Gemini : que penser de cette introduction en Bourse dans les cryptos ?


Notre conseil : Les plateformes d'échanges ont connu un sommet le jour de leur introduction, mais ont peiné par la suite. Les valeurs de la tech subissent généralement un ralentissement dans le premier semestre qui suit leur introduction et Gemini ne peut même pas s'appuyer sur un bilan positif. Rester à l’écart dans l’immédiat.

La plateforme d'échanges de cryptomonnaies Gemini a levé 425 millions de dollars à l'occasion de son introduction au Nasdaq, la place de marché américaine spécialisée dans les valeurs de la tech.

Gemini Space Station a finalement effectué son introduction en Bourse, jeudi dernier, à raison de 28 dollars par action. C'est au-delà de la fourchette prévue de 24-26 dollars (et bien supérieure à celle initialement annoncée de 17-19 dollars). Cette opération a permis à la plateforme d'échanges de cryptomonnaies de lever 425 millions de dollars.
Les échanges sur le Nasdaq - qui s'est lui-même engagé à acquérir 50 millions de dollars de parts – ont commencé vendredi, sous le ticker « GEMI » et l’action évolue désormais autour de 32 dollars. « Les taux plus bas réduisent le coût du financement et soutiennent la valorisation des entreprises, ce qui est positif pour le sentiment sur les introductions », déclare Kat Liu, vice-présidente du cabinet IPOX, à Reuters.

Gemini a été fondé en 2014 par les frères Cameron et Tyler Winklevoss, restés célèbres pour avoir possiblement suggéré l'idée de Facebook à Mark Zuckerberg, selon le film The Social Network (2010). Un compromis entre chaque partie a été trouvé en 2008 pour clore l'affaire. Ils s'étaient depuis orientés vers les cryptomonnaies et avaient été les premiers à déposer une demande d'enregistrement d'ETF bitcoin, dès 2013 (qui ne sera accordé à d'autres qu'à partir de 2024).
Gemini est ainsi la troisième plateforme crypto à entrer en Bourse. Coinbase s'était lancé sur le Nasdaq en 2021, au sommet d'un cycle haussier, et avait commencé à coter à 381 dollars pour un prix d'introduction à 250 dollars. L'action avait atteint le jour même jusqu'à 429 dollars, soit un gain de 12 % par rapport au début de cotation.

La série des IPO crypto
Bullish a imité l'initiative cet été sur le New York Stock Exchange, et avait commencé les échanges avec un cours à 90 dollars, contre un prix d'introduction à 37 dollars. Le titre était parvenu le jour même à 118 dollars, soit une plus-value de 31 % par rapport au début de cotation.

Toujours dans le secteur des cryptomonnaies, mais avec un métier différent, Circle avait commencé à coter, en juin, à 69 dollars, alors qu'il ne fallait débourser que 31 dollars pour l'IPO (Initial Public Offering). Le cours a grimpé jusqu'à 298 dollars plus tard dans le mois, soit une envolée de plus de 330%, depuis le début des échanges.
Gemini pourra-t-elle reproduire la performance ? Le fait que l'entreprise a relevé in extremis le prix de ses actions serait le signe que l'engouement est encore au rendez-vous. Mais c'est un pari hautement spéculatif. Qu'il s'agisse de Coinbase, de Circle ou de Bullish, les valeurs crypto ont connu une sévère correction dans les mois qui ont suivi leur introduction.