Le holding de Warren Buffett résiste bien mieux que d’autres actions américaines cette année en Bourse après avoir déjà fait mieux que le S&P 500 en 2024. Au-delà des excellentes performances de l’entreprise, sa trésorerie abondante est un gage de sécurité dans le contexte actuel.

« La peur généralisée est votre amie en tant qu’investisseur, car elle vous permet de faire des achats à prix réduits. La peur personnelle est votre ennemie », affirmait Warren Buffett le 25 février 2017. Voilà qui prend tout son sens aujourd’hui, alors qu’un vent de panique souffle sur les marchés d’actions depuis que Donald Trump a lancé sa guerre commerciale mercredi soir à l’échelle de la planète.

Bientôt, à condition que de premiers signes d’apaisement fassent leur apparition, on dira qu’il faut profiter du récent sell off sur le marché pour réaliser des achats à bon compte. A condition d’avoir les liquidités suffisantes pour le faire. Des liquidités ? Berkshire Hathaway, le vecteur d’investissement du milliardaire américain en a, beaucoup même : 344 milliards de dollars à fin décembre. Un trésor de guerre qui doit permettre à Warren Buffett de saisir les bonnes opportunités en Bourse.

« Pas besoin de solliciter la Maison Blanche »

Plus globalement, c’est l’exercice 2024 dans son ensemble qui a été remarquable. Pour un chiffre d'affaires de 371,4 milliards de dollars, en augmentation de près de 2%, le résultat d'exploitation est ressorti à 47,4 milliards, en amélioration de 27%, dont près de la moitié grâce aux activités d’assurance et de réassurance. Des performances récompensées par une hausse de 27,1% de l’action l’année dernière, contre seulement 12,9% pour le Dow Jones, 23,3% pour le S&P 500, et faisant jeu égal, ou presque, avec le Nasdaq Composite (28,6%) alors que le portefeuille de Berkshire Hathaway, essentiellement concentré sur des entreprises traditionnelles, n’a pas, ou peu profité de l’envolée des 7 Magnifiques.

Seul Apple constitue une position forte du milliardaire, aussi très présent, notamment, au capital d’American Express et de Bank of America dans la finance, Chevron et Occidental Petroleum dans l’énergie, Coca-Cola et Kraft Heinz dans l’alimentation, mais aussi Visa et Mastercard par exemple, ou l’agence de notation Moody’s. Une diversité de placement qui a permis au holding de résister encore cette année en Bourse. L’action est en hausse de 8% depuis le 31 décembre quand le Dow Jones perd plus de 10%, que le S&P 500 lâche 14% et que le Nasdaq Composite chute de quasiment 20%. L’entreprise parvient ainsi à se maintenir au-dessus du seuil des 1.000 milliards de dollars de capitalisation boursière, au huitième rang mondial.

Pour Josh Brown, PDG de Ritholtz Wealth Management, interrogé par CNBC, Berkshire Hathaway est l’un des rares dossiers dont la tenue ne dépend pas actuellement des politiques imprévisibles de Donald Trump : « Le marché a bien compris que certaines entreprises n’ont pas besoin de solliciter la Maison-Blanche pour obtenir une dérogation, que leur bonne santé ne dépend pas du rendement des bons du Trésor à 10 ans, de l’évolution de la situation en Chine ou de l’opinion publique canadienne. »

Conseil : Berkshire Hathaway reste un placement de choix et à forte visibilité, même s’il n’est bien entendu pas totalement immunisé contre les trous d’air en Bourse. Un pari qui a toujours été gagnant sur le long terme. Des investissements à bon compte semblent pouvoir être espérés durant les mois qui viennent. Nous visons 580 dollars.