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Il est temps de garder les obligations à l'œil
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Saxo Banque
D'autre part, les épargnants ont reçu peu ou pas d'intérêts sur les comptes d'épargne et ont dû payer des intérêts (parfois) sur des soldes d'épargne plus élevés. Les taux d'intérêt sur les obligations, qu'elles soient d'État ou d'entreprise, ont également fortement baissé. Cela a fait grimper les prix des obligations existantes, mais les nouveaux prêts offraient des taux d'intérêt nominaux de plus en plus bas. La faiblesse des taux d'intérêt a rendu de plus en plus difficile la recherche d'obligations susceptibles d'apporter une valeur ajoutée aux portefeuilles d'investissement.
Comme le monde est différent aujourd'hui. Au niveau mondial, les taux d'intérêt ont fortement augmenté en un laps de temps relativement court. Cela a entraîné une forte baisse des prix des obligations en 2022. En outre, les nouveaux emprunts offrent à nouveau des taux de coupon que l'on n'avait pas vus depuis des années. Cette situation présente des opportunités aux investisseurs. Avant de savoir où les trouver, il faut d'abord rappeler ce que sont les obligations et connaître certaines caractéristiques importantes des produits.
Qu'est-ce qu'une obligation ?
Les marchés financiers offrent une grande variété de produits d'investissement. L'une des catégories les plus importantes est celle des obligations. Une obligation est un prêt émis par une entreprise ou un gouvernement. Avec une obligation, vous prêtez de l'argent pour un certain temps en échange d'un intérêt. Il s'agit d'un titre de créance et, contrairement aux actions, vous ne devenez pas copropriétaire de l'institution émettrice. Les obligations sont négociables quotidiennement sur les marchés boursiers et de gré à gré. Il existe plusieurs raisons d'émettre des obligations. Dans de nombreux cas, une entreprise ou un gouvernement souhaite lever des fonds pour réaliser ses projets de croissance. Il arrive qu'un prêt soit accordé pour rembourser un autre prêt.
Caractéristiques des obligations
Le montant que le gouvernement ou l'entreprise souhaite lever avec le prêt est appelé la valeur nominale. Il s'agit souvent de montants importants, parfois supérieurs à € 1 milliard. Par conséquent, ce montant est découpé en morceaux de, disons, € 1 000. Ces pièces sont appelées dénominations. Une fois en possession de ces coupures, vous recevez généralement des intérêts sous forme de coupons une fois par an, à la date du coupon. Certaines obligations versent des intérêts tous les six mois ou tous les trimestres. D'autres obligations, connues sous le nom d'obligations à coupon zéro, ne paient pas d'intérêts mais sont proposées avec une décote.
Le montant de l'intérêt nominal dépend du taux d'intérêt du marché, de la durée de l'obligation et de la solvabilité de l'institution émettrice. En règle générale, la qualité de l'institution émettrice, plus la notation est élevée, plus le taux d'intérêt est élevé, plus la solvabilité de l'émetteur est faible, et plus la durée du prêt est longue, plus le taux d'intérêt nominal est élevé.
Il existe une relation inverse entre les taux d'intérêt et les prix des obligations. Si les taux d'intérêt du marché augmentent, les prix des obligations baissent généralement. Si les taux d'intérêt du marché baissent, les prix des obligations augmentent généralement. Le prix des obligations est également influencé par la solvabilité de l'institution émettrice. Si cette dernière est incertaine, cela peut exercer une pression considérable sur les prix des obligations.
Pourquoi investir dans des obligations ?
La principale raison pour laquelle les investisseurs achètent des obligations est la sécurité relative : si l'institution émettrice ne fait pas faillite, vous récupérerez votre argent à l'échéance. En outre, vous recevrez des intérêts sous forme de coupons à intervalles fixes. C'est intéressant si, par exemple, vous souhaitez tirer des revenus de votre patrimoine pour compléter votre pension.
Une autre raison d'investir dans les obligations est qu'elles fluctuent moins que les actions. Ils constituent une sorte d'amortisseur au sein d'un portefeuille.
Risque et diversification
Le risque et le rendement vont de pair. Une entreprise, tout comme un gouvernement, peut être confrontée à une récession. En conséquence, le prix de l'obligation peut chuter de manière significative. En outre, le paiement des intérêts peut éventuellement être supprimé. Dans le pire des cas, l'émetteur peut faire faillite. Cela rend le remboursement incertain.
Pour réduire les risques, il est judicieux d'inclure dans votre portefeuille des obligations de différents secteurs, voire de différentes zones géographiques. Ne vous contentez donc pas d'examiner les obligations des banques et des assureurs, mais prenez aussi en compte, par exemple, les obligations d'une brasserie ou d'une entreprise technologique. N'investissez pas uniquement dans des obligations des marchés émergents, mais diversifiez vos placements en investissant également dans des obligations de pays développés. Vous pouvez également réaliser cette diversification en investissant dans un fonds (mutuel) obligataire ou un ETF obligataire.
Où trouver des obligations ?
Dans votre compte, vous pouvez facilement trouver des obligations intéressantes du monde entier. Il suffit de sélectionner « Marchés » puis « Obligations BO ».
En résumé, avec une obligation, vous prêtez de l'argent à une entreprise ou à un gouvernement en échange d'un coupon. Le montant de l'intérêt nominal dépend du taux d'intérêt du marché, de la durée de l'obligation et de la solvabilité de l'émetteur. Le prix de marché d'une obligation est exprimé en pourcentage et peut fluctuer de manière significative. Le prix d'achat d'une obligation détermine votre rendement effectif. Comme un émetteur peut faire faillite, la diversification est très importante. Sur votre compte, vous pouvez facilement choisir parmi différents types d'obligations pour répondre à vos besoins d'investissement.
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