Idée de trading - WALMART

Walmart dans les « top picks » de Mizuho, la banque d’affaires apprécie la percée du distributeur dans le e-commerce

Les analystes de chez Mizuho Securities voient d’un très bon œil la prise de parts de marché du numéro un mondial de la distribution dans le e-commerce, pour la forte croissance que livre ce débouché et pour son effet positif sur les marges. En Bourse, l’action, plafonne néanmoins en raison des inquiétudes liées aux droits de douane.

Encore un fan de Walmart ! Les analystes de chez Mizuho Securities ont promu le titre du numéro un mondial de la grande distribution dans leurs meilleurs choix à réaliser en Bourse, au sein de leur liste de « top picks » actuelle. Ils adoptent logiquement une recommandation d’achat, avec un objectif de cours relevé de 105 à 115 dollars, ce qui traduit un potentiel de hausse de 20% par rapport aux dernières cotations.

Pour la banque d’affaires japonaise, le principal catalyseur, dans ce dossier, est à chercher du côté du e-commerce et de la percée que Walmart réalise aujourd’hui dans ce domaine. Le distributeur est en effet sur le point de dégager un chiffre d’affaires annuel aux Etats-Unis supérieur à 100 milliards de dollars dans le commerce électronique, souligne la banque, ce qui représente une part de marché de près de 10% des ventes en ligne totales dans le pays et qui le place au deuxième rang derrière Amazon. Un niveau qui représente par ailleurs quelque 12,6% du chiffre d’affaires de 787,6 milliards de dollars enregistré lors de l’exercice clos au 31 janvier 2025.

Une performance extraordinaire en Bourse depuis 2024

« La transformation opérée par Walmart depuis plusieurs années en vue de devenir en un acteur à plus forte composante technologique porte ses fruits, selon David Bellinger, l’analyste en charge du dossier, l’accent étant mis sur la rapidité en matière de livraison et la poursuite des hausses de volumes ». « Dans cette optique, nous voyons Walmart sous un angle nouveau et le considérons comme l’un des acteurs numériques les plus dominants dans le paysage hautement concurrentiel actuel », considère Mizuho, qui croit en la capacité du distributeur à enregistrer, à terme, un profit de plus de 4 dollars par action, « la publicité, la marketplace et les recrutements aux plans de fidélisation constituant des compléments à forte croissance et hautement relutifs [avec un effet positif sur le bénéfice par action] », explique David Bellinger.

Depuis le début de l’année, l’action progresse de 4%, à comparer à un repli de1% pour le Dow Jones, après une envolée de 71,9% en 2024 et de 11,2% en 2023. Le consensus des analystes est très majoritairement acheteur. Celui compilé par l’agence d’informations Bloomberg relève que 43 des 46 analystes qui suivent le dossier sont acheteurs, pour deux seulement à « conserver » et un seul à la vente. 

Conseil :

Walmart est un dossier qui dispose de multiples atouts mais il nous semble pertinent, dans l’immédiat, de concrétiser quelques profits après un gain de plus de 80% depuis nos achats de novembre 2023. Le titre plafonne d’ailleurs actuellement lors que la visibilité sur les objectifs financiers est affaiblie par les droits de douane de l’administration Trump. On peut encore procéder à des ventes partielles aux niveaux actuels.