de Meta, Nvidia et Tesla, achetées le 31 décembre 2024

• Environ 1 000 dollars en liquidités

Le portefeuille était fortement axé sur les grandes entreprises technologiques qui ont bénéficié de la hype de l'IA en 2023 et 2024. Mais en 2025, la situation a changé. Les tarifs, la pression sur les valorisations et les rotations sectorielles ont rendu cette approche vulnérable.

Portefeuille B – Le noyau diversifié

Le portefeuille B était largement diversifié et préparé à diverses conditions de marché.
Il ne dépendait pas d'un seul secteur ou région. Le portefeuille comprenait :

• Actions américaines via un ETF large S&P 500
  (SPDR S&P 500 UCITS ETF (SPX))
• Actions internationales via un ETF mondial avec des entreprises de 23 pays développés
  (iShares MSCI World UCITS ETF (IUSQ))
• Technologie via un ETF avec des entreprises de logiciels, de puces et de services

  (iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF (IUIT))

• Obligations mondiales, tant gouvernementales que d'entreprises

  (iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF (AGGG))

• Actions de mines d'or comme protection contre l'inflation ou les tensions

  (VanEck Gold Miners UCITS ETF (GDX))

• Biens de consommation tels que les produits alimentaires et ménagers

  (iShares MSCI World Consumer Staples Sector UCITS ETF (WCOS))

• Environ 800 dollars en liquidités pour la flexibilité

Cette diversification entre régions, secteurs et classes d'actifs a donné au portefeuille équilibre et résilience.

Que s'est-il passé entre janvier et mai 2025 ?

Les conditions du marché sont devenues plus fragiles. Les investisseurs ont été confrontés à :

• Des tarifs qui allaient et venaient, provoquant des fluctuations dans les secteurs sensibles au commerce
• Un nouveau plan fiscal de Trump qui a suscité des inquiétudes sur le budget américain
• Des doutes sur la position exceptionnelle de l'économie américaine
• Une incertitude sur les baisses de taux par la Fed, car l'inflation restait tenace
• Des tensions croissantes au Moyen-Orient, faisant monter les prix de l'énergie et de l'or
• Des discussions sur l'indépendance de la Fed

Dans ce contexte, le portefeuille A a subi de lourdes pertes, tandis que le portefeuille B est resté beaucoup plus stable.

Résultats comparés (31 déc 2024 – 16 juin 2025)

Source : Bloomberg Portfolio Analytics (PRTU)

Que disent les chiffres ?

• Rendement total : Le portefeuille B a réalisé un profit et a mieux performé que A. La constance s'est avérée plus importante que des sauts occasionnels.
• Plus grande baisse : Le portefeuille A a connu une baisse temporaire plus profonde, mettant à l'épreuve la confiance des investisseurs.
• Fluctuations : Le portefeuille A a été plus volatile. Le portefeuille B a offert une trajectoire plus calme.
• Perte lors du pire jour (VaR 95%) : Cela indique combien vous pouvez perdre lors d'une mauvaise journée. Le portefeuille B portait moins de risque.
• Ratio de Sharpe : Cette mesure montre combien de rendement vous avez obtenu par unité de risque. Le portefeuille B a mieux scoré ici.

Qu'apprenons-nous de cela ?

1. La diversification protège contre les risques inattendus

   Le portefeuille A pouvait profiter de courtes hausses, mais était vulnérable en période de turbulences.
   Le portefeuille B avait des actions défensives, des obligations et de l'or, ce qui a aidé lors des baisses.
   
   

2. La volatilité est plus qu'un chiffre

   Le portefeuille A a connu de fortes fluctuations, ce qui peut être émotionnellement éprouvant.
   Les fluctuations plus élevées ont rendu plus difficile de rester investi.
   
   

3. Le ratio risque-rendement est plus important que le rendement seul

   Les médias se concentrent souvent sur le rendement, mais cela ne dit pas tout.
   Le portefeuille B a offert plus de rendement par unité de risque.
   
   

4. Préparer le portefeuille pour l'inattendu
   La volatilité est aujourd'hui plutôt la règle que l'exception. Les tarifs, la géopolitique, les élections, l'inflation et les règles de l'IA créent un environnement imprévisible.

C'est pourquoi l'ancienne recette de « tout miser sur quelques entreprises technologiques » est moins fiable. Les investisseurs ont besoin de stratégies qui diversifient entre pays, secteurs et risques. Pensez à :

• Combiner croissance et revenus
• Rechercher une protection via les matières premières ou les obligations
• inclure les marchés internationaux
   
• Garder un peu de liquidités pour saisir des opportunités

Si le marché devient turbulent, un portefeuille bien construit résiste. Lisez sur cette page comment vous pouvez construire vous-même un portefeuille diversifié puissant.  

N'oubliez pas que l'investissement comporte des risques. Votre capital peut diminuer. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Saxo ne fournit pas de conseils en investissement.