Analyse US - MICRON

Saxo
Les résultats de Micron Technology à nouveau supérieurs aux attentes, mais pas assez pour séduire la Bourse
Cette analyse vous est proposée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien".
Direction : Achat
Objectif : 150 dollars
Le fabricant américain de puces de mémoire est, depuis le début de l'année, la valeur des semi-conducteurs à profiter le plus en Bourse de l'essor de l'intelligence artificielle. Ses résultats pour le troisième trimestre, supérieurs aux attentes des analystes, confirment la dynamique... mais les investisseurs se montrent de plus en plus exigeants à son égard.
La dynamique ne se dément pas. En plus d'avoir enregistré des résultats supérieurs au consensus au titre de son troisième trimestre, Micron Technology a fait part de prévisions optimistes pour la fin de son exercice fiscal (clos fin août). Entre les mois de mars et de mai, ses ventes ont augmenté de 37%, pour atteindre 9,3 milliards de dollars. Soit plus que l'estimation des analystes, à 8,85 milliards de dollars. Le bénéfice par action, de 1,91 dollar, est ressorti bien au-dessus de la prévision moyenne de 1,60 dollar.
L'IA continue de tirer la croissance
L'accent est mis depuis plusieurs mois sur la mémoire à large bande passante (HBM), qui est utilisée dans les infrastructures sur lesquelles reposent les outils d'intelligence artificielle (IA). La société s'attend à une croissance continue de ce marché à mesure que ces logiciels deviennent plus complexes, nécessitant de plus grandes quantités de mémoire.
Lors d'une conférence téléphonique avec la direction, au regard de cette tendance de fond, les analystes étaient avides d'informations quant aux prochaines échéances financières. Micron a indiqué s'attendre à publier un chiffre d'affaires d'environ 10,7 milliards de dollars au quatrième trimestre. Soit bien plus que l'estimation moyenne des analystes, à 9,89 milliards de dollars. Le bénéfice par action devrait, lui, ressortir à 2,50 dollars par action, contre une prévision de 2,03 dollars.
Alors que Micron affiche la plus belle progression boursière de l'année de l'industrie des semi-conducteurs, force est de constater que les opérateurs avaient de très fortes attentes concernant ses prévisions… qui ne les ont vraisemblablement pas plus emballés que cela. Cette publication n’a guère suscité l’enthousiasme à Wall Street.
Notre conseil :
La demande est soutenue pour les puces mémoires à haute bande passante, complémentaires aux processeurs graphiques dans les usages d'IA, et compense la reprise tardive du marché de l'électronique personnelle. Achat, objectif 150 dollars.
Cette analyse a été élaborée par le "Groupe Les Echos / Le Parisien" et diffusée par Saxo Banque à des fins exclusivement publicitaires. Ceci est un contenu marketing.