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Point du jour - 6 février 2024

Macro
Saxo

La forte hausse des rendements du Trésor pendant deux jours consécutifs a pesé sur les actions, l'indice S&P 500 et l'indice Nasdaq 100 reculant respectivement de 0,2 % et de 0,3 %. Dans le même temps, Nvidia a atteint un niveau record de 693 dollars à la suite d'un rapport haussier d'un analyste d'une grande banque d'investissement américaine. ON Semiconductor a bondi de 9,5 % après avoir publié des bénéfices supérieurs aux estimations. Estee Lauder a bondi de 12,2 % à la suite d'un plan de licenciement visant à réduire les coûts. Dans les échanges prolongés, Palantir Technologies a fait un bond de près de 20 % grâce à des prévisions optimistes concernant le chiffre d'affaires et les bénéfices pour l'ensemble de l'année et à des remarques de la direction selon lesquelles la demande commerciale de modèles en langues étrangères "continue d'être implacable".

  • Les bons du Trésor ont été vendus à la suite de l'interview de Powell sur CBS 60 Minutes et ont prolongé leurs pertes après la publication d'un rapport ISM sur les services qui a montré des gains plus importants que prévu au niveau de l'indice principal ainsi que des composantes de l'emploi et des prix payés. Le rendement à 10 ans a augmenté de 14 points de base pour atteindre 4,16 % et le rendement à 2 ans a augmenté de 11 points de base pour atteindre 4,47 %. Mardi, le Trésor vendra par adjudication pour 52 milliards de dollars d'obligations à trois ans.

  • Les prix du pétrole brut ont enregistré des gains modestes lundi, en dépit d'un discours macroéconomique hawkish qui s'est emparé du marché, alors que l'angoisse géopolitique s'est poursuivie. Le pétrole reste cependant dans une fourchette basse, aucune perturbation de l'offre n'ayant été observée. Le prix de l'or a continué à baisser pour se situer en dessous de la moyenne mobile de 50 %, s'échangeant actuellement à 2 025 $ avec un prochain support à 2 010 $ en ligne de mire. L'argent a également prolongé son déclin après avoir échoué à la résistance de la ligne de tendance la semaine dernière.

  • Les services ISM américains pour janvier ont également été très bons, ajoutant de l'eau au moulin de l'optimisme. Le PMI global est passé de 50,5 à 53,4 (contre 52,0 en prévision). Les prix payés ont bondi à 64,0 (contre 57,4), le plus haut niveau depuis février 2023, ce qui pourrait susciter des inquiétudes quant aux tendances à la désinflation. L'emploi est revenu en territoire expansionniste, à 50,5 (préc. 43,8), tandis que l'activité commerciale est restée inchangée à 55,8. Les carnets de commandes et les livraisons des fournisseurs sont repassés au-dessus de 50,0 à 55,0 (avant 52,8) et 52,4 (avant 49,5), respectivement.
    Les intervenants de la Fed sont restés équilibrés, bien que Goolsbee (non votant) ait déclaré qu'il n'excluait pas une réduction en mars. Bowman (votant) a déclaré qu'une réduction trop rapide du taux directeur pourrait entraîner d'autres hausses de taux à l'avenir, et elle reste disposée à relever le taux directeur lors d'une prochaine réunion si cela s'avère nécessaire.

    UK BRC Retail Sales (Jan), Germany Industrial Orders (Dec), ECB Consumer Expectations Survey (Dec), EZ Retail Sales (Dec), RBA Policy Announcement, Fed's Mester, Harker, Kashkari, Collins

    Les résultats de Eli Lilly, Amgen, Gilead, Linde, KKR, UBS, BP, Fiserv, Toyota, Mitsubishi Corp, Nintendo, Intesa Sanpaolo, SMIC, Hua Hong Semiconductor.

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