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Macro
Saxo

Les marchés US sont fermés aujourd'hui en raison de la fête du travail. Vendredi dernier, les actions ont bénéficié d'un premier élan à la suite d'un rapport sur l'emploi satisfaisant, qui a entraîné une baisse des rendements obligataires et soutenu les actions. Toutefois, le sentiment s'est dégradé lorsque les données ISM sur l'industrie manufacturière ont surpris à la hausse, remettant au premier plan l'attente de "taux d'intérêt plus élevés pendant plus longtemps". Le S&P500 a terminé la séance en hausse de 0,2 %, tandis que le Nasdaq 100 a reculé de 0,1 %. Tesla a plongé de 5,1 % après que le fabricant de véhicules électriques a réduit ses prix sur le marché américain. Chez Saxo, nous avons tendance à regarder au-delà du bruit des données récentes et à nous préparer à un potentiel ralentissement cyclique de l'économie américaine, couplé à une impulsion budgétaire négative. Étant donné que les valorisations des actions semblent avoir atteint un plus haut de cycle, il pourrait être prudent pour les investisseurs d'envisager d'adopter une position plus défensive à ce stade.

  • Le marché immobilier chinois est au centre de l'attention. Les récentes modifications des politiques relatives aux taux hypothécaires et aux acomptes visent à relever les défis. La Banque populaire de Chine (PBoC) et l'Administration nationale de la réglementation financière (NAFR) ont introduit ces changements le 31 août. Elles réduisent les taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires en cours et normalisent les ratios d'acompte. Guangzhou et Shenzhen ont également élargi l'éligibilité aux avantages accordés aux acheteurs d'un premier logement. Ces changements reflètent les efforts déployés pour stabiliser le marché immobilier et stimuler la consommation, mais leur impact sur l'économie reste relativement modeste.

  • L'inflation dans la zone euro est restée tenace avec une hausse de 5,3 % en glissement annuel pour l'inflation globale et l'inflation de base, contre respectivement 5,3 % et 5,5 % précédemment. Cependant, les commentaires de Schnabel de la BCE sur le ralentissement de l'économie ont été repris plus tard par DeGuindos, conduisant à une réévaluation à la baisse des chances d'une hausse des taux de la BCE lors de la prochaine réunion du 14 septembre.

  • Les matières premières ont connu une fin de mois d'août vigoureuse, soutenue par les tensions sur le marché de l'énergie et par l'intervention de la Chine pour soutenir son économie en difficulté. En outre, les métaux précieux ont bénéficié d'une situation où les mauvaises nouvelles sont bonnes, après que des données économiques plus faibles que prévu ont relancé la spéculation selon laquelle les décideurs politiques des principales économies approchent de la fin de leur cycle de resserrement monétaire.

    Pas de statistique notable aujourd’hui, les marchés américains seront fermés pour la fête du travail.

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