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Volte-face

Macro
CD
Christopher Dembik

Responsable de l'analyse macroéconomique

Les actions américaines ont réussi à clôturer en hausse hier, après que la secrétaire au Trésor Janet Yellen a fait volte-face pour tenter de rassurer les marchés en déclarant que les régulateurs seraient prêts à prendre des mesures supplémentaires pour protéger le système bancaire si nécessaire. Les marchés ont également bien digéré la décision de politique monéraire de la Fed. Bien que Jerome Powell a indiqué qu’aucune baisse de taux n’était envisagée cette année, les intervenants ont surtout retenu qu’une seule hausse supplémentaire de 25 points de base pourrait suivre. Les marchés européens étaient plus mitigés. En effet, la Banque d’Angleterre a également relevé hier son taux directeur de 25 points de base à 4.25%, dans la lignée des hausses décidée par la BCE et la Fed. Lors de sa dernière réunion, elle avait laissé entendre que le taux pourrait rester inchangé en cas d’évolution favorable de l’inflation. Mais la réaccélération de la hausse des prix à 10.4 % sur un an et la résilience de la croissance outre-manche ont fait pencher la balance en faveur d’un nouveau resserrement. La BoE a également signalé qu'un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire si l'inflation reste persistante.

Les derniers faits marquants :

La Banque Nationale Suisse a relevé hier son taux directeur de 50 points de base, portant celui-ci à 1.5% après quatre hausses consécutives. Dans son communiqué, elle a déclaré que " les mesures annoncées ce week-end ont mis un terme à la crise ". Elle a également indiqué de nouvelles hausses de taux ne pouvaient être exclues et qu’elle était disposée à intervenir sur le marché des changes si nécessaire.

Les demandes d'allocations chômage aux Etats-Unis se sont élevées à 191 000 au cours de la semaine du 18 mars, contre 197 000 attendues et 192 000 la semaine précédente, restant ainsi confortablement en dessous de la barre des 200 000. Il est également important de noter que les données de cette semaine correspondent à la semaine d'enquête du BLS (Bureau of Labor Statistics), ce qui suggère que les données sur l'emploi qui seront publiées au début du mois d'avril resteront potentiellement fortes une fois de plus. Entre-temps, l'un des indicateurs les plus importants de l'économie américaine, l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago, est apparu plus faible en février (-0,19) qu'en janvier (0,23). Il s'agit d'un autre signal indiquant que la réaccélération de l'économie américaine observée au début de l'année a été de courte durée et que les pressions économiques ont commencé à s'accumuler. Il pourrait y avoir davantage de pressions à venir à partir du mois de mars, les inquiétudes concernant le secteur bancaire ayant perturbé les marchés.

Rallye, la holding du distributeur Casino, a essuyé de lourdes pertes hier en séance à la suite de la publication des résultats annuels. Dans un communiqué publié mercredi soir, la société a indiqué que " le facteur de risque lié à la mise en œuvre de son plan de sauvegarde s’est accru ". Le plan de sauvegarde établi en 2019 prévoyait le désendettement de la maison-mère par un programme de cessions d’actifs permettant la remontée de dividendes de Casino. Les mauvais résultats de Casino amènent Rallye à demander une révision du plan auprès des créanciers.

A suivre aujourd'hui :

Les indicateurs PMI Flash des principales économies seront publiées au cours de la journée.

Les commandes de biens durables aux Etats-Unis seront publiées à 13h30

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