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Point du jour - 29 janvier 2024

Macro
Saxo

L'indice S&P 500 a reculé d'un sommet intrajournalier de 4 907 pour terminer la séance de vendredi à 4 891, en baisse de 0,1 %. La perte de l'indice de référence du marché est due à la faiblesse du secteur des technologies de l'information. Le Nasdaq 100, à forte composante technologique, a baissé de 0,6 %. La plus mauvaise performance a été réalisée par Intel, qui a chuté de 13 % en raison de perspectives défavorables. La chute d'Intel a eu un effet d'entraînement sur d'autres titres du secteur des semi-conducteurs, entraînant dans sa chute KLA, AMD, Lam Research, Marvell, Qualcomm, Nvidia et Micron Technology.

  • Alors que les données PCE ont confirmé la poursuite d'une tendance à la désinflation, les rendements des obligations du Trésor ont légèrement augmenté, avec une hausse de 6 points de base du rendement à 2 ans. Le rendement à 10 ans a augmenté de 2 points de base, tandis que le rendement des obligations à 30 ans est resté stable. L'accent sera mis sur la décision du FOMC prévue pour mercredi.

  • Les prix du pétrole brut ont atteint des sommets de près de 12 semaines, sortant ainsi de la fourchette récente, alors que des attaques de drones soupçonnés d'être soutenus par l'Iran ont tué trois soldats américains en Jordanie. Cela pourrait entraîner une escalade significative du conflit au Moyen-Orient. La baisse des stocks américains la semaine dernière (bien qu'elle soit probablement due aux conditions météorologiques) ainsi que la résistance de l'économie américaine et les mesures de relance de la Chine pourraient également pousser les prix du pétrole à la hausse. L'or a également bénéficié d'une offre de sécurité à l'ouverture ce matin en Asie, mais n'a pas pu maintenir ses gains. Les métaux ont terminé la semaine plus forts grâce à l'optimisme de la Chine, et l'accent sera mis cette semaine sur toute nouvelle mesure.

  • Les données américaines sur l'indice des prix à la consommation (PCE) pour le mois de décembre ont continué à confirmer les espoirs d'un atterrissage en douceur. L'indice des prix à la consommation s'est ralenti comme prévu, l'indice principal étant de 0,2 % par mois et de 2,6 % en glissement annuel, et l'indice de base de 0,2 % par mois et de 2,9 % en glissement annuel (en dessous des 3 % attendus). Le taux annualisé à 6 mois a baissé à 1,9 % et le taux à 3 mois à 1,5 %, tous deux inférieurs à l'objectif de 2 % de la Fed. Les dépenses de consommation ont également été fortes, augmentant de 0,7 % en décembre, au-dessus des prévisions de 0,4 %, alors que les chiffres précédents ont été révisés à la hausse à 0,4 %. Le revenu personnel a augmenté de 0,3 %, conformément aux attentes, bien que le taux d'épargne américain ait diminué de 4,1 % à 3,7 % - le taux le plus bas depuis 2022 - tout en restant suffisamment résilient pour ne pas susciter de craintes de récession dans l'immédiat. L'évaluation par le marché de la baisse des taux de la Fed en mars est restée inchangée, à environ 50 %.

    Activité manufacturière de la Fed de Dallas (Jan)

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