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L’Oréal, le marché reprend des couleurs


Repulpée ! L’action L’Oréal a repris des rondeurs à l’occasion de la publication de comptes au titre du premier semestre recelant plusieurs points encourageants pour le numéro un mondial de la beauté et son marché. Tout d’abord, et en neutralisant les effets du changement de système informatique qui a perturbé le calendrier des facturations aux Etats-Unis puis en Chine, les investisseurs ont apprécié l’accentuation de la croissance interne du chiffre d’affaires entre le premier trimestre (+ 2,6%) et le deuxième (+ 3,7%), concourant à un rythme de 3,2% sur six mois, un peu plus que celui du marché mondial de la beauté.

Celui-ci, en outre, devrait voir son expansion retrouver un rythme plus habituel sur l’année, de l’ordre de 4%, selon l’estimation donnée par Nicolas Hieronimus, le directeur général, qui compte bien voir L’Oréal dépasser ce rythme en 2025. La Chine, en particulier, montre des signes d’amélioration dont le groupe a bénéficié, affichant une augmentation de 3% de ses ventes au deuxième trimestre, après une « légère baisse » au premier.

Enfin, le groupe ayant géré au plus près ses budgets publicitaires et ses frais généraux dans une période riche en incertitudes, il est parvenu à améliorer encore sa marge opérationnelle, passée de 20,8% à 21,1%. Elle doit progresser aussi sur l’année.

Notre conseil
Nous conseillons de conserver la valeur. Le retour de la croissance à un rythme plus habituel et la rentabilité élevée du groupe rassurent, mais la qualité de la gestion se traduit par une valorisation assez exigeante. 

 



Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ce document est un contenu à visée marketing et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement.

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