Idée de trading - SPOTIFY

Saxo
Avec Spotify, les déceptions ne durent jamais très longtemps en Bourse
Cette analyse vous est proposée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien".
Direction : Achat avec un objectif de cours de 740 dollars.
Les opérateurs ont fait la fine bouche avec les prévisions délivrées par le numéro un mondial du streaming pour le deuxième trimestre. L'action Spotify est pour autant vite repartie de l'avant à Wall Street, où le groupe suédois est coté.
La Bourse n'a pas vraiment apprécié la publication des comptes trimestriels de Spotify le 29 avril dernier, l'action du numéro un mondial du streaming musical lâchant 3,5%. C'était, pour autant, pour mieux rebondir de plus de 6% dès le lendemain et regagner encore un peu de terrain depuis. Difficile, en effet, de passer outre, pour un investisseur, ce leader incontesté dans son métier. Preuve de cet engouement quasi intact pour le groupe suédois coté à Wall Street, l'action grimpe de 40% depuis le début de l'année après avoir plus que doublé en 2024 mais aussi en 2023.
Lors de la publication, la petite déception est venue des prévisions de Spotify, pour lesquelles les attentes des analystes étaient vraisemblablement un peu élevées. Pour le trimestre en cours, la société basée à Stockholm vise une marge brute de 31,5%, c'est 0,1 point de moins que ce qu'anticipe le consensus Bloomberg. Les perspectives en termes de nombre d'abonnés sont, elles aussi, un peu en-deçà des visées, à 689 millions utilisateurs actifs par mois, contre 694,4 millions espérés.
273 millions d'abonnés visés au deuxième trimestre
« Il y a beaucoup d'incertitudes dans le monde et quand elles augmentent, il est naturel de se demander qui pourrait être touché et comment, a déclaré le directeur général Daniel Ek lors de la conférence téléphonique qui a suivi la publication des résultats, relaye l'agence Bloomberg, [mais] de là où je suis, Spotify s'en sort mieux que la plupart des autres. Les gens veulent toujours écouter de la musique. Ils veulent apprendre, et ils veulent être inspirés ».
S'en sortir mieux que les autres ? Les chiffres à fin mars attestent, quoi qu'il en soit de l'excellente santé de l'entreprise. Le nombre d'abonnés a augmenté de 12%, à 268 millions, au-delà des attentes moyennes de 265,2 millions, et le nombre d'utilisateurs total actifs mensuels, qui intègre ceux qui n'utilisent que le service gratuit avec publicité, a progressé de 10%, à 678 millions. Ce qui a été salué par les analystes, tout comme le succès de la stratégie de Spotify d'étendre la musique au-delà de ce premier métier aux livres audio et aux podcasts, ce qui permet par ailleurs d'augmenter le panier moyen. Le nombre d'abonnés visé pour le deuxième trimestre s'élève à 273 millions. C'est plus que les 271,4 millions attendus par le consensus. Spotify peut continuer à attirer des utilisateurs et à augmenter ses revenus, même sans relever le prix de son abonnement.
Notre conseil :
Nous sommes acheteurs de Spotify. Le groupe dispose d'une forte position de leader dans son métier, de pricing power et de relais de croissance dans des domaines à plus forte marge encore. Objectif de cours : 740 dollars.
Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ceci est un contenu marketing.